Сфера стейблкоїнів: Ключ до трильйонної ринкової капіталізації

Суть технології блокчейн є розширенням платіжних сценаріїв. Стейблкоїни займають важливу позицію не лише на ринку криптовалют, але й відіграють все більшу роль у глобальних платежах та міжнародних розрахунках. Наразі централізовані стейблкоїни все ще займають понад 90% ринкової частки, з яких USDT займає абсолютну домінуючу позицію. Незважаючи на те, що стейблкоїни випущено на понад 150 мільярдів доларів, в порівнянні з 20 трильйонами доларів за звітом Федеральної резервної системи США на 2024 рік, ринкова капіталізація стейблкоїнів становить лише 0,75%. Стейблкоїни мають широкі перспективи застосування в платіжній сфері. Впровадження протоколу Taproot Assets відкриває можливості для застосування стейблкоїнів у сценаріях високочастотних малих платежів, що свідчить про те, що стейблкоїни, як звичайний платіжний засіб, мають шанси на масове впровадження.

1. Стейблкоїн: трильйонна арена майбутнього фінансової сфери

Розвиток ринку стейблкоїнів демонструє його потенціал стати наступним трильйонним ринком у фінансовій сфері. На сьогодні ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 160 мільярдів доларів, а добовий обсяг торгівлі досягає понад 100 мільярдів доларів. Країни активно впроваджують політику та нормативні акти щодо стейблкоїнів, а численні установи прогнозують, що стейблкоїни стануть лідерами нового трильйонного ринку, основний приріст якого буде з глобалізації платежів.

стейблкоїн можна поділити на централізовані та децентралізовані стейблкоїни. Наразі централізовані стейблкоїни займають домінуючу позицію на ринку, USDT та USDC випустили відповідно 1144,6 мільярда доларів і 341,5 мільярда доларів США в доларових стейблкоїнах. Компанія Tether налічує всього 125 співробітників, а річний валовий прибуток становить 4,5 мільярда доларів. Ця приваблива можливість привернула увагу багатьох великих інституцій.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до перевищення ринкової капіталізації в трильйон доларів

Хоча стейблкоїни відіграють важливу роль у криптовалютній торгівлі та DeFi, їхнє поєднання з реальним бізнесом все ще перебуває на ранній стадії. У довгостроковій перспективі найперспективнішим застосуванням стейблкоїнів є сфера платежів, особливо в міжнародних переказах. Наразі міжнародні платежі залучають кілька посередницьких установ, що супроводжується високими витратами та тривалими термінами розрахунків. Стейблкоїни є не лише кращим вибором, але й важливим каналом для економічних учасників. У міру того, як регулювання стейблкоїнів стає більш відповідним, їхнє місце у глобальних платіжних сценаріях стане все більш важливим. У майбутньому масове впровадження стейблкоїнів у платіжних сценаріях, ймовірно, злитиметься з DeFi, породжуючи Pay Fi, що дозволить досягти взаємодії, програмованості та комбінованості у платіжних сценаріях, створюючи нові фінансові парадигми та продуктові досвіди, які не можуть бути досягнуті традиційними фінансами.

2. Протокол Taproot Assets + мережа Lightning: інфраструктура глобальної платіжної мережі

Наразі стейблкоїн переважно обертається в мережах блокчейну ETH та TRON, але комісії в цих мережах зазвичай перевищують 1U, а час переказу на ланцюгу перевищує 1 хвилину. У порівнянні з цим, мережа Lightning має переваги в швидкості, низькій вартості та високій масштабованості.

2.1 Вступ до мережі Lightning

Мережа Lightning є більш зрілим рішенням другого рівня для мережі Біткоїн. Кілька команд незалежно розробили реалізації мережі Lightning, включаючи Lightning Labs, Blockstream та ACINQ. Taproot Assets є протоколом випуску активів, розробленим Lightning Labs.

Літо́ва мережа реалізується шляхом створення двосторонніх каналів стану. Сторони угоди створюють мультипідписну адресу в мережі, що дозволяє в межах ліміту переказувати біткоїни. Сторони можуть багаторазово здійснювати платежі, а результати трансакційBroadcast на блокчейн лише під час остаточного розрахунку. Такий механізм дозволяє без обмежень проводити офлайн-транзакції, при цьому біткоїн-ланцюг виступає в ролі арбітра.

2.2 Мережа Lightning стала найкращою інфраструктурою для глобальних платежів стейблкоїнів

Мережа Lightning дозволяє користувачам виконувати безліч транзакцій поза ланцюгом, не спричиняючи перевантаження мережі Bitcoin, водночас покладаючись на безпеку мережі Bitcoin. Теоретично, масштабованість мережі Lightning не має обмежень.

