Федеральна резервна система (ФРС) зберігає процентну ставку на незмінному рівні, ліквідність досягла переломного моменту, Біткойн може досягти дна і відновитися.

Одне, інтерпретація засідання Федеральної резервної системи: політика стабільна, корекція ринкових очікувань

Федеральна резервна система (ФРС) на останньому засіданні з питань монетарної політики вирішила зберегти цільовий діапазон федеральної фондової процентної ставки на рівні 4.25%-4.50%, що відповідає очікуванням ринку. Але її політичні висловлювання, економічні прогнози та вказівки щодо майбутнього шляху процентних ставок мали глибокий вплив на ринок. Це засідання не лише розкриває останні оцінки ФРС щодо поточного економічного середовища, але й впливає на очікування ринку щодо майбутнього стану ліквідності, що безпосередньо впливає на глобальний ринок активів, включаючи криптовалюти.

1.1 Основний зміст рішення Федеральної резервної системи (ФРС): підтримка стабільної політики, але надання сигналу про пом'якшення.

Федеральна резервна система (ФРС) на цьому засіданні вирішила зберегти базову процентну ставку без змін і в заяві після засідання підкреслила, що "політична позиція все ще є обмежувальною, щоб забезпечити повернення інфляції до цільового рівня 2%". Цей вислів свідчить про те, що ФРС все ще вважає, що поточний рівень інфляції недостатній для підтримки негайного зниження процентної ставки, але в порівнянні з минулими кількома засіданнями, формулювання цього рішення вже стало м'якшим.

Федеральна резервна система (ФРС) у останньому економічному прогнозі незначно знизила прогнози зростання ВВП та підвищила прогнози інфляції на найближчі роки, що свідчить про те, що політики зважують на протиріччя між уповільненням економіки та стійкістю інфляції. ФРС прогнозує, що у 2025 році темп зростання ВВП США знизиться з раніше прогнозованих 2,1% до 1,8%, тоді як основний PCE у 2025 році зросте з 2,2% до 2,4%.

На цій конференції Федеральна резервна система (ФРС) оголосила, що темп скорочення балансу зменшиться з 60 мільярдів доларів до 50 мільярдів доларів. Хоча ця корекція незначна, вона сигналізує про те, що цикл жорсткості ліквідності незабаром сповільниться. Діаграма точок показує, що середнє очікування процентної ставки членів FOMC у 2025 році становитиме 3,75%, що означає принаймні дві знижки.

1.2 Політика Федеральної резервної системи (ФРС) має прямий вплив на ринок: ліквідність наближається до переломного моменту, ризикові активи отримують шанс на віддачу

Політика Федеральної резервної системи (ФРС) може бути проаналізована з кількох аспектів, особливо з огляду на індекс долара США, дохідність американських облігацій, фондовий ринок та ринок криптовалют.

Після того, як Федеральна резервна система (ФРС) натякнула на можливе уповільнення темпів жорсткої політики, індекс долара різко впав, зафіксувавши найбільше одноденне падіння з початку 2023 року. Ослаблення долара зазвичай означає, що глобальний капітал більше готовий вкладатися в високодохідні активи, що підтримує американські акції, золото та ризиковані активи, такі як Біткойн.

Доходність облігацій США знижуються, і точки перегину у процентних ставках стають очевидними. Доходність 10-річних облігацій США знизилась з 4,3% до 4,1%, що показує, що ринок заздалегідь враховує можливість майбутнього зниження ставок.

Щодо американських акцій, особливо акції технологічного та зростаючого секторів зазнали сильної віддачі. Індекс Nasdaq після засідання піднявся більш ніж на 2%, а також спостерігалося зростання цін акцій таких зростаючих компаній, як Tesla та Apple.

Реакція крипторинку також була миттєвою. Ціна Біткойна після оголошення рішення Федеральної резервної системи (ФРС) короткочасно піднялася більше ніж на 5%, подолавши ключовий рівень опору в 85,000 доларів. Основні монети, такі як Ефір, також зросли, що відображає посилення очікувань ринку щодо ліквідності.

Два, макроекономічний фон ринку: ліквідність досягла поворотного моменту, кошти можуть повернутися до ризикових активів

2.1 Нещодавній аналіз ліквідності: ринкові фінансові поворотні точки вже з'явилися, велика кількість позабіркових коштів чекає на вхід

Глобальні темпи скорочення ліквідності сповільнюються. Федеральна резервна система (ФРС) чітко заявила, що темпи скорочення балансу сповільняться, і графік точок показує, що в наступні 12 місяців можуть бути 2-3 зниження процентної ставки. Це означає, що посилення обмежувальної монетарної політики за останні два роки послаблюється, і ринкова ліквідність може покращитися.

Зв'язок між ринком акцій США та крипторинком посилився, крипторинок став більш чутливим до змін макроекономічної ліквідності. 90-денна ковзаюча кореляція між Біткойном та фондовим ринком США у 2024 році досягла високого рівня 0,75, що свідчить про значне посилення їхньої взаємозв'язку.

Загальний баланс ринку стейблкоїнів зріс до 229 мільярдів доларів, що свідчить про накопичення позабіржових коштів, які чекають на вхід. Загальний баланс USDT та USDC постійно зростає з кінця 2023 року, що показує, що велика кількість коштів спостерігає за ринком, і як тільки тренд ринку буде визначено, ці кошти можуть швидко повернутися до Біткойн та інших криптоактивів.

2.2 Доларова ліквідність та зв'язок з крипторинком: історичні дані виявляють закономірності руху BTC

З історичних даних видно, що ступінь ліквідності долара тісно пов'язаний з проявом ринку Біткойн. Конкретно, в умовах низьких процентних ставок та м'якої монетарної політики Біткойн зазвичай зазнає значного зростання, тоді як при високих процентних ставках та жорсткій політиці Біткойн стикається з величезним тиском.

