Гонконг оприлюднив політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Політичну декларацію 2.0 про розвиток цифрових активів Гонконгу» (скорочено «Декларація 2.0»), підтверджуючи зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" матеріалів свідчить про те, що уряд Гонконгу розробляє єдину та всебічну систему регулювання постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко зазначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційної регуляторної арбітражу в межах різних регуляторних рамок цифрових активів; Гонконзьке управління фінансів буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стабільні монети та інші токенізовані проекти, включаючи вивчення використання стабільних монет як засобу платежу.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу з 1 серпня 2025 року впроваджує режим регулювання емітентів стейблкоїнів, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахункових операціях, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет Гонконгу для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbor також запустить програму фінансування пілотних проектів у сфері блокчейну та цифрових активів, яка надасть кошти проектам, що мають потенціал майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним змістом "Політичної декларації 2.0":
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного та спрямованого на інновації центру цифрових активів
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг світовим лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє процвітанню інновацій у контрольованому ризиковому середовищі, приносить істинну вигоду реальній економіці та фінансовим ринкам і є ринком, якому можна довіряти.
Опублікована Департаментом фінансових справ та казначейства Гонконгу ("Фінансовий департамент") Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 ("Декларація політики 2.0") є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, один і той же ризик, однакові правила", "Декларація політики 2.0" має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, одночасно захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
"LEAP": крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
На основі заходів, представлених у першій «Політичній декларації», опублікованій у жовтні 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF») та інші інноваційні продукти, розширення інвестиційних каналів через дозволення роздрібним інвесторам брати участь, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок у бік формування («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої у реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («СФТ») раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», метою якої є спрямування екосистеми цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, з метою реалізації адаптивного регулювання та продуктового каркасу (наприклад, торгівля похідними) та низки заходів, щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, орієнтованої на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків і заходів прагнемо, щоб вони не обмежувалися існуючими технологіями і забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані в рамках "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств для створення надійної, інноваційної та активної екосистеми цифрових активів, що зміцнить лідируючу позицію Гонконгу у глобальній фінансовій структурі.
("L"егальний та регуляторний спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдині та всеосяжні регуляторні рамки
Виходячи з прогресу, досягнутого з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всебічної правової та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів та споживачів. Наступні основні заходи полягають у проведенні громадського консультування щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечних активів на зберіганні. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як головний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальний за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних схем цифрових активів. Гонконзьке управління фінансових послуг ( "Гонконгська фінансова адміністрація" ) буде служити основним регулятором для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Тим же чином, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде основним регулятором для постачальників послуг з управління цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління з фінансових послуг буде виступати як фронтовий регулятор банків, контролюючи їх діяльність з управління цифровими активами.
Ця універсальна та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи "Політичні рекомендації щодо ринку крипто- та цифрових активів" Міжнародної організації з цінних паперів, "Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами" Ради з фінансової стабільності, "Обережний підхід до ризику криптоактивів" Базельського комітету з банківського нагляду, а також "Рамка звітності щодо криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може стимулювати економічну діяльність та структуру фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Щоб максимально реалізувати ці можливості, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, беручи до уваги міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому впровадженню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов етап підтвердження концепції, також сподіваємось, що це може надати рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та обліку. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами з правничої сфери та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо покращення, задовольняючи потреби майбутнього розвитку, щоб зробити Гонконг лідером у цій інноваційній галузі.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випускав (загальна сума приблизно 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що з перспективою демонструється ефективність токенізованої схеми. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій, а також дослідити різні валютні та термінові угоди, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та привабить більш широкий інвестиційний контингент. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Управління фінансів та Управління грошового обігу продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб дізнатися думки різних аспектів ринку, зокрема щодо включення цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценаріїв застосування вторинного ринку, а також подальшого розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, перш ніж випустити токенізовані облігації та зробити їх регулярними, зміцнити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити державний та приватний сектори до використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу очолює залучення індустрії управління активами), активно заохочується інноваційний сценарій застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди), а також доходів від активів реального світу (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце постачання та дозволила операторам сховищ в Гонконзі зберігати метали, зареєстровані на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд закликає ринок застосовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати дані про металеві активи та їх стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу до глобальної мережі сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізації, сприяючи більш широкій токенізації активів і фінансових інструментів, демонструючи багаторазове застосування цієї технології в різних сферах, включаючи дорогоцінні метали (наприклад, золото), кольорові метали та відновлювальні джерела енергії (наприклад, сонячні панелі).