Лайтнінг-мережа працює вже 9 років, побудована на базі найнадійнішої криптоекосистеми - мережі Біткоїн, має понад 57000 вузлів та механізм підтвердження роботи, що максимально забезпечує безпеку лайтнінг-мережі.

Наразі потужність мережі Lightning перевищила 5000 біткоїнів, у світі налічується понад 18000 вузлів і понад 50000 каналів. Завдяки створенню двосторонніх платіжних каналів реалізовано миттєві та низькобюджетні транзакції. Мережа Lightning інтегрується багатьма постачальниками послуг та торговцями по всьому світу, поступово стаючи найбільш поширеним децентралізованим рішенням для глобальних платежів.

2.3 Taproot Assets протокол заповнює останню милю мережі Lightning

Раніше Lightning Network підтримував лише біткойн як платіжну валюту, що обмежувало сценарії використання. Випуск протоколу Taproot Assets вирішив цю проблему. Як протокол випуску активів, розроблений під керівництвом Lightning Labs, Taproot Assets схожий на протокол Ordinals, дозволяючи будь-кому або будь-якій установі випускати свої власні токени, включаючи стейблкоїни, що відповідають фіатним валютам.

Переваги протоколу Taproot Assets полягають у повній сумісності з мережою Lightning, що робить можливим використання стейблкоїнів для платежів у мережі Lightning. Це означає, що в майбутньому з'явиться велика кількість нових активів, випущених на основі мережі Bitcoin (, особливо стейблкоїнів ), які потраплять у мережу Lightning, що ще більше посилить вплив мережі Lightning у сфері глобальних платежів.

Спираючись на безпеку та децентралізовані характеристики біткойна, пропозиція "перетворити долар та світові фінансові активи на біткойн" від Lightning Labs стає реальністю. Запуск основного протоколу Taproot Assets позначає офіційний старт використання стейблкоїнів у трильйонних платіжних сценаріях.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до стейблкоїнів, щоб перевищити ринкову капіталізацію в трильйон доларів

3. Детальний опис протоколу Taproot Assets

Taproot Assets(, скорочено TA), принцип роботи якого глибоко вкорінений у UTXO-модель біткоїна, і спирається на оновлення Taproot мережі біткоїн. Ці два ключові елементи забезпечують ефективну роботу протоколу.

3.1 Порівняння моделі UTXO та моделі рахунку

UTXO( невитрачений вихід транзакції ) є основою, реалізованою на другому рівні біткойна та протоколах Ordi, Runes. На відміну від публічних ланцюгів, таких як Ethereum та Solana, які використовують модель облікового запису (, модель UTXO можна порівняти з гаманцем, в якому зберігаються обмінні чеки.

Модель UTXO природно виключає проблему подвоєння витрат, забезпечуючи вищий рівень безпеки. Протокол TA повністю успадковує характеристики безпеки мережевого рівня біткойна, уникаючи ризиків неправильних або пропущених переказів.

Протокол TA використовує концепцію одноразової печатки, щоб забезпечити переміщення активів разом з UTXO. У цій механіці, майнери, які добули найдовший ланцюг, мають остаточне право на тлумачення UTXO. На відміну від BRC20, який покладається на позачергові індекси для ідентифікації активів, протокол TA підвищує безпеку транзакцій, уникаючи ризиків подвійних витрат і централізованих організацій.

) 3.2 Оновлення Taproot реалізує складні функції

Оновлення протоколу Taproot у 2021 році принесло прості функції смарт-контрактів у мережу Bitcoin. Гаманці формату P2TR реалізували більш складну логіку через Bitscript, що зробило можливими нові складні типи транзакцій в мережі.

Ключовим покращенням оновлення Taproot є реалізація багатопідпису ### мультипідпис (. Це підвищує безпеку та захист конфіденційності транзакцій для інституційних користувачів, забезпечуючи надійну основу для інституційних та B2B транзакцій. Користувачі можуть використовувати гаманці, які підтримують оновлення Taproot, за допомогою адреси гаманця, що починається з "bc1p...".

) 3.3 Технічні принципи ТА

На відміну від Ordinals і BRC20, протокол TA використовує більш ефективний метод, маркуючи активи на кожному UTXO, зберігаючи в ланцюзі лише кореневий хеш дерева скриптів, а самі скрипти зберігаються поза ланцюгом. Активи TA можуть бути внесені в платіжний канал мережі Lightning і передаватися через існуючу мережу Lightning.