Перший етап: 2017-2021 роки------період пом'якшення сприяв бичачому ринку BTC Другий етап: 2022-2023 роки------жорстка політика призвела до різкого падіння BTC Третя стадія: 2024-2025 роки------уповільнення скорочення балансу, BTC зустрічає віддачу

Наразі Федеральна резервна система (ФРС) перебуває на ключовій стадії зміни політики, хоча ще не почала цикл зниження процентних ставок, але уповільнення скорочення балансу, падіння індексу долара, зростання залишків стабільних монет та інші сигнали вказують на те, що точка повороту ліквідності вже з'явилася. Якщо в найближчі кілька місяців ФРС продовжить подавати сигнали про пом'якшення, крипторинок, ймовірно, приверне більше капіталу, а Біткойн, як барометр ліквідності серед ризикових активів, першими отримає вигоду, зустрівши новий етап зростання.

Три, огляд ринку Біткойнів: ймовірність віддачі з дна та ризикові фактори

3.1 Аналіз короткострокових цінових тенденцій Біткойна: посилення сигналів формування дна, технічний аналіз показує потенціал для Віддачі

З точки зору технічного аналізу, нещодавні ринкові тенденції Біткойна демонструють ознаки посилення підтримки на дні, кілька технічних індикаторів вказують на те, що ринок може наближатися до поворотного моменту.

Ключові рівні підтримки $76,000 - $80,000 формують дно ринку. Протягом останніх кількох тижнів ціна Біткойна кілька разів тестувала діапазон $76,000 - $80,000, але не змогла ефективно знизитися нижче, що свідчить про наявність сильного попиту на покупку в цій області.

RSI (індекс відносної сили) відновлюється, ринкова динаміка відновлюється. Нещодавно, індекс RSI Біткойна відскочив з приблизно 30 до діапазону 45-50, що вказує на відновлення ринкової динаміки та поступове посилення сили биків.

Обсяги торгів поступово зростають, ринкова ліквідність відновлюється. Нещодавно обсяги торгів Біткойна в ключових зонах підтримки зросли, що вказує на те, що покупці входять на ринок, а не просто відбувається продаж.

3.2 Ринкові тенденції інституційних інвесторів: приплив коштів зміцнює підтримку ринку

Фонд Грейскейл (Grayscale) зберігає стабільний обсяг володіння BTC, не спостерігається масового продажу. У першому кварталі 2024 року обсяг володіння BTC Грейскейл залишився стабільним, не було зафіксовано масштабних виводів коштів, що свідчить про те, що інституційні інвестори не піддалися панічному продажу через короткострокові коливання ринку.

Біткойн спотовий ETF показує, що інституції збільшують свої позиції в BTC. Біткойн спотовий ETF є одним з найважливіших каналів притоку коштів на ринок у 2024 році. Інституційні інвестори все ще купують на спадах.

MicroStrategy продовжує нарощувати свої запаси BTC, інститути зберігають впевненість у довгостроковій цінності. MicroStrategy, як один з найбільших корпоративних тримачів BTC у світі, нещодавно знову збільшила свої запаси BTC, і її загальний портфель перевищив 214,000 BTC.

3.3 Можливі ринкові ризики: невизначені фактори все ще залишаються, потрібно бути обережним щодо раптових ударів

Невизначеність політики Федеральної резервної системи (ФРС). Якщо дані про інфляцію покажуть віддачу, ФРС може відкласти зниження процентної ставки або навіть подальше посилення ліквідності.

Глобальні геополітичні ризики можуть вплинути на ризикові уподобання інвесторів. Конфлікт між Росією та Україною, напруженість на Близькому Сході та нестабільні фактори в Азійсько-Тихоокеанському регіоні можуть вплинути на ризикові уподобання глобальних інвесторів.

Ризики ліквідності всередині крипторинку. Якщо на деяких біржах виникають проблеми з ліквідністю або ризики ліквідації, це може призвести до різких короткострокових коливань на ринку.

Чотири, інвестиційні стратегії та висновки

4.1 Як інвесторам слід реагувати на поточний ринок?

Стратегія трейдерів короткострокової торгівлі:

• Слідкуйте за ключовим рівнем підтримки $80,000
• Чекати, поки ціна Біткойна突破 $88,000区域并获得确认后加仓
• Суворо встановлюйте рівні стоп-лосс, щоб уникнути надмірного ризику
• Уважно стежити за публікацією макроекономічних подій

Стратегія середньо- та довгострокових інвесторів:

• Під час корекції ціни поступово формувати позицію, накопичуючи активи.
• Слідкуйте за довгостроковою тенденцією BTC та змінами в ринковому настрої
• Уникати сильних коливань, викликаних короткостроковими настроями на ринку

Стратегія інституційних інвесторів:

• Уважно стежте за змінами в політиці Федеральної резервної системи (ФРС)
• Розгляньте можливість тривалого утримання Біткойна та Ефіру для хеджування ризиків девальвації долара.
• Уникання потенційних ризиків традиційних фінансових активів шляхом володіння криптоактивами

4.2 Майбутні перспективи ринку

• Перспективи покращення ліквідності на ринку ясні
• Біткойн має шанси на новий етап зростання
• Ринковий ризик все ще існує, інвестори повинні зберігати пильність

В цілому, на тлі стабільної політики Федеральної резервної системи (ФРС) та поступового покращення ліквідності, ринок Біткойн має відносно оптимістичні перспективи, але волатильність ринку залишається досить великою, тому інвестори повинні здійснювати раціональне розподілення активів, враховуючи власну здатність до ризику та ринкові тенденції.