Arbitrum: шлях еволюції від Децентралізовані фінанси до інфраструктури RWA

Останніми роками Arbitrum не тільки продовжував розширювати свої можливості, а й увійшов у унікальну стадію екологічного дослідження, беручи участь у грі, до якої мало хто може дотягнутися. Ця еволюція переосмислює межі впровадження криптотехнологій, починаючи з первинної стадії DeFi, поступового входження інститутів, і закінчуючи появою початкових форм фінансової системи.

Основні інсайти

Arbitrum вже увійшов у стадію зрілості екосистеми, сформувавши всебічну зрілу сегментацію на ринку Децентралізовані фінанси. Наразі він досяг кількох ключових віх:

• Спотовий DEX: загальний обсяг торгів на L2 досяг 5342 мільярдів доларів США, що займає перше місце
• Постійний контракт: загальний обсяг торгівлі досяг історичного максимуму в 802 млрд доларів США
• Послуги кредитування: глибина ліквідності перевищує 1,2 мільярда доларів США
• RWA-Fi: зростання до історичного максимуму в 262,5 мільйона доларів США, що охоплює 20 активів

Самодостатній ріст Arbitrum проявляється в трьох аспектах: зростанні користувачів, глибині ліквідності та постійній активності в різних бізнес-лініях.

Процвітання DEX на безстрокових контрактах

У третьому кварталі 2021 року Arbitrum заклав основи в сфері DEX з безстроковими контрактами. Сьогодні зростання користувачів увійшло в стабільний зрілий період, висока ставка утримання користувачів чітко підтверджується у тенденції добового обсягу торгівлі:

• З третього кварталу 2023 року денний обсяг торгівлі зріс приблизно в 3 рази (з 1 мільярда доларів до 4 мільярдів доларів)
• Загальний обсяг торгівлі досяг 8025 мільярдів доларів

Екосистема постійного DEX реалізує різноманітну еволюцію, з'являються численні професійні гравці, такі як Rho Protocol (первинні криптовалютні процентні деривативи), Aark Digital (супервисокий кредитний важіль) та Ostium (доступ до різноманітних активів). Екосистема демонструє високу прихильність користувачів та одночасну інновацію продуктів.

Підйом RWA-Fi

Станом на третій квартал 2024 року, загальний обсяг заморожених активів у сегменті RWA-Fi Arbitrum зріс до історичного максимуму в 262,7 мільйона доларів. Різноманітні та постійно зростаючі глобальні учасники фондів підтримують подальше зміцнення позицій Arbitrum у сфері токенізації DeFi для підприємств.

Варто зазначити, що $EUTBL, випущений Spiko Finance, займає близько 32% частки на ринку токенізації державних облігацій ЄС, перевершуючи інші конкуренти. Це свідчить про те, що інституційне впровадження більше не залишається на теоретичному етапі.

Диверсифікація екосистеми

Екосистема Arbitrum демонструє дедалі більшу різноманітність, охоплюючи інтеграцію RWA та оригінальні інновації в сфері Децентралізованих фінансів. Ця інтеграція відповідає різноманітним потребам:

• Шукає інституційних інвесторів для активів, що відповідають вимогам
• Криптоорієнтовані користувачі, які прагнуть до отримання бездозвільного важеля, структурованих продуктів або стратегій довгого хвоста.

Orbit і Stylus від Arbitrum стали основними двигунами зростання в кількох сферах, забезпечуючи можливість створення спеціалізованих ланцюгів для вертикальних сцен у різних галузях. Наразі рівень прийняття цієї технологічної структури швидко зростає:

• 83 офіційні партнери екосистеми
• 41 основна мережа в онлайн (зростання на 32% з квітня 2024 року)
• Тестова мережа 21 рядок, у розробці 21 рядок
• Загальна заблокована вартість екосистеми Arbitrum (без ArbitrumOne) перевищує 320 мільйонів доларів США

Увага установ та розвиток інфраструктури

Arbitrum набирає все більше популярності серед великих установ, що підтримується подвійною валідацією потребою в реальному застосуванні та рівнем інфраструктури. Глобальні фонди, такі як BlackRock, Franklin Templeton тощо, створюють ліквідність RWA-Fi, в той час як інфраструктурні проекти, такі як Plume Network, прагнуть з'єднати капітал реального світу з блокчейном.

Фінансова інфраструктура традиційних фінансів вже починає формуватися, оскільки Converge будує рівень розрахунків для установ, а Rayls Labs випустила відповідну для банківської системи комплаєнс-ланцюг. Arbitrum стає обраною інфраструктурою для впровадження в реальному світі.

Зростання явища MEV

Зростання явища MEV означає, що екосистема переходить до наступного етапу зрілого розвитку. Аукціонний механізм Timeboost Arbitrum вводить ефективну та справедливу модель конкуренції, копіюючи модель розділення пропонуючого та будівельника з основної мережі. З моменту запуску менш ніж за два місяці, рівень використання вже досить високий:

• 1,42 млн DAO доходу (річна приблизно 8,5 млн)
• Понад 60% доходу від комісійних зборів походить від Timeboost

Ранні ознаки реалізації MEV атомарного арбітражу вже проявилися, в основному зосереджені на торгових парах з високим обсягом торгів. Наступним етапом зрілості стане те, що активи з довгим хвостом займуть більшу частку в потоку MEV.

Часовий буст швидкого каналу наразі становить близько 5% від загальної кількості транзакцій Arbitrum і залишається на стабільно зростаючому рівні. Щоденний обсяг транзакцій приблизно 175 мільйонів доларів США походить від MEV арбітражу, що становить 21,8% від середньодобового обсягу транзакцій Arbitrum за останній місяць. Це свідчить про те, що MEV став основним двигуном, що стимулює суттєвий обсяг транзакцій.

Розвиток додатку InfoFi

Arbitrum через інтеграцію з Yapper рейтингом, який належить Kaito, продемонстрував прихильність до наративу InfoFi. Проект супроводжується тримісячною винагородою у 400 000 $ARB токенів. Інноваційні форми другого рівня InfoFi формуються, такі як Yapyo, яке позиціонує себе як децентралізований центр консенсусу, поєднуючи соціальну співпрацю та дизайн стимулів.

Висновок

Arbitrum вже подолав критичну точку і входить у нову стадію переходу від Децентралізованих фінансів до більш широких ланцюгових додатків. Його зрілість і динаміка еволюції вказують на те, що Arbitrum обирає унікальний шлях розвитку.