Нова глава фінансів цифрових активів Гонконгу: дослідження майбутнього токенізації RWA

З моменту офіційного оголошення політичної декларації про віртуальні активи наприкінці жовтня 2022 року, Гонконг швидко став одним з найбільш активних юрисдикцій, які впроваджують Web3 та цифрові активи серед глобальних міжнародних фінансових центрів. Від чітких політичних зобов'язань уряду до системної підтримки регуляторних органів, Гонконг крокує вперед до інноваційного фронту фінансів цифрових активів.

У цьому процесі токенізація реальних світових активів ( RWA ) стає ключовим елементом фінансової стратегії цифрових активів Гонконгу. 28 серпня 2024 року Гонконгський управління фінансів офіційно запустило програму "Ensemble" у форматі пісочниці, що має на меті використання експериментальних токенізованих валют для сприяння розрахункам між банками, з акцентом на дослідження торгівлі токенізованими активами. Ця ініціатива демонструє прогресивне планування Гонконгу в сфері токенізації активів, а також підкреслює його рішучість стати глобальним центром токенізації RWA.

Згідно з дослідницькими даними, наразі загальний обсяг ринку RWA перевищує 13 мільярдів доларів. Більш оптимістичні прогнози вважають, що до 2030 року ринкова вартість токенізованих активів може досягти 10 трильйонів доларів, що означає, що протягом наступних 7 років може бути можливість зростання більш ніж у 75 разів.

Ця величезна перспектива ринку заклала міцний фундамент для Гонконгу, щоб стати глобальним хабом токенізації RWA. Варто відзначити, що під час недавнього тижня фінансових технологій у Гонконзі одна платформа цифрових активів оголосила про співпрацю з кількома фінансовими установами в рамках проекту Ensemble, запускаючи проект токенізованих фондів, орієнтованих на роздрібних інвесторів Гонконгу, а також проводячи перевірку концепції для розподільчого ланцюга фінансових продуктів.

Проект "Ensemble" є глибокою стратегією Гонконгу для формування фінансового ринку цифрових активів та зміцнення статусу міжнародного фінансового центру. Цей проект не тільки створив у Гонконгу тестову систему, орієнтовану на відповідність, але й надав можливість для тестування інноваційних бізнесів у сфері цифрових активів.

Токенізація RWA перетворює фізичні активи на цифрові активи в блокчейні, що має переваги у підвищенні ефективності торгівлі, зниженні витрат, покращенні доступності тощо. Це дозволяє традиційним активам увійти в екосистему торгівлі на ланцюгу та отримувати доходи DeFi через кредитування та стейкінг, впроваджуючи до ринку цифрових активів підтримку реальних доходів від активів.

З поширенням токенізації RWA, світ на блокчейні зазнає глибоких змін. Межі між традиційними фінансами та цифровими фінансами поступово розмиються, а система активів на блокчейні не лише значно розшириться, але й досягне проривів у питаннях відповідності та прозорості, пропонуючи глобальним інвесторам більш різноманітний вибір.

Попит на токенізацію RWA в Гонконзі виникає з його глибокого фінансового культурного контексту як міжнародного фінансового центру. Токенізація RWA забезпечує нові можливості для злиття цифрових активів з традиційними фінансами, що дозволяє фондам, облігаціям, акціям тощо бути токенізованими за допомогою технології блокчейн, підвищуючи ліквідність та доступність активів.

Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має розвинену фінансову інфраструктуру, багаторічний досвід, зрілу систему управління ризиками, вдосконалену торгову інфраструктуру та величезну клієнтську базу. Ці переваги допоможуть Гонконгу швидко перенести активи RWA на блокчейн, забезпечуючи ринку відповідні та безпечні торгові рішення, ставши мостом між Web2 та Web3.

У рамках проєкту "Ensemble" Гонконг встановив чотири ключові теми для експериментального тестування токенізації RWA: фіксований дохід, інвестиційні фонди, сек’юритизація та торгове фінансування. При цьому фіксований дохід і інвестиційні фонди вважаються основними напрямками експерименту.

В якості прикладу концептуальної перевірки токенізаційних фондових продуктів, що здійснюється цифровим активом на платформі, що співпрацює з міжнародною компанією з управління активами в проекті Ensemble, це дослідження має на меті сприяти ланцюговій та прозорій реалізації продуктів з фіксованим доходом, що принесе інноваційні зміни в сферу управління активами. Така співпраця не лише може підвищити швидкість та ефективність розрахунків, але й знизити бар'єри входу, дозволяючи невеликі інвестиції та створюючи нові джерела ліквідності для ринку.

У майбутньому токенізація RWA, представленої продуктами інвестиційних фондів, принесе нові джерела ліквідності на ринок Гонконгу, сприяючи його глобальному поширенню. За прогнозами, до 2026 року інституційні та висококваліфіковані інвестори планують виділити 5,6% та 8,6% своїх портфелів на токенізовані активи, що означає, що впродовж наступних трьох років приріст інвестицій в токенізацію RWA загалом перевищить 100%.

Роздрібні RWA токенізовані продукти мають перевагу універсальності, що приваблює більше звичайних інвесторів до участі. Завдяки токенізації RWA, активи з високим порогом входу на традиційних фінансових ринках можуть бути розділені на менші торгові одиниці, що значно знижує інвестиційний поріг. У той же час, прозорість блокчейну підсилює можливості управління ризиками, що забезпечує вищий рівень довіри для інвесторів.

У сфері токенізації RWA в Гонконзі група підприємств цифрових активів активно сприяє інноваціям і просуванню RWA в рамках законодавства. Як перша ліцензована платформа віртуальних активів у Гонконзі, певна компанія активно працює над впровадженням токенізованих активів на масовий ринок, зокрема розширюючи співпрацю з традиційними фінансовими установами, щоб надати клієнтам послуги з торгівлі RWA в рамках законодавства.

Загалом, токенізація RWA створює можливість "парадигмального зсуву" для дослідження фінансів цифрових активів в Гонконзі. Якщо вдасться знайти спосіб легально поєднати цифрові активи на блокчейні з активами реального світу та спробувати їх просування в роздрібному форматі, не можна виключати, що це стане наступною "точкою спалахування" фінансів цифрових активів.

Як міжнародний фінансовий центр, Гонконг має багаті традиційні фінансові ресурси, зрілу систему управління ризиками, розвинуту торгову інфраструктуру та величезну клієнтську базу. Ці переваги підтримають його в тому, щоб шляхом RWA ввести традиційні активи в блокчейн, розкриваючи їх ліквідні потенціали. З поглибленням відповідних досліджень, ми маємо підстави сподіватися, що Гонконг відіграватиме ще більш важливу роль у глобальних фінансових інноваціях цифрових активів.