Аналіз факторів, що впливають на коливання ціни Біткойн

Минулого тижня ціна Біткойна зазнала різких Коливань, кілька разів намагаючись подолати опір у діапазоні від 24200 до 24300 доларів, але без успіху. Ці великі коливання в короткостроковій перспективі були зумовлені чотирма факторами: ланцюговими ліквідаціями, високими ставками на капітал, уповільненням надходження інституційних коштів та природною корекцією ринку.

Ланцюгове ліквідація та високі витрати на фінансування є основними причинами падіння ринку. 20 грудня Біткойн зазнав значної корекції на рівні 24295 доларів. Оскільки книга ордерів на біржі показує наявність великої кількості продажів вище 24000 доларів, ринок очікував корекції. Потім протягом 17 годин ціна Біткойна впала до мінімуму в 21815 доларів, зниження склало 10%. Це сталося в основному через масову ланцюгову ліквідацію на великих ф'ючерсних біржах.

На ринку ф'ючерсів трейдери зазвичай використовують високий кредитний плечо для великих угод. Наприклад, деякі платформи пропонують кредитне плече до 100 разів. Це означає, що лише 1000 доларів США достатньо для відкриття позиції на 100 000 доларів США. Чим вище кредитне плече, тим більший ризик ліквідації. 21 грудня, коли ціна Біткойна впала нижче 22000 доларів США, було примусово ліквідовано контракти на кілька сотень мільйонів доларів США. Дані показують, що протягом 4 годин було ліквідовано ф'ючерсні контракти на приблизно 474 мільйони доларів США.

!

Великомасштабне ліквідування викликатиме різкі коливання, оскільки воно змушує трейдерів швидко закривати позиції за короткий проміжок часу. 21 грудня на ринку багато довгих позицій були змушені закритися, що ще більше знизило ціну Біткойна.

Фінансова ставка є важливим показником для оцінки нахилу ринку ф'ючерсів до довгих або коротких позицій. Біржа використовує механізм "фінансування" для збалансування ринку. Якщо довгих позицій надто багато, доводиться виплачувати компенсацію коротким, і навпаки. Під час періоду з 20 по 21 грудня фінансова ставка Біткойна тимчасово сягнула 0,1%, що створило величезний тягар для тримачів позицій.

!

Деякі аналітики зазначають, що уповільнення припливу інституційних коштів може спровокувати здорову корекцію. Протягом 2020 року інституційні інвестори були основною силою, що сприяла зростанню Біткойна. Коли попит найбільших покупців зменшується, ймовірність глибокої корекції зростає. Проте, експерти з ончейн-аналізу вказують, що навіть якщо відбудеться корекція, цикл може бути відносно коротким. Оскільки попит з боку покупців залишається сильним, він має можливість швидко компенсувати вплив корекції.

З макроекономічної точки зору, позитивним сигналом є зменшення відтоку коштів з бірж, а також збільшення резервів стабільних монет. Це свідчить про те, що активний продаж може зменшуватися, в той час як позабіржові кошти знову входять на ринок криптовалют. Інвестори схильні перетворювати отримані від продажу криптовалют кошти на стабільні монети, щоб мати можливість знову купити в будь-який момент. Отже, збільшення резервів стабільних монет на біржах означає, що інвестори готуються знову входити на ринок.

!

У короткостроковій перспективі попит з боку інститутів залишається невизначеним фактором. Наразі премія деякого трастового фонду досягає 41%, що свідчить про те, що інституційні інвестори все ще готові купувати Біткойн за ціною, вищою за спотову. Поки ця премія залишається на високому рівні, ризик різкого зниження попиту з боку інститутів відносно низький. Враховуючи те, що наразі немає ознак того, що премія знизиться в короткостроковій перспективі, ймовірність значного коригування Біткойна через зменшення припливу інституційних коштів залишається досить низькою.

!