Гонконг оприлюднив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Політичну декларацію 2.0 щодо розвитку цифрових активів у Гонконзі» (скорочено «Декларація 2.0»), повторивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамкову структуру «LEAP», яка включає оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" матеріалів свідчить про те, що уряд Гонконгу створює єдину та всеосяжну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоінів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко зазначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором провайдерів послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зниження потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем для цифрових активів; Гонконгська грошова адміністрація буде виступати в ролі регулятора на передовій для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння впровадженню сценаріїв застосування та міжгалузевій співпраці" "Політична декларація 2.0" підтримує стабільні монети та інші токенізовані проєкти, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» вказує на те, що стабільні монети пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу запроваджує регуляторну систему для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційними механізмами, процесами викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато компаній, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловлюють великий інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат та прискорення процесу транзакцій. Щоб максимально використати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, сприяючи дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконгу, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить програму фінансування пілотних проектів у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування заявкам, які мають потенціал для майбутнього використання, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним текстом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, який прагне сприяти інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг провідним світовим центром цифрових активів — ринком, де інновації можуть процвітати в умовах контрольованого ризику, приносячи суттєві вигоди реальному сектору економіки та фінансовим ринкам, і який є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства Гонконгу ("Фінансове бюро") "Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" ("Декларація політики 2.0") є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни у глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила", "Декларація політики 2.0" має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій доступності, готувати кадри, а також забезпечити захист інвесторів і підтримувати фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої з реальною економікою екосистеми цифрових активів
На основі заходів, запропонованих у першій «Політичній декларації», яка була опублікована в жовтні 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск фондів торгівлі цифровими активами (ETF) та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування через дозволення участі роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг тепер готовий перейти до формування («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («SFC») раніше оголосила про дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті привести екосистему цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, впроваджуючи адаптивні нормативно-правові та продуктові рамки (наприклад, торгівля деривативами) та ряд інших заходів, щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, стимулюючи більш різноманітну пропозицію цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь високоякісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій та впорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та мети, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, а також орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і будемо реалізовувати відповідні заходи. При розробці політичних напрямків і заходів прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і забезпечити їх здатність адаптуватися до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючи їх у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані в рамках "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація правового та регуляторного середовища, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторного співробітництва, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи лідируючу позицію Гонконгу в глобальній фінансовій системі.
("L"егальний та регуляторний спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдиний та всеосяжний регуляторний каркас
Зважаючи на прогрес, досягнутий з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами індустрії для розвитку всебічної правової та регуляторної структури, що регулює цифрові активи, щоб забезпечити сталий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з депозитарного обліку цифрових активів, і її основою є захист інвесторів та споживачів. Наступним важливим кроком є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг депозитарного обліку цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод і безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф’ючерсів як основного регулятора постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних структур цифрових активів. А Гонконгська грошова адміністрація («Гонконгська адміністрація») буде виступати в якості фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління монетарного регулювання буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність з зберігання цифрових активів.
Ця уніфікована та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим транзакціям, а також забезпечить учасників ринку чіткими вказівками. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перевірки та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить реалізацію міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку криптоактивів та цифрових активів» Міжнародної комісії з цінних паперів, «Глобальну рамку регулювання діяльності з криптоактивами» Ради фінансової стабільності, «Обачний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамки звітування про криптоактиви» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів та фінансових інструментів реального світу відкриває можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, що може сприяти економічній діяльності та структурним змінам у фінансових ринках, тим самим підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість і сприяючи участі інвесторів. Щоб повністю реалізувати цей потенціал, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні юридичні та регуляторні системи. Департамент фінансів і Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних законів та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов етап концептуального підтвердження, а також очікується, що це надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та записів тощо. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами галузі, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо поліпшення, які можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, зробивши Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
("E"xpanding the suite of tokenised products) Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загалом близько 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проактивно демонструючи ефективність токенізованої схеми. На цій основі уряд планує регулювати випуск токенізованих державних облігацій та досліджувати різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність і приверне більш широкий коло інвесторів. Щоб ще більше використати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання про включення цифрової валюти для підвищення торгової ефективності, сценарії застосування вторинного ринку, а також подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, випустивши токенізовані облігації в першу чергу та нормалізувавши їх, зміцнити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити державний та приватний сектори до її впровадження.
