Аналіз системи регулювання віртуальних активів Дубаю: шлях до відповідності RWA

Визначення важливих концепцій

RWA (Справжні світові активи) вказує на один або кілька типів, пов'язаних із віртуальними активами:

• Права в фінансових інструментах, планах або схемах
• Реальні та/або матеріальні активи
• Нематеріальні активи, права або інтереси ( не включають віртуальні активи самі по собі або проекти, що існують лише в цифровій формі )

VASP: Постачальник послуг віртуальних активів VARA: Управління з регулювання віртуальних активів Дубая ARVA: Активи, прив'язані до віртуальних активів

Один. Регуляторна структура віртуальних активів та ключові установи

1. Основні регуляторні органи

Дубайська адміністрація регулювання віртуальних активів ( VARA ):

• Засновано в березні 2022 року
• Відповідність законодавству щодо криптовалют в Дубаї
• Контроль за випуском, наданням та розкриттям віртуальних активів та NFT
• Співпраця з Центральним банком ОАЕ та іншими федеральними установами для розробки політики

Дубайська адміністрація фінансових послуг ( DFSA ):

• Регуляторний орган Дубайського міжнародного фінансового центру (DIFC)
• 1 листопада 2022 року впроваджено систему криптоактивів
• Спрямовано на захист користувачів фінансових послуг, пов'язаних з криптовалютами

2. Регуляторна рамка

VARA рамка:

• Законодавство: закони, рішення кабінету міністрів, постанови, адміністративні накази та рішення, федеральні закони проти відмивання грошей/фінансування тероризму
• Правила: обов'язкові правила, правила VA-активностей та інші правила
• Інструкція: Посібник з регулювання маркетингових та пов'язаних з ними діяльностей віртуальних активів у 2024 році
• Архів: Адміністративні накази №01/2022, №02/2022

DFSA рамка: включає кілька правил і вказівок

Два, конкретні вимоги регулювання VARA

1. Попереднє затвердження

• Обов'язкові вимоги до ліцензії: випуск ARVA належить до категорії 1 VA Issuance, емітент повинен отримати ліцензію VARA
• Затвердження окремого активу: кожен випуск ARVA повинен бути схвалений VARA
• Вимоги до резервних активів:
  • Мати достатні резервні активи
  • Зберігається ліцензованим хранителем, незалежно від власних активів VASP
  • Не можна повторно закладати або встановлювати права власності
  • Юридично відокремлені від інших активів

2. Вимоги до розкриття інформації

Біла книга розкриває:

• Інформація про емітента
• Інформація про віртуальні активи
• Інформація про права та обов'язки
• Інформація про базові технології
• Інформація про уповноважених дистриб'юторів
• Початкова інформація про ціну

Додаткове розкриття RWA:

• Цінність ARVA, права та політика підтримки
• Посилання на деталі активів
• Деталі резервних активів
• Управління постачанням
• Право викупу
• Зберігання активів
• Управління ризиками

Постійне розкриття:

• Щомісяця розкривається кількість та вартість обігових ARVA
• Вартість і склад резервних активів
• Підтвердження достатності резервних активів

3. Вимоги до капіталу

• Внесений капітал має бути не меншим за вищу з двох сум:
  • 275 мільйонів дирхам
  • 2% середньої ринкової вартості резервних активів за останні 24 місяці

4. Законність передачі права власності

• Забезпечити легальне встановлення прав власності, синхронно передавати токени під час їх переміщення
• Дотримання вимог законодавчого врегулювання RWA торгівлі

5. Механізм викупу

• Дозволено викупити за дирхам або інші еквівалентні форми
• Відповідність у розумні строки, безкоштовно

6. Аудит та звітність

• Призначений незалежний третій аудитор
• Кожні 6 місяців проводити аудит обігового ARVA та резервних активів
• Керівництво вчасно подає підтвердження точності аудиту VARA

7. Багатократні правила Відповідність

Дотримуйтесь чотирьох основних правил:

• Посібник з правил компанії
• Відповідність та правила управління ризиками
• Посібник з технічних та інформаційних правил
• Посібник з правил ринкової поведінки

Три, Регуляторний пісочниця токенізації DFSA

17 березня 2025 року буде опубліковано "Посібник з регуляторного пісочниці токенізації", що забезпечує шлях відповідності для токенізації RWA.

Участь у процесі:

1. Подати лист про наміри

   • Кваліфікація: займатися токенізованим бізнесом, виключаючи криптовалюти та стейблкоїни
   • Нульова вартість, 2025.3.17-4.24 подача заявки
   • Попередня перевірка Відповідність DFSA

2. Інноваційна тестова ліцензія ( ITL Токенізація Когорта )

   • Потрібна ліцензія DFSA
   • Приєднатися до програми після завершення процесу авторизації

Чотири, випадок RWA нерухомості в Дубаї

Дубай розпочав дослідження токенізації активів нерухомості, щоб надати практичну основу для розвитку RWA.