Повернення буму рун, DOG на чолі, аналіз тенденцій розвитку доріжки

Один. Огляд рун

На початку 2023 року стандарт BRC-20, що виник з протоколу Ordinals, спровокував хвилю створення та спекуляцій з активами Bitcoin, що сприяло розвитку другого рівня BTC та екосистеми DeFi. Але BRC-20 також призвів до перевантаження мережі та надмірності даних. З цієї причини засновник протоколу Ordinals Кейсі Родармор у вересні 2023 року запропонував протокол Runes, що має на меті створення стандарту альтернативних токенів на основі BTC UTXO.

Протокол Runes офіційно запустився 20 квітня цього року під час халвінгу Bitcoin. На початку запуску через першу хвилю карбування рун, плата за Gas в мережі BTC зросла до понад 1000 sats. Хоча популярність згодом знизилася, нещодавно DOG з низької позиції різко зріс до нових висот, що знову викликало зростання та увагу до активів рун.

1. руна運作機制

Протокол Runes використовує рідну UTXO модель Bitcoin для випуску та відстеження токенів, що робить його більш децентралізованим. Баланс рун безпосередньо утримується UTXO, один UTXO може вміщувати будь-яку кількість рун, що дозволяє уникнути створення "сміттєвих" UTXO, підвищуючи ефективність і зменшуючи використання на ланцюгу.

Конкретно, дані Runes зберігаються у полі OP_RETURN, яке дозволяє зберігати 80 байт даних у виході транзакції. Транзакція передає повідомлення протоколу через дані, що йдуть після мітки OP_RETURN з великою літерою R. Випуск або передача транзакцій уточнюється та розподіляється на UTXO у наступних даних. Неправильні повідомлення протоколу призводять до знищення рун.

2. руна та порівняння з BRC-20

На відміну від BRC-20, протокол Runes має такі характеристики:

(1) Руни спеціально розроблені для замінних токенів, базуються на рідній архітектурі BTC, не залежать від позамережевих даних і вимагають лише одного карбування, що робить їх простішими та ефективнішими. BRC-20, з іншого боку, базується на протоколі Ordinals, більш придатному для ненадійних токенів, залежить від позамережевих індексів і вимагає двох карбувань, що є більш складним.

(2) Runes дані зберігаються у 80 байтах поля OP_RETURN, BRC-20 використовує свідчення даних, які можуть займати до 4 МБ. Токени, побудовані на Runes, мають вищу сумісність, займають менше простору та зменшують розширення блокчейну.

(3) Руни, засновані на моделі UTXO, інтегруються з рідною архітектурою BTC та успадковують її безпеку. Майбутня розширюваність ще більша, і вони ідеально сумісні з такими екосистемами, як мережа Lightning, BTC L2 та ін.

3. Значення рун

(1) створила новий спосіб випуску активів BTC, що привертає більше уваги та капіталу в екосистему BTC. У 2023 році хвиля мемів на SOL та Base-ланцюзі показала, що привабливість мемів для залучення капіталу в ланцюги не можна недооцінювати. Руни створили спеціальний, замінний стандарт токенів, більш придатний для спекулятивної діяльності для BTC.

(2) Спосіб випуску активів став простішим, ефективнішим і сумісним. Базуючись на рідній UTXO-архітектурі біткойна, не вимагає залежності від третіх осіб та офлайн-даних, займає мало місця, зменшує завантаження мережі, у майбутньому може безшовно інтегруватися в різні оновлення та екосистеми BTC.

(3) допомагає вирішити проблему безпеки бюджету біткоїна. торгівля рунами забезпечує мережу більше транзакційних зборів, особливо після зменшення винагороди, надаючи нові джерела доходу для майнерів, що сприяє підтримці безпеки та стійкості мережі.

Два, Огляд даних трас

З даних мережі BTC видно, що руна наразі займає близько 20% від загального обсягу та частки мережевих транзакцій. На початку, коли протокол тільки був запущений, вона досягала максимуму 81.3%, після чого знизилася і наразі коливається в межах 10-40%.

