рунапротокол: аналіз нової форми активів екосистеми BTC та перспективи розвитку

Один. Огляд рун-протоколу

У вересні 2023 року засновник протоколу Ordinals Кейс Родармор запропонував протокол Runes, метою якого є створення протоколу замінних токенів на основі BTC UTXO. Цей протокол був офіційно запущений 20 квітня 2024 року під час халвінгу біткоїна, що викликало хвилю ажіотажу.

1. Механізм роботи руни

Протокол Руни використовує модель UTXO Bitcoin для випуску та відстеження токенів, маючи рідні та децентралізовані характеристики. Баланс рун безпосередньо утримується UTXO, один UTXO може вміщувати будь-яку кількість рун, уникаючи виникнення "сміттєвих" UTXO, що підвищує ефективність та зменшує зайнятість на ланцюгу.

Конкретно, дані рун зберігаються у полі OP_RETURN, що дозволяє зберігати 80 байт даних у виході транзакції. Транзакції ідентифікуються за повідомленнями протоколу, які позначені OP_RETURN, за якими слідує велика літера R. Випуск або передача транзакцій вказується у подальшому відправленні даних і розподіляється на UTXO. Неправильні повідомлення протоколу призводять до знищення рун.

2. порівняння рун і BRC-20

В порівнянні з BRC-20, протокол Рун має такі характеристики:

(1) Спеціально розроблений для замінних токенів, на основі нативної архітектури BTC, не залежить від даних поза ланцюгом, потребує лише одного випуску, що робить його простішим та ефективнішим.

(2) Дані зберігаються в полі OP_RETURN обсягом 80 байт, що займає менше місця, зменшуючи роздування блокчейну.

(3) На основі моделі UTXO, інтегрується з рідною архітектурою BTC та успадковує її безпеку, має більшу масштабованість і може ідеально сумісно розвиватися з такими екосистемами, як мережа Lightning, BTC L2 тощо.

3. Значення рун

(1) створив новий спосіб випуску активів BTC, що допомагає залучити більше уваги та коштів до екосистеми BTC.

(2) стало простішим, ефективнішим та суміснішим, зменшило завантаженість мережі, у майбутньому може безшовно інтегрувати різні оновлення та екосистемні рішення мережі BTC.

(3) може забезпечити більше комісій за транзакції для мережі, особливо після зменшення винагороди, забезпечуючи нові джерела доходу для майнерів, що сприяє підтримці безпеки та стійкості мережі.

Два, аналіз даних ринку рун

Згідно з даними мережі BTC, руна наразі складає близько 20% від загального обсягу транзакцій у мережі. Коли протокол тільки з'явився, частка транзакцій досягала 81,3%, після чого знизилася до 10-40%.

У порівнянні з руною та BRC-20, руна стала найбільш активним L1 активом поза BTC-транзакціями, співвідношення між ними приблизно 4:1. Попит на торгівлю руною перевищує попит на токени BRC-20.

З точки зору внеску витрат, поточні витрати на транзакції з рідного біткойна становлять 70-80%, руна - 10-20%, Ordinals та BRC-20 разом займають близько 10%. Спекуляції на рунах розширили джерела доходу майнерів мережі BTC.

У порівнянні з іншими публічними ланцюгами, частка ринкової капіталізації мем-криптовалют на ланцюзі BTC є найнижчою і становить менше 0,1%. Частка мем-лідерів на ланцюгах ETH та SOL перевищує 3%, а BTC, як ланцюг з найвищим консенсусом, має потенціал для подальшого розширення ринкової капіталізації своїх мем-криптовалют.

Три, система оцінки руни та аналіз DOG

Проект рун можна оцінювати за трьома етапами та дев'ятьма вимірами:

Ранній період: спосіб розподілу, ступінь дистрибуції, засновники та історія Середній термін: безперервність розповсюдження, безперервність цін Стадія зрілості: обсяг торгів, ринкова капіталізація, структура монет, стабільність ціни

Виходячи з цієї оцінювальної системи, поточний лідер у сфері рун – DOG:

1. Спосіб розподілу: поетапний випуск, несе всі витрати на блокчейні, раціональний дизайн.
2. Рівень дистрибуції: велика кількість ранніх зацікавлених сторін, що забезпечує швидкий холодний старт.
3. Фон засновника: Засновник є досвідченим членом спільноти BTC, має обговорюваність.
4. Безперервність поширення: постійне залучення уваги ринку.
5. Продовження цін: руна та руна DOG продовжують спекуляції.
6. Обсяг торгівлі: значно перевищує інші руни проекти, денний обсяг торгівлі перевищує 7000 мільйонів доларів.
7. Капіталізація: довгостроково утримувати перше місце проекту руна.
8. Структура чіпів: Кількість власників велика, але розподіл чіпів досить високий.
9. Стабільність ціни: ціна стабільно зростає, сила покупців сильна.

Чотири, висновок

1. Руна-протокол привніс нову форму активів в екосистему BTC, має переваги в технологіях та застосуваннях, сподіваємося на подальший розвиток.

2. Руна як мем-валюта посилила привабливість мережі BTC, але наразі вона ще не вийшла на повну потужність, все ще є простір для визначення ціни.

3. DOG займає провідні позиції в рунній арені, але структура капіталів є досить розсіяною, можливо, знадобиться певний час для накопичення, перш ніж він потрапить на провідні біржі.