Застейкати: Криптоактиви та нові правила гри на Уолл-стріт

Оглядаючись на історію, в лондонських кав'ярнях наприкінці XVII століття капітани шукали багатих торговців, щоб забезпечити страхування для своїх подорожей. Ця модель дивовижно схожа на сьогоднішнє застейкати криптоактиви: отримуючи винагороду за ризик, вкладений в активи, одночасно підвищуючи безпеку та довіру всієї системи.

29 травня 2025 року стане переломним моментом у сфері застейкати Криптоактиви. Уряд США чітко заявив, що застейкати не створює юридичних ризиків. Ця заява поклала край регуляторній невизначеності, яка тривала протягом тривалого часу і турбувала інституційних інвесторів.

Застейкати є механізмом, що передбачає блокування монет для захисту мережі та отримання стабільних винагород. Валідатори використовують застейкані монети для верифікації транзакцій, пропозиції нових блоків і підтримки роботи блокчейну. У відповідь вони отримують новостворені монети та комісії за транзакції. Для таких мереж, як ефір, що використовують доказ частки, участь застейкерів є вкрай важливою.

Прояснення регуляторного середовища відразу викликало ряд ринкових реакцій. 3 липня в США запустили перший фонд, який пропонує прямі інвестиції в криптоактиви та отримує винагороду за заставу. Кілька відомих фінансових технологічних компаній запустили послуги зі застеки криптоактивів, деякі компанії навіть змінили акцент бізнесу, зосередившись на застеці ефіру.

Ця зміна викликана двома ключовими регуляторними тенденціями. По-перше, керівництво щодо заステйку, опубліковане Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), чітко зазначає, що якщо дія заステйку безпосередньо сприяє функціонуванню мережі, вона не буде розглядатися як високий ризик інвестицій або цінних паперів. По-друге, Законопроект «CLARITY», запропонований Конгресом, має на меті прояснити регуляторні зобов'язання щодо цифрових активів, забезпечуючи захист для заステйкерів та користувачів самостійних гаманців.

Ці зміни що означають для власників криптоактивів? Тепер користувачі з США можуть впевненіше брати участь у заステйку. Якщо законопроект «CLARITY» буде ухвалений, весь процес участі в криптоактивах стане більш зручним і безпечним. Проте нагороди за заステйк все ще підлягають оподаткуванню, і всі доходи від заステйку повинні бути задекларовані в Податковій службі США.

У цьому новому середовищі ефір став центром уваги. Незважаючи на те, що його ціна відносно стабільна, кількість застейканого ETH досягла історичного максимуму, перевищивши 35 мільйонів монет, що становить майже 30% від загальної пропозиції. Важливість цього інфраструктурного будівництва в поточному контексті стає все більш очевидною.

Бізнес також швидко відреагував. Багато компаній залучають великі кошти для покупки та застекивання ефіру, ставлячи на те, що нагороди за застекивання разом із потенційним зростанням цін перевершать показники традиційних активів. Тим часом емітенти ETF на ефір активно шукають схвалення для застекивання, аналітики прогнозують високу ймовірність отримання схвалення в найближчі кілька місяців.

Ця зміна відображає початок того, як криптоактиви починають говорити мовою, знайомою для Уолл-стріт. Хоча традиційна фінансова сфера може мати труднощі з розумінням деяких ціннісних пропозицій криптоактивів, вони дуже добре знайомі з концепцією доходності. Регульований фонд криптоактивів, який може генерувати значні річні застейковані винагороди, одночасно надаючи потенційний простір для зростання базового активу, є надзвичайно привабливим для інвесторів.

Зі збільшенням кількості установ, які беруть участь у заステкати, безпека мережі підвищується, що, у свою чергу, приваблює більше користувачів і розробників, формуючи позитивний цикл. Ця тенденція не лише приносить користь усім учасникам, але й відкриває двері для криптоактивів до основних фінансових ринків.