Порівняння рун та BRC-20, руна стала найбільш активним L1 активом після BTC, співвідношення становить приблизно 4:1. Найвищий відсоток рун спостерігається під час халвінгу близько 99%, найнижчий - близько 55%, поточна торгова активність вже перевищила токени BRC-20.

З точки зору внесків у витрати, на даний момент рідний біткойн-транзакційний збір складає 70-80%, руна - 10-20%, Ordinals та BRC-20 в сумі приблизно 10%. У день зменшення винагороди частка рун досягає 70%. Спекуляції на рунах розширили джерела доходу майнерів BTC, займаючи найвищу частку серед нових активів.

Розглядаючи руни та BRC20 як меми, частка ринкової капіталізації мемів на біткойн-ланцюгу становить менше 0,1%, що значно нижче 3% та більше для ETH та SOL. З урахуванням консенсусу BTC, ринкової капіталізації та уваги, частка ринкової капіталізації мем-коінів має можливість для подальшого збільшення. У вертикальному порівнянні загальний обсяг торгівлі рунами та внесок у комісії вже перевищують BRC-20, але ринкова капіталізація провідних проектів все ще має розрив. Якщо вони зможуть вийти на основні біржі, є надія перевершити ORDI.

Три, система оцінки рун та аналіз DOG

Популярні проекти рун можна оцінювати за трьома етапами та дев'яти вимірами: на ранньому етапі звертаємо увагу на способи розподілу, рівень дистрибуції, засновників та їхні історії; на середньому етапі акцентується на безперервності розповсюдження та безперервності цін; на зрілому етапі звертаємо увагу на обсяг торгівлі, ринкову капіталізацію, структуру токенів та стабільність цін.

Поточний аналіз лідера ринкової траси рун DOG виглядає наступним чином:

1. Спосіб розподілу: поетапний випуск, спочатку запуск NFT з рунами для розігріву, після зменшення вдвічі запуск руна-протоколу з аірдропом першої руни. Аірдроп цільовим об'єктам безкоштовний, витрати на випуск на блокчейні несе проект, що є розумним.

2. Ступінь розподілу: ранні спільні учасники є якісними та численними. Ру́на повітряна аерозоль для понад 110 тисяч активних учасників екосистеми BTC, DOG повітряна аерозоль для понад 70 тисяч впевнених власників ру́ни, що забезпечує швидкий холодний запуск та широке поширення.

3. Засновник та його історія: Засновник Леонідос є OG спільноти BTC і має тісні стосунки з засновником Ordinals Кейсом. Дизайн руни має художню цінність, DOG як перша руна має потужну здатність до поширення.

4. Продовження поширення: засновник Лео має сильний вплив у європейських і американських громадах, постійно проводить активну рекламу, привертаючи увагу ринку.

5. Цінова стабільність: руна та DOG активно торгуються, динаміка цін гарна. У руни ще буде два аеродропи, є надія на нове зростання.

6. Обсяг торгівлі: обсяг торгівлі DOG значно перевищує інші руни, щоденний обсяг торгівлі перевищує 70 мільйонів доларів США, найкраща ліквідність.

7. Капіталізація: після виключення проектів з низькою ліквідністю, DOG в основному зберігає перше місце за капіталізацією.

8. Структура чипів: Кількість власників на ланцюзі стабільна на рівні понад 70 000, але чипи недостатньо сконцентровані, що може вплинути на вихід на провідні біржі.

9. Стабільність ціни: після консолідації з дна стабільно зростає, після консолідації на ключовому рівні подальше зростання, а під час корекції сила покупців залишається сильною.

Чотири, підсумок

1. Рунний протокол спеціально розроблений для замінних токенів, він простіший, ефективніший та сумісний, ніж BRC-20. За часткою угод та внеском у витрати він вже перевищив BRC-20, ставши важливою новою формою активів.

2. Руна в основному слугує для підвищення привабливості мережі біткойн як мем-коін, має значення для сталого розвитку, але повна експлозія все ще потребує часу, існує можливість подальшого виявлення ціни.

3. На основі запропонованої системи оцінки DOG наразі займає лідируючу позицію в секторі, але монети досить розподілені, тому вихід на основні біржі може зайняти час для накопичення.