Повний аналіз BTCFi: від Lending до Staking, створіть свій мобільний банк Біткойн

Резюме

Зі зміцненням позицій Біткойна на фінансових ринках, сфера BTCFi швидко стає передовою в інноваціях криптовалют. Цей дослідницький звіт глибоко аналізує кілька ключових напрямків BTCFi, включаючи стабільні монети, кредитні послуги, послуги стейкінгу, повторний стейкінг, а також поєднання централізованих і децентралізованих фінансів.

Звіт представляє розмір і потенціал зростання ринку BTCFi, досліджує механізм стейблкоїнів, аналізує платформи та продукти кредитування. У секторі стейкінгових послуг особливу увагу приділено ключовим проєктам, таким як Babylon. Повторне стейкінгування додатково розблокує ліквідність стейкінгових активів. Крім того, дослідження також розглядає модель CeDeFi, яка поєднує безпеку централізованих фінансів з гнучкістю децентралізованих фінансів.

Нарешті, звіт через порівняння безпеки, доходності та екологічної різноманітності різних класів активів розкриває унікальні переваги та потенційні ризики BTCFi в порівнянні з іншими сферами криптофінансів. У міру постійного розвитку сфери BTCFi очікується, що вона приведе до нових інновацій та притоку капіталу, що ще більше зміцнить лідерство Біткойна у фінансовій сфері.

Огляд траси BTCfi

BTCFi є серією фінансових активностей, що обертаються навколо Біткойна, включаючи кредитування Біткойна, стейкінг, торгівлю, ф'ючерси та деривативи. Згідно з даними, у 2023 році масштаб ринку BTCFi досяг приблизно 10 мільярдів доларів США. Очікується, що до 2030 року ринок BTCFi досягне обсягу 1,2 трильйона доларів США.

За останнє десятиліття ринок BTCFi продемонстрував значний потенціал зростання, залучаючи дедалі більше інституційних учасників, таких як Grayscale, BlackRock і JPMorgan. Участь інституційних інвесторів принесла приплив капіталу, ліквідність ринку та стабільність, підвищуючи зрілість і нормативність ринку.

Ця стаття глибоко дослідить кілька популярних напрямків на поточному фінансовому ринку криптовалют, включаючи кредитування Біткойнів, стабільні монети, послуги стейкінгу, повторного стейкінгу, а також поєднання централізованих та децентралізованих фінансів CeDeFi.

Сегментація траси BTCFi

1. Stablecoin стабільні монети

Стабільні монети - це криптовалюти, які мають на меті зберігати стабільну вартість, зазвичай прив'язані до фіатних валют або інших цінних активів. Наразі основні стабільні монети можна розділити на централізовані стабільні монети (такі як USDT, USDC) та децентралізовані стабільні монети (такі як DAI, FRAX). За типом забезпечення їх можна поділити на фіатне/матеріальне забезпечення, забезпечення криптоактивами та недостатнє забезпечення.

У BTC екосистемі варто звернути увагу на проекти стабільних монет, які головним чином є децентралізованими стабільними монетами. Нижче представлені кілька代表性 проектів:

Проект 1, Протокол Bitsmiley

• Перший рідний стабільний монетний проєкт екосистеми BTC
• Користувачі можуть у мережі BTC перевищити заставу рідного BTC для випуску стабільної монети bitUSD
• Завершення першого раунду фінансування монет у січні 2024 року

Проект два, Bamk.fi (NUSD)

• Випуск синтетичного долара NUSD на основі BTC L1
• Поділяється на два етапи: перший етап підтримується USDe 1:1, другий етап підтримується нейтральною позицією Біткойна.

Проект три, Yala Labs

• Через надмірне забезпечення Біткойн генерується стейблкоїн $YU
• Запуск рішення Metamint, що спрощує користувачам використання $YU в різних екосистемах.

Проект чотири, Протокол Сатоші

• Перший CDP-стабільний монетний протокол в екосистемі BTC, заснований на екосистемі BEVM
• Користувачі можуть створювати доларовий стейблкойн $SAT, вносячи активи, такі як BTC та LST, з мінімальним рівнем застави 110%.

Проект п’ять, BTU

• Перший проект децентралізованої стабільної монети в екосистемі Біткойн
• Використовуючи модель заставного боргового сховища (CDP), дозволяє користувачам випускати стейблкойни на основі активів BTC.

