Tổng kết cuối năm và triển vọng năm mới của một doanh nhân Web3

Năm 2024 sẽ là một bước ngoặt cho ngành Web3. Nhìn chung, sự phát triển trong năm nay có thể được tóm gọn bằng bốn khía cạnh: từ ngách trở thành chính thống, từ hỗn loạn trở thành quy củ, từ trì trệ trở thành thịnh vượng, từ ổn định trở thành biến đổi. Dưới đây sẽ là một vài suy nghĩ và dự đoán về tương lai từ một số sự kiện tiêu biểu.

Từ thị trường ngách đến chính thống: Phê duyệt ETF Bitcoin đánh dấu con đường phổ cập tài sản tiền mã hóa

Sự thay đổi đáng chú ý nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2024 là sự nâng cấp từ sản phẩm của một nhóm nhỏ thành một loại tài sản có giá trị rộng rãi. Sự chuyển biến này chủ yếu xuất phát từ hai sự kiện mang tính biểu tượng: thứ nhất là việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 10 tháng 1 năm 2024; thứ hai là sự bầu cử của một tổng thống thân thiện với tiền điện tử vào ngày 6 tháng 11 năm 2024. Hai sự kiện này đã có ảnh hưởng rõ rệt đến giá Bitcoin, lần lượt thúc đẩy giá từ 30.000 đô la lên 60.000 đô la và 100.000 đô la.

Sự thay đổi này mang lại ảnh hưởng trực tiếp là sự gia tăng tính thanh khoản của vốn, có lợi cho việc tăng giá của các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, khác với thị trường tăng trưởng năm 2021, động cơ dòng vốn vào trong đợt tăng trưởng này đã thay đổi. Năm 2021 chủ yếu là do tính không quản lý của tài sản tiền điện tử mang lại hiệu quả vốn cao hơn, trong khi năm 2024 là do các nhóm lợi ích mới tích cực phát huy ảnh hưởng chính trị, thúc đẩy sự phổ biến của tiền điện tử thông qua các phương tiện chính trị.

Sự chuyển biến này từ "thiểu số" sang "chủ đạo" đã ảnh hưởng sâu sắc đến động cơ dòng vốn đầu tư. Ngoài sự đầu cơ, ngày càng nhiều người coi tài sản như Bitcoin là công cụ "lưu trữ giá trị" và "chống lạm phát". Sự thay đổi quan niệm này đã làm giảm tính chu kỳ và sự dao động của tài sản tiền điện tử, đồng thời củng cố giá trị. Mặc dù hiện tại, chủ yếu có lợi là các tài sản blue-chip như Bitcoin, nhưng toàn bộ thị trường tiền điện tử sẽ được hưởng lợi ít nhiều.

Đối với những người làm trong ngành, sự chuyển biến này mang lại sự thay đổi tích cực trong tâm lý. Bây giờ khi giới thiệu ngành của mình cho những người bên ngoài, họ có thể tự tin hơn. Điều này cũng sẽ thúc đẩy dòng chảy nhân tài, giảm chi phí trong các lĩnh vực như khởi nghiệp, tuyển dụng và hợp tác giữa các ngành.

Nhìn về năm 2025, cuộc thảo luận về giá trị của tài sản tiền điện tử đại diện bởi Bitcoin sẽ tích cực hơn. Cần chú ý đến một số khía cạnh sau:

• Tiến triển của các dự luật liên quan đến dự trữ Bitcoin ở cấp quốc gia, khu vực, tổ chức và công ty
• Những phát biểu liên quan đến các nhân vật có ảnh hưởng chính trị.
• Tình hình phân bổ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của công ty niêm yết tại Mỹ

Từ hỗn loạn đến quy chuẩn: Khung quy định toàn cầu về tiền điện tử dần hoàn thiện, Ứng dụng Web3 có luật pháp để tuân theo

Từ lâu, một đặc điểm cốt lõi của ngành công nghiệp tiền điện tử là khả năng chống kiểm duyệt do tính phi tập trung và tính ẩn danh mang lại. Điều này đã cung cấp hỗ trợ giá trị cho sự phát triển sớm của ngành, nhưng cũng mang lại các vấn đề như gian lận, rửa tiền. Trong tương lai, ngành sẽ thực hiện các điều chỉnh trong lĩnh vực này, từ hỗn loạn đến quy định. Sự chuyển mình này đi kèm với việc hoàn thiện dần dần khung quy định về tiền điện tử của các quốc gia có chủ quyền trên toàn cầu.

Năm 2024, sau khi tổng thống mới nhậm chức, chính sách nới lỏng sẽ được thực hiện, cộng với việc thay đổi chủ tịch SEC, một khung quản lý rộng rãi và bao dung hơn đáng được mong đợi. Từ những tiến triển gần đây trong các vụ án như Ripple, Tornado Cash, có thể thấy rằng khung này sẽ không còn xa.

