Інфраструктура активів екосистеми Solana Metaplex: недооцінений проект?

1. Вступ

Solana продемонструвала відмінні результати на нещодавньому бичачому ринку, її кількість активних адрес та частка доходів від комісій суттєво зросли. Як важливий інфраструктурний проєкт, що виграє від розвитку екосистеми Solana, Metaplex заслуговує на нашу увагу.

Ця стаття розгляне такі питання:

• Яка бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex? Які у нього конкурентні переваги?
• Які бізнес-дані Metaplex? Які тенденції розвитку?
• Яка команда Metaplex і як справи з їхнім фінансуванням?
• Який нинішній рівень оцінки Metaplex? Чи є він недооціненим?

2. Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex

2.1 Продуктова матриця

Metaplex - це система створення, продажу та управління цифровими активами, що базується на Solana та підтримує SVM. Її основні продукти включають:

• Core: новий стандарт NFT, що використовує "дизайн одного рахунку"
• Bubblegum: використовується для створення та управління стиснутими NFT(cNFT) програмами
• Token Metadata: Додаткова інформація для однорідних і не однорідних активів на Solana
• Candy Machine: програма для карбування та випуску NFT
• Aura: децентралізована мережа індексації та доступності даних для Solana та SVM

2.2 Бізнес-модель

Metaplex в основному стягує плату за надання послуг, пов'язаних з активами на блокчейні. Його клієнтами є проекти, які використовують його послуги, а також окремі користувачі, які створюють різні токени та Mint NFT.

Конкретні тарифи наведені нижче:

• Випуск NFT:0.0015 SOL/раз
• Використання Token Metadata:0.01 SOL/раз

2.3 Ров

Основний захист Metaplex походить з:

1. Високі витрати на перехід: після глибокої залежності користувачів від своїх інструментів і протоколів витрати на перехід є високими
2. Встановлення стандартів: формат активів стає загальноприйнятим стандартом в екосистемі Solana, нові проекти схиляються до вибору більш сумісного Metaplex

3. Аналіз бізнес-даних Metaplex

3.1 активні користувачі за місяць

Станом на 30 листопада 2024 року, кількість активних користувачів Metaplex за місяць склала 844 966, що є історичним максимумом, зростання в порівнянні з минулим роком склало 253%.

3.2 Кількість активів, випущених за протоколом

У листопаді загальна кількість видів випущених активів перевищила 1,44 мільйона, що є історичним рекордом. З них 94% становлять однорідні токени, 6% - NFT.

3.3 доходи протоколу

У листопаді доходи за угодою досягли 3,3 мільйона доларів США, що також є історичним рекордом.

4. Фон команди Metaplex та фінансування

Засновник Стівен Хесс був одним з перших співробітників Solana, брав участь у розробці кількох важливих проєктів.

У січні 2022 року Metaplex отримав стратегічні інвестиції в 46 мільйонів доларів від таких інститутів, як Multicoin і Jump, з оцінкою приблизно 450 мільйонів доларів.

Наразі команда складається з близько 10 осіб, підтримуючи компактність та ефективність.

5. Аналіз та оцінка токена MPLX

5.1 Основна інформація про токени

• Назва токена: MPLX
• Загальна кількість: 1 мільярд
• Поточний рівень обігу: 75.6%

5.2 Корисність токена

• Голосування в управлінні
• 50% доходу протоколу використовується для викупу
• Майбутнє або як активи стейкінгу вузлів Aura

5.3 аналіз оцінки

У порівнянні з Raydium, який також належить до екосистеми Solana, оцінка Metaplex трохи вища. Проте між їхніми бізнес-позиціями існують значні відмінності, що обмежує їхню порівнянність.

5.4 Потенційні фактори впливу та ризики

Фактори, що сприяють:

• Інші активні напрямки екосистеми Solana
• Запуск на більших торгових платформах
• Підвищення плати за послуги

Ризик:

• Хвиля мемів зійшла на спад
• Модель доходу є одною

6. Підсумок

Як основний протокол для всіх активів екосистеми Solana, Metaplex безпосередньо виграє від розвитку екосистеми, що заслуговує на тривалу увагу.