На даний момент всі біржові інвестиційні фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору при передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи зі звільнення від гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з дослідженням переваг токенізації ETF, таких як ETF грошового ринку, включаючи їх введення для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд дотримуватиметься відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, розгляне інші податкові угоди для фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, щодо передачі через токенізацію.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, які зазначені, можуть бути включені до фондів, що пропонуються приватно, а також до інструментів контролю інвестицій родини, які мають право на податкову пільгу на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкова пільга набуде чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосувань та міжсекторальна співпраця
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструменту
Стабільні монети пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для革新 платіжних систем, управління ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд запровадить регуляторний режим для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення зазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги сприятимуть забезпеченню стабільності та надійності випуску стабільних монет, підвищуючи їхню надійність у локальному та міжнародному використанні. Чимало підприємств, що беруть участь у трансакціях та розрахунках між країнами, висловили сильний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесів угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, сприяючи дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у різних сценаріях застосування для вирішення суттєвих проблем в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, ринкових учасників запрошують висловити пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності державних платежів.
(f) сприяти співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як інкубатор цифрових технологій у Гонконзі, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та створює сприятливе середовище для стартапів через співпрацю з Гонконгським монетарним управлінням у проекті Ensemble, пропонуючи інноваційні фінансові технологічні рішення. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, консультації експертів галузі та участь у програмах прискорення, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізаційними рішеннями, отримають спеціалізовані ресурси, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та виводити їх на ринок. Digital港 також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть цим компаніям допомогу та координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Спеціалізована команда Управління інвестицій та розширення бізнесу вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед багатьох доступних форм підтримки Управління інвестицій може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів встановити зв’язки з банками та іншими професійними та підтримуючими службами, а також сприяти їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська біржа та компанія з розрахунків розробили перший в Гонконгу індекс цифрових активів, щоб надати інвесторам у азійському часовому поясі прозору та надійну цінову базу для біткойна та ефіру, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової чесності та посилення довіри до системи цифрових активів уряд буде заохочувати розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями кібербезпеки та моніторингу з місцевим досвідом та глибокими регіональними знаннями. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та спроможності Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним вимогам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати підготовку та розвиток кадрів у галузі цифрових активів, особливо зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховувати місцеві таланти, залучати світових професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку талантів, опублікованому у 2018 році, вже були включені фахівці у сфері фінансових технологій, включаючи цифрових активів професіоналів з усього світу. Наступним кроком Digital港 стане допомога уряду у досягненні цієї мети через відповідні заходи з навчання у галузі Web3, блокчейн-технологій та штучного інтелекту, що дозволить створити стабільний резерв професійних кадрів, постійно сприяти інноваціям і робити внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями у сфері цифрових активів для надання найсучасніших знань для кадрової бази.
(h) зробити Гонконг центром досконалості у сфері обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів з цифровими активами, ці співпраці можуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, можна створити в Гонконзі стійкий кадровий резерв для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних та правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторами підтримуватиме та братиме участь у міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та встановлення меморандумів про взаєморозуміння з регуляторами та іншими урядовими установами інших юрисдикцій для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми на високому рівні.
Підсумок: майбутнє, яке поєднує інновації, впевненість та можливості
«Політична заява 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, юридичному та регуляторному перегляду, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів реального світу та фінансових продуктів, сприянню застосування стабільних монет, зміцненню співпраці в регуляції та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та підтримку проєктів, співпрацю університетів та промисловості, а також підтримувану інфраструктурою цифрових активів процвітаючу екосистему, Гонконг створить значні вигоди для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нового рівня лідерства у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та Казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#