Аналіз рушійних сил зростання екосистеми BTCFi

Ліквідність BTC-активів на блокчейні стає предметом уваги великих екосистем і протоколів. З запуском рішень для масштабування BTC та зростанням BTC LST, BTC перетворюється з статичного зберігання вартості на актив, який може брати участь у більшій кількості сценаріїв отримання прибутку на блокчейні, що підвищує його потенціал у всій екосистемі DeFi.

Core, BOB та Corn є представниками зростання у сфері BTCFi за останні півроку: Core зосереджений на великих BTC LST активах у період зростання; Corn спільно з Pendle запустили нові ігрові механіки для швидкого захоплення ринку зростання; BOB привертає ліквідність через розширення екосистеми та послуги ліквідного стейкінгу. Різноманітні дії екосистем, спрямовані на "отримання доходу", значно активізували ліквідність BTC активів.

1 Фон

1.1 BTC активів ланцюга на блокчейні

Напрямок руху BTC та його прив'язаних активів в мережі можна поділити на три рівні:

• Перший рівень: первинний BTC
• Другий рівень:(1)упакований BTC, випущений на основі централізованого зберігання (2), що працює на BTC L2 та SideChain як відображувані активи (3) ліквідне стейкінг BTC
• Третій рівень: різноманітні похідні активи BTC в різних сценаріях DeFi.

1.2 BTC активів ринковий стан

З огляду на ситуацію з випуском BTC-замкнених активів в мережах Ethereum, Arbitrum та BNB, централізовано зберігатимий випуск упакованого BTC все ще займає більшість частки ринку, WBTC та BTCB в сумі становлять понад 75% загального обсягу BTC-замкнених активів в обігу. Крім того, LBTC та SolvBTC.BBN та інші BTC LST за останні кілька місяців стрімко зростають, ставши ще однією новою силою на ринку BTC-замкнених активів.

Як найвища за консенсусом та найбільша за ринковою капіталізацією прив'язана монета, основні сценарії використання активів, прив'язаних до BTC, зосереджені в кредитних протоколах. Що стосується найбільших обсягів WBTC та BTCB, найбільші їхні нижні застосування знаходяться відповідно в Aave v3 та Venus протоколі, TVL складає більше 20% від їх загального обсягу, що відображає попит великих коштів на відносно стабільний дохід у сфері BTCFi.

Наразі загальний обсяг ринку BTC LST становить приблизно 25.1K BTC, з яких протоколи Lombard і Solv Protocol займають понад 70% ринкової частки. Споживання та випуск BTC LST безпосередньо впливають на ліквідність і акумуляцію BTC-активів на різних блокчейнах. На відміну від упакованого BTC, випущеного через централізовану модель зберігання, BTC LST, як актив з відсотковим доходом, розширює більш різноманітні сценарії використання. Окрім кредитних протоколів, ринок торгівлі балами став ще одним важливим напрямком використання BTC LST.

2 стратегії накопичення активів екосистеми BTCFi

2.1 Core: Зосередження на зростанні екосистеми через подвійний двигун інкрементальних активів та токенних стимулів

Core є рішенням L1, яке працює на основі BTC, що дозволяє користувачам отримувати пасивний дохід через неконтрольовану ставку біткойнів. TVL Core досягнув $591.5M, зростання за півроку склало 4757.9%. Зростання TVL Core головним чином зумовлене наступними факторами:

1. Зосередьтеся на зростаючому ринку активів, прив'язаних до BTC, щоб підвищити ліквідність екосистеми, залучаючи швидко зростаючі похідні активи Solv.
2. Створення супутніх рідних протоколів Colend та швидка інтеграція з проектами, такими як Pell Network, для створення повноцінних екосистемних застосунків
3. Використання аеродропу та ринкової продуктивності рідного токена $CORE для підтримки структури стимулів, формуючи багатовимірний екологічний синергійний ефект.

2.2 Кукурудза: ефективне залучення ліквідності ринку BTC LST через похідні ігри з балами.

Corn є нещодавно запущеною ETH L2 мережею, яка використовує змішану токенізацію Bitcoin (BTCN) як плату за газ та інструмент економічних стимулів. Наразі Corn ще не запустив основну мережу, але вже через спільно запущену депозитну кампанію ефективно залучив $425.8M коштів для зберігання. Ці депозити в основному зосереджені в пулі, запущеному разом з кількома BTC LST, такими як LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC у Pendle.

Стратегія зростання Corn включає:

1. Співпраця з Pendle для впровадження нових можливостей для BTC LST балів.
2. Залучення початкової ліквідності через кампанію TVL BootStrap

2.3 BOB: Безпечний мост і потужна екосистема сприяють зростанню активів

BOB є інноваційною гібридною мережею Layer2, яка поєднує переваги біткойна та ефіру. Наразі загальний TVL BOB досяг $65.7M, структура активів в основному складається з WBTC. Зростання екосистеми BOB за останні півроку зумовлене:

1. Запуск сервісу одноразового пульсаційного стейкування та глибока інтеграція з кількома DeFi протоколами
2. Залучення користувачів до участі в екосистемних проектах через програму стимулювання BOB Fusion

3 Підсумок

За спостереженнями за трьома новими силами екосистеми BTC - Core, BOB та Corn, можна побачити відмінності в стратегіях накопичення активів різних мереж. Ключем до ефективного накопичення екосистемних фінансів є з'єднання та стимулювання великих обсягів нових закріплених активів, а також формування комбінованих стратегій доходу через різноманітні DeFi-застосунки і надання багатосторонніх сподівань на винагороду. Синергія сприятиме активності та ліквідності активів, закріплених за BTC, на різних блокчейнах. Наразі TVL активів, закріплених за BTC, в мережах L2 та бічних ланцюгів становить приблизно 1,6 мільярда доларів, що становить лише 0,14% від загальної капіталізації BTC. З поступовим звільненням ліквідності BTC у майбутньому, обсяги накопичення активів BTC на різних блокчейнах та сценарії застосування екосистеми BTCFi ще мають величезний потенціал для зростання.