2. Сектор кредитування

Біткойн-кредитування – це фінансова послуга, яка дозволяє отримати позику, використовуючи Біткойн як заставу, або заробити відсотки, позичаючи Біткойн. Основні проекти включають:

Проект I, Liquidium

• П2П кредитний договір, що працює на Біткойні
• Підтримує використання рідних Ordinals та Runes активів як застави для позик і запозичень рідного Біткойна

Проект два, Shell Finance

• Протокол стабільної монети на основі BTC L1
• Підтримка використання активів BTC, Ordinals NFT, Runes тощо як застави для отримання $bitUSD

3. Ставки

Стейкінг (Staking) зазвичай сприймається як безпечний та стабільний спосіб отримання доходу. Основні проекти включають:

Проект перший, Babylon

• Погодження на стейкінг Біткойна, що дозволяє блокувати Біткойни в основній мережі Біткойна для забезпечення безпеки інших POS-ланцюгів споживання
• Використання механізму віддаленого стейкінгу (Remote Staking)

4. Рестейкінг

ReStaking – це дія використання ліквідних стейкових токенів для стейкингу у валідаторів в інших мережах та блокчейнах, щоб отримати більше прибутку. Основні проекти включають:

Проект один, Chakra

• Інноваційна модульна розрахункова інфраструктура, що використовує технологію нульових знань
• Інтеграція розподіленої ліквідності Біткойна для забезпечення безпечного та плавного процесу розрахунків

Проект два, Bedrock

• Протокол повторного заставлення ліквідності для багатьох активів
• Використання загальних стандартів для забезпечення ліквідності та максимальної вартості PoS токенів

5. Децентралізоване управління

Основними є проекти WBTC, tBTC, FBTC та dlcBTC, кожен з яких має свої особливості та переваги.

6. CeDeFi

CeDeFi є фінансовими послугами, які поєднують характеристики централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Основні проекти включають:

Проект 1: Протокол Solv

• Єдина ліквідність Біткойн-матриці
• Через SolvBTC об'єднати розподілену в трильйонах доларів ліквідність Біткойна

Проект два, Bouncebit

• BTC Restaking ланцюг, повністю сумісний з EVM
• Має дизайн продуктів CeDeFi, використовує LCT для повторного заставлення та фермерства на ланцюгу

Проект три, протокол Лоренцо

• Фінансовий шар ліквідності BTC на базі Babylon
• Токенізувати заблоковані Біткойн у ліквідні токени основного капіталу (LPT) та токени накопичення прибутку (YAT)

7. Обмін на DEX AMM

У екосистемі Біткойн розвиток DEX відстає, але вже з'явилися деякі інноваційні проекти:

Проект 1, Bitflow

• Зосередженість на сталих доходах від BTC
• Використання технологій PSBT, атомарних обмінів, AMM та рішень Layer-2, таких як Stacks, для здійснення торгівлі

Проект два, Dotswap

• Нативний AMM DEX на основі BTC
• Підтримка активів Runes, BRC20, ARC20 та CAT20

Проект три, Unisat AMM Swap

• Зосереджено на додатках гаманця для Ordinals та brc-20
• Реалізація торгівлі на ринку написів на основі книги замовлень

Порівняння різних класів активів

Порівняння безпеки

• Увага екосистеми BTC до "безпеки" вища, ніж в інших екосистемах
• ETH та Solana як PoS-ланцюги мають деякі потенційні ризики безпеки
• BTC як система PoW в принципі більш безпечна, але також слід остерігатися системних ризиків

Порівняння доходності

Проект BTCFi зазвичай пропонує високі відсотки доходності, основні джерела включають:

• Прибуток від стейкінгу
• Прибуток від DeFi продуктів
• Прибуток від самого протоколу

Екологічна різноманітність

• Екосистема ETH є найбільш зрілою, включаючи DeFi, NFT, RWA та інші сфери
• Екосистема Solana швидко розвивається, DEX та рішення для ліквідності демонструють видатні результати
• Екосистема BTCFi перебуває на стадії вибухового зростання, типи та кількість проектів швидко зростають

Висновок

BTCFi як нова emerging domain не тільки задовольняє потреби ринку в ліквідності BTC, але й завдяки розширенню використання Біткойн сприяє подальшій активізації мережі BTC. З розвитком технологій та розширенням ринку, BTCFi має потенціал стати мостом між традиційними фінансами та світом криптовалют, надаючи глобальним користувачам більш різноманітні, безпечні та ефективні фінансові послуги.