Điều này sẽ giúp việc mở rộng các kịch bản kinh doanh Web3 trở nên có cơ sở hơn, không cần phải gánh chịu quá nhiều rủi ro pháp lý tiềm ẩn. Đến năm 2025, cần chú ý đến những tiến triển sau đây:

• Kết quả phán quyết của các vụ kiện khác
• Tình hình đề xuất và thúc đẩy các dự luật liên quan
• Thay đổi trong nhân sự của SEC
• Ý kiến và quan điểm của những người ra quyết định quan trọng

Trong các kịch bản kinh doanh tiềm năng, hai hướng sau đây đáng chú ý:

1. Ce-DeFi: Kết nối tài chính truyền thống và tài sản tiền điện tử, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Bao gồm từ tài chính truyền thống đến chuỗi ( như sự đổi mới của MicroStrategy ), cũng như từ chuỗi đến tài chính truyền thống ( như RWA, Usual Money và các ) khác.

2. Ứng dụng của DAO trong quản lý doanh nghiệp thực thể ngoài chuỗi: Khi quy định được nới lỏng, có thể sẽ có nhiều doanh nghiệp truyền thống áp dụng mô hình DAO để thực hiện quản trị nội bộ, nhằm có được dịch vụ tài chính rẻ hơn.

Từ u ám đến thịnh vượng: Tập trung phát triển kinh doanh Web3 vào ba hướng chính

Năm 2024, các điểm nóng kinh doanh Web3 truyền thống đã trải qua sự biến đổi lớn. Trong nửa đầu năm, thị trường LRT đại diện bởi EigenLayer thể hiện các đặc điểm ảm đạm của ngành, vốn đầu tư tập trung vào một số lĩnh vực hạ tầng tiềm năng lớn nhưng còn xa mới hiện thực hóa.

Giữa năm, khi môi trường thị trường cải thiện, các điểm nóng dần chuyển sang các ứng dụng tiêu biểu như TON Mini App. So với cơ sở hạ tầng, ứng dụng có nhiều lựa chọn hơn, chi phí phát triển thấp hơn và thời gian triển khai ngắn hơn, vì vậy được các nhà đầu tư ưu ái.

Trong nửa cuối năm, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất và đồng VC gặp khủng hoảng niềm tin, thị trường nhanh chóng bị bão hòa. Vốn lớn đổ xô vào các dự án có lợi nhuận cao ngắn hạn như Meme coin, cũng như các nền tảng phát hành như Pumpfun và các công cụ mới nổi như AI Agent.

Nhìn về năm 2025, các doanh nghiệp Web3 truyền thống sẽ phát triển theo mô hình chu kỳ bong bóng.

1. Câu chuyện lớn mang tính đổi mới: Vốn theo đuổi những lĩnh vực có tăng trưởng cao, tìm kiếm không gian tưởng tượng lớn. Chỉ cần hợp lý, đều có thể trở thành mục tiêu đầu cơ.

2. Doanh thu kinh doanh ổn định hơn: Một số lĩnh vực trưởng thành có sự điều chỉnh định giá hợp lý, và việc theo đuổi doanh thu thực sẽ trở thành chủ đề chính. Các lĩnh vực DeFi và Ce-DeFi đáng được chú ý, thị trường giao dịch lãi suất có tiềm năng rất lớn.

3. Mô hình lợi ích cân bằng hơn: Mô hình VC truyền thống gặp phải khủng hoảng lòng tin, cần khám phá các mô hình tài trợ và phân phối lợi ích tốt hơn. Sự đổi mới của HyperLiquid xứng đáng được nghiên cứu.

Từ ổn định đến biến đổi: sự không chắc chắn lớn mang đến cơ hội thoát khỏi tài sản rủi ro

Tông điệp chính của năm 2025 sẽ là sự thay đổi chính trị dẫn đến những biến đổi lớn trong lĩnh vực kinh tế và văn hóa. Toàn bộ quá trình này tràn đầy những bất định do sự sụp đổ của trật tự cũ mang lại, bao gồm nợ công, chính sách tiền tệ, giá trị xã hội, quan hệ quốc tế và nhiều khía cạnh khác.

Những sự không chắc chắn này sẽ mang lại sự biến động lớn cho thị trường rủi ro. Nếu ngành công nghiệp đang nhận được sự thúc đẩy tích cực, sự biến động này sẽ là cơ hội; ngược lại thì là rủi ro.

Điều đáng chú ý là xu hướng chính trị chính trong ngành công nghệ có thể thay đổi. Một số ông lớn đã tham gia vào thị trường trong đợt tăng giá trước có thể sẽ tìm cách đẩy giá tài sản liên quan lên cao trong khoảng thời gian trống trước khi tổng thống mới chính thức nhậm chức, nhằm xử lý những tài sản rủi ro mà họ đang nắm giữ. Điều này có thể khiến thị trường xuất hiện một đợt "chạy trốn".

Xét từ góc độ này, thị trường NFT có thể sẽ迎来 mùa xuân thứ hai vào năm 2025. Kết hợp với những câu chuyện đầu cơ mới nổi như AI Agent, NFT có thể sẽ hồi sinh.