Цінність токеноміки виражається на нестабільних ринках

Нещодавно крипторинок пережив найбільше очищення з моменту подій з LUNA. Ціна біткоїна впала нижче 80 тисяч доларів, інвестори значно підвищили чутливість до ризику. У такій обстановці люди почали більше звертати увагу на дизайн токеномічних моделей, особливо на ті, що можуть витримувати ринкові коливання та проходити через бикові і ведмежі цикли.

Плюси та мінуси інфляційної моделі

Більшість проєктів вибирають модель інфляції не випадково. Через збільшення випуску токенів проєкт може швидко винагородити розробників, спільноту та ранніх інвесторів, тим самим швидко запустивши екосистему. Однак ця модель може викликати проблеми, коли ринкові настрої низькі. Коли обсяги обігу розширюються на фоні скорочення попиту, ціна токена може легко потрапити в спадну спіраль.

Досвід Ethereum є типовим прикладом. У ранньому дизайні не було встановлено загальної пропозиції, що призвело до тривалих проблем з інфляцією і викликало занепокоєння у користувачів. Лише після введення пропозиції EIP-1559, завдяки механізму знищення, вдалося ефективно зменшити тиск на продаж, що мало глибокий вплив на його економічну модель та ринкову продуктивність.

Переваги дефляційної моделі

На відміну від боротьби з Ethereum, механізм чотирирічного зменшення винагороди Біткоїна. Після кожного зменшення швидкість випуску нових монет знижується, а рідкість стимулює зростання ціни. Цей механізм дозволяє Біткоїну зберігати дефляційні властивості навіть під час кількох ведмежих ринків, ставши "цифровим золотом" через цикли.

Цей підхід дедалі більше запозичують інші проекти. Наприклад, один з найбільш обговорюваних токенів в екосистемі певного публічного блокчейну нещодавно запропонував динамічне коригування інфляційної ставки. Його основний механізм полягає в тому, що коли рівень стейкінгу перевищує 50%, обсяг випуску зменшується для стримування інфляції, а коли нижче 50%, випуск збільшується для стимулювання стейкінгу. Такий дизайн "еластичної інфляції" виявляє ключовий принцип: дефляція не є повним запереченням інфляції, а є інструментом балансування в динамічній грі з нею.

Багатогранна цінність дефляційних механізмів

У поточному антикризовому середовищі цінність механізму дефляції стає дедалі очевиднішою:

1. Премія за дефіцит: коли швидкість обігу зростає нижче швидкості попиту, вартість токена природно зростає.
2. Антиінфляційні властивості: в умовах надмірної емісії фіатних грошей та регуляторного тиску, дефляційні токени стають притулком для капіталу.
3. Посилення спільного консенсусу: прозорі дії знищення, спрямовані на громаду, передають довгострокові зобов'язання команди проекту, залучаючи інвесторів з цінностями.

Основними інструментами для реалізації цих цінностей є:

• Знищення токенів: Переміщення частини обігових токенів на чорну діру.
• Стейкінг: довгострокове утримання через винагороди.
• Екологічне споживання: використовувати токен як комісію за трансакцію або заставу, формуючи позитивний цикл використання та знищення.

Практичний випадок дизайну дефляції

Відомий мем Токен в останні дні демонструє відносну стабільність на ринку, що коливається, його багаторівнева дефляційна модель заслуговує на увагу. Основою цієї моделі є прозорий механізм знищення на ланцюгу, що включає автоматичне знищення в екосистемі та масове знищення, що викликане подіями. В умовах коливного ринку цей Токен продовжує зменшувати власний обіг, реалізуючи дефляційну економіку, до певної міри досягнувши "зростання за рахунок зниження".

Щоденний механізм знищення проєкту підключено до всіх екосистемних застосувань, обсяг знищення постійно збільшується. Крім того, громада регулярно ініціює масштабні акції знищення. Наприклад, у грудні минулого року одна з акцій знищила близько 1,8% від загальної пропозиції токенів, а в лютому цього року відбулася подібна акція знищення. Ці заходи не лише зміцнили довіру інвесторів, а й забезпечили підтримку цін за рахунок зменшення тиску на продаж.

Ця дефляційна стратегія створила потрійний ефект:

1. Переконструювання дефіциту: зменшення обсягу обігу може призвести до збільшення сприйняття вартості токена, що може сприяти зростанню ціни.
2. Встановлення довіри в спільноті: дія спалювання передає позитивний сигнал спільноті, демонструючи зобов'язання проекту до довгострокового зростання.
3. Потенціал експоненціального зростання: постійне знищення може створити більший потенціал для зростання ціни токена, приваблюючи інвесторів з високим ризиком і високою віддачею.

У середовищі, де ринок зазнає посилення коливань, важливість токеноміки стає все більш очевидною. Це вже не просто абстрактна концепція з білого паперу, а ключовий фактор, що визначає виживання проекту. Через знищення для боротьби з інфляцією або за допомогою динамічних механізмів для збалансування стейкінгу та дефіциту, ми бачимо, як дефляційні механізми перетворюються з необов'язкової стратегії на необхідність для виживання. У деякі ключові моменти крипторинку проектування економічної моделі токена може визначити долю проекту більше, ніж маркетингова стратегія.