Еволюція екосистеми Arbitrum: від Децентралізованих фінансів до інституційних застосувань

Останніми роками Arbitrum не тільки продовжував розширюватись, але й вступив у унікальну стадію екологічного дослідження, розпочавши безпрецедентний процес розвитку. Ця еволюція переосмислює межі впровадження криптотехнологій, від первісної стадії Децентралізовані фінанси до поступового входження інститутів, а також до появи початкових форм фінансової системи.

Основні інсайти

Arbitrum вже вступив у стадію зрілості екосистеми, сформувавши всебічну сегментацію на ринку в сфері Децентралізовані фінанси. На даний момент він досяг кількох ключових етапів:

• Спотовий DEX: загальний обсяг торгів у L2 займає перше місце, досягнувши 534,2 мільярда доларів
• Безстрокові контракти: загальний обсяг торгівлі досяг рекордних 8020 мільярдів доларів
• Послуги кредитування: глибина ліквідності перевищує 1,2 млрд доларів, можна підвищити масштаб продуктивності через кредитування
• RWA-Fi: зріст масштабу до історичного піку в 262,5 мільйона доларів США, що охоплює 20 активів

Самостійне сталий зростання Arbitrum проявляється у сильному зростанні користувачів, глибокій ліквідності та постійній активності в різних бізнес-лініях.

Диверсифікація еволюції екосистеми безстрокових контрактів

У третьому кварталі 2021 року Arbitrum на початковій стадії віртуального автоматичного маркет-мейкера (vAMM) заклав основи для DEX з постійними контрактами. Сьогодні зростання користувачів увійшло в стабільний зрілий етап, висока ставка утримання користувачів чітко підтверджується в тенденціях щоденного обсягу торгівлі:

• З третього кварталу 2023 року добовий обсяг торгівлі зріс приблизно в 3 рази (з 1 мільярда доларів до 4 мільярдів доларів)
• Загальний обсяг торгівлі досяг 8025 мільярдів доларів

Екосистема безстрокових DEX реалізувала різноманітну еволюцію, професійні гравці постійно з'являються:

• Первинні деривативи на криптовалютні ставки (зосереджені на ставках фінансування централізованих бірж)
• Надвисокий кредитний левередж (кредитне плече до тисячі разів)
• Диверсифіковане портфоліо активів (валюта/фондові індекси/товарні ресурси)

Екосистема демонструє одночасну високу залученість користувачів та інновації в продуктах, підтверджуючи її здатність до самоутворення та динамічної еволюції як сталого характеру.

Швидке зростання RWA-Fi

Станом на третій квартал 2024 року загальний обсяг заморожених активів (TVL) сегмента RWA-Fi Arbitrum прискорено зріс до історичного максимуму в 262,7 мільйона доларів США. Підтримка різноманітних і постійно зростаючих глобальних учасників фондів ще більше зміцнила позицію Arbitrum у сфері токенізації DeFi для підприємств.

Варто зазначити, що токенізовані продукти європейських облігацій, випущені певною платформою, вже лідирують на ринку, займаючи близько 32% ринкової частки, перевершуючи конкурентні продукти інших відомих фінансових установ. Це свідчить про те, що інституційне впровадження більше не залишається на теоретичній стадії.

Різноманітний розвиток екосистеми

Екосистема Arbitrum демонструє зростаючу різноманітність, охоплюючи інтеграцію RWA та нативні інновації DeFi. Це злиття задовольняє різноманітні потреби:

• Шукають інституційних інвесторів для регульованих активів (наприклад, ринок державних облігацій, ринок корпоративних облігацій)
• Крипто-нативні користувачі, які прагнуть до отримання безліцензійного важеля, структурованих продуктів або стратегій довгого хвоста доходу

Arbitrum стає всеосяжною екосистемою, яка приваблює капітал з різних сфер, від Децентралізовані фінанси до традиційних фінансів. Швидко зростає рівень прийняття його технологічної структури:

• 83 офіційних партнерів екосистеми
• 41 основна мережа запущена (зростання на 32% з квітня 2024 року)
• Тестова мережа 21 рядок + у розробці 21 рядок
• Загальна заблокована вартість (TVL) екосистеми Arbitrum (без ArbitrumOne) перевищує 320 мільйонів доларів

Увага установ і розвиток інфраструктури

Arbitrum отримує все більше уваги з боку великих інститутів, що підтримується подвійною валідацією реальних потреб у застосуваннях та на інфраструктурному рівні:

• Всесвітньо відомі фонди створюють ліквідність RWA-Fi
• Кілька проектів вже з'єднують капітал реального світу з блокчейном
• Остаточна мережа випуску традиційних фінансів вже почала проявлятися

Висновок вже дуже чіткий: Arbitrum стає вибором інфраструктури для впровадження реальними світовими установами.

Виникнення феномену MEV

Зростання явища MEV вказує на те, що ця екосистема переходить до наступного етапу зрілого розвитку. Механізм аукціонів Timeboost Arbitrum впроваджує ефективну та справедливу модель конкуренції, ідеально відтворюючи модель відокремлення пропозиційників і будівельників (PBS) основної мережі:

• З моменту запуску, що минуло менше ніж два місяці, рівень використання досить високий
• 1,42 млн DAO доходу (річний приблизно 8,5 млн)
• Понад 60% доходу від комісій за交易来自 Timeboost

Ранні ознаки реалізації арбітражу MEV вже проявляються, головним чином зосереджуючись на торгових парах з високим обсягом торгівлі. Наступним етапом зрілості буде ознака, коли активи з довгим хвостом займатимуть більшу частку в потоку MEV.

Часовий буст швидкого проходу наразі займає приблизно 5% від загальної кількості угод і демонструє стабільну тенденцію до зростання. Ще важливіше є сліди обсягу торгівлі:

• Щоденний обсяг торгів близько 175 мільйонів доларів США надходить від арбітражу MEV
• Середньодобовий обсяг торгів за останній місяць становив приблизно 900 мільйонів доларів, з яких близько 21,8% надходило з швидкого каналу Timeboost.

Це свідчить про те, що MEV став основним двигуном для забезпечення суттєвого обсягу торгів, що знаменує собою новий етап механізму прибутку на протоколі.

Розвиток додатка InfoFi

Arbitrum як центральна екосистема, що підтримує наратив InfoFi, привертає увагу, нещодавно через інтеграцію з певною платформою в рейтингу, що є яскравим підтвердженням цього. Проект супроводжується тримісячною програмою стимулювання у вигляді 400 тисяч $ARB токенів (приблизно 12,4 тисячі доларів США).

Друга рівень InfoFi інноваційна форма починає формуватися: певний проект позиціонує себе як децентралізований консенсусний вузол, об'єднуючи соціальну співпрацю та дизайн стимулів. Незважаючи на те, що деталі ще не ясні, ранні ознаки свідчать про те, що він реалізує стратегію входження на ринок ніш для певного протоколу.

Висновок

Arbitrum вже подолав критичну точку, переходячи від Децентралізованих фінансів до нової стадії більш широких ланцюгових застосувань. Його зрілість та динаміка еволюції чітко видні, він пройшов унікальним шляхом розвитку.