(d) надання стимулів для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Гонконгської монетарної влади (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Гонконгською монетарною владою керує участю індустрії управління активами) активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходи від активів реального світу (таких як зарядні станції для електромобілів). Гонконгська монетарна влада розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському рівні з метою спрощення процесів та підвищення ліквідності.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для доставки та схвалила операторів складів у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати цифрові активи та пов'язані дані, такі як їхня стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу до глобальної мережі складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих рішень, сприяти більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
В даний час всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільняються від сплати гербового збору під час передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд уточнить, що такі заходи щодо звільнення від гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які досліджують переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх введення для торгів на вторинному ринку на ліцензованих платформах для цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритого підходу, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, перегляне податкові режими передачі інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифорові активи, які будуть включені до приватних форм продажу фондів та інструментів контролю інвестицій сімей, матимуть право на звільнення від податку на прибуток. Якщо пропозицію затвердить законодавча рада, податкове звільнення набуде чинності з податкового року 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Сприяння застосуванню випадків та міжсекторальній співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту
Стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу за межами традиційних систем, мають потенціал для революціонізації платежів, управління ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд запровадить регуляторний режим для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює належні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність та надійність емітентів стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність у місцевому та міжнародному використанні. Багато підприємств, які беруть участь у трансакціях та розрахунках між кордонами, висловили зацікавленість у використанні стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесів угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи створять сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованих емітентів стейблкоїнів у різних сценаріях застосування для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, запрошуються учасники ринку висловлювати свої пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Port активно підтримує токенізовані проєкти Гонконгу та забезпечує процвітаюче середовище для стартапів, співпрацюючи з Управлінням валютного контролю в проєкті Ensemble для вивчення інноваційних фінансових технологічних рішень. Щоб ще більше підтримати розвиток токенізованих проєктів, Digital Port співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного співробітництва, технічну підтримку, наставництво від експертів галузі та участь у програмах акселерації, що стосуються цифрових активів та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволить їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital Port також запустить програму пілотного фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проєктам, що мають потенційне майбутнє застосування, знаковість та ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital Port також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними зацікавленими сторонами, щоб підтримати реалізацію пілотних проєктів за необхідності.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних форм підтримки, інвестиційне просування може сприяти встановленню зв'язків між потенційними постачальниками послуг цифрових активів та банками, а також різними професійними та підтримуючими службами.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам у тайм-зоні Азії прозору та надійну цінову базу для біткоїнів та ефірів, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
З метою підтримки ринкової чесності та підвищення довіри до системи цифрових активів уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід і глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та можливості Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення для забезпечення відповідності специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
（“P”eople and partnership development）Розвиток талантів та партнерських відносин
(g) співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати підготовку та розвиток талантів у сфері цифрових активів, зосередившись, зокрема, на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати глобальних професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку талантів, опублікованому в 2018 році, вже були включені фахівці у сфері фінансових технологій, в тому числі професіонали з цифрових активів з усього світу. Далі Digital港 через заходи, пов'язані з підготовкою технологій Web3, блокчейну та штучного інтелекту, допоможе уряду досягти цієї мети, створюючи стабільний резерв професійних кадрів, постійно стимулюючи інновації та роблячи внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями цифрових активів для надання найсучасніших знань для резерву талантів.
(h) Встановити Гонконг як центр видатного обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових застосувань блокчейн, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на базі штучного інтелекту. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці зможуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, для Гонконгу буде створено стійку базу талантів для підтримки цілей розвитку в сфері цифрових активів.
Уряд підсилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координуватиме роботу місцевих регуляторних органів та правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, включаючи створення меморандумів про взаєморозуміння через відповідні міжнародні організації та з регуляторними органами інших юрисдикцій та іншими державними установами, щоб досягти обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високорівневі внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, яке поєднує інновації, впевненість та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє собою рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, перегляду законодавства та регулювання, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів і фінансових продуктів реального світу, сприянню застосуванню стейблкоінів, зміцненню співпраці в сфері регулювання та просуванню міжнародного співробітництва, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи підтримку через навчання та проекти, співпрацю університетів і промисловості, а також підтримувану цифровими активами інфраструктуру, Гонконг створить значні вигоди для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових висот у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та казначейство Уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#