Протокол TA використовує оновлення Taproot, записуючи записи про зміни стану активів у меркл-дерево Taproot, одночасно використовуючи "одноразове запечатування" UTXO біткоїна, щоб досягти консенсусу щодо зміни стану активів у ланцюгу біткоїна. Це дозволяє протоколу TA не вимагати запуску зовнішніх індексаторів інших протоколів.

Протокол TA використовує розріджене дерево Меркла для управління станом активів ###MS-SMT(, визначаючи стандарти перетворення стану активів. Слід зазначити, що лише кореневий хеш дерева Меркла записується в блокчейн Біткоїна, що забезпечує простоту блокчейну Біткоїна.

) 3.4 Відношення TA-протоколу до мережі Lightning

Активи протоколу TA можуть безшовно потрапити в другий рівень біткойн-мережі через TA-канал. Це дозволяє активам, випущеним на основній ланцюзі біткойна, особливо стейблкоїнам, потрапити в обіг мережі Lightning.

Принцип роботи TA-каналу подібний до каналу станів, заснований на контракті з хеш-часовим замком. Це робить можливим обіг активів, відмінних від біткойна, через мережу Lightning, що забезпечує безшовний перехід таких активів, як стейблкоїн, у мережі Lightning.

![Taproot Assets：стейблкоїн ринок перевищить трильйон ринкова капіталізація наступна точка зростання]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-000df91850f4f448b6b390366fa5da41.webp(

) 3.5 Витрати користувачів і проблеми централізованого зберігання

Хоча протокол TA реєструє корінь хешу транзакцій лише в ланцюзі, дані активів повинні зберігатися на кожному клієнті поза ланцюгом. Користувачам потрібні приватні ключі UTXO, що відповідають активам, а також відповідні дані про ці активи з меркле-дерева, щоб мати можливість використовувати активи TA.

Офіційна реалізація протоколу TA ### Tapd ( глибоко залежить від послуг гаманця LND ), що надаються вузлами блискавки (, і не має механізму управління обліковими записами. Звичайним користувачам важко брати участь у налаштуванні вузлів, що є однією з важливих причин, чому мережа блискавки не отримала широкого поширення.

Наразі послуги гаманців у мережі Lightning переважно є централізованими гаманцями. У майбутньому, коли на TA-активах буде обігати велика кількість стейблкоїнів, великі активи можуть бути пріоритетно зберігатися в основній мережі Bitcoin, тоді як малі активи та решта грошей будуть зараховуватися в мережу Lightning для задоволення платіжних потреб. Тому децентралізоване зберігання та безпечне управління великими активами стає особливо важливим.

! [Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до стейблкоїнів, щоб перевищити ринкову капіталізацію в трильйон доларів])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b9d070000d5d0d072443416fcbaf1d8c(

4. Самостійні рішення: вдосконалення мережі миттєвих платежів

На ринку з'явилося безліч децентралізованих рішень для обігу TA-активів у мережі Lightning. Наприклад, LnFi запропонував хмарне рішення, яке знижує бар'єри для участі користувачів.

Команда BitTap зосередилася на децентралізованій інфраструктурі екосистеми TA-протоколу, розробила децентралізований браузерний плагін-гаманець для TA, надаючи користувачам право на самостійне зберігання монет.

Інноваційний протокол гаманця, запропонований BitTap, )Bittapd(, дозволяє користувачам повністю контролювати свої приватні ключі, а під час підписання транзакцій Bittapd взаємодіє з Tapd від імені користувача. Це дозволяє користувачам насолоджуватися децентралізованим досвідом та безпекою, подібним до гаманця Metamask.

Протокол Bittapd є децентралізованим агентом протоколу TA, перетворюючи рідну централізовану систему облікових записів Tapd на децентралізоване рішення, одночасно виконуючи завдання мережевої комунікації та пересилання запитів на торгівлю користувачів плагін-гаманців.

![Taproot Assets: стейблкоїн сектор перевищує трильйон ринкова капіталізація наступна точка зростання])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aaea54b9970a8a043a6dc3e1ae4b0.webp(

5. Підсумок

Застосування стейблкоїнів розширюється з криптовалютних торгів до глобальної сфери платежів. Мережа Lightning завдяки низьким витратам і швидким транзакціям стала ідеальною інфраструктурою для реалізації глобальних платежів. Випуск протоколу Taproot Assets ще більше посилив функціональність мережі Lightning, зробивши можливим випуск та обіг стейблкоїнів у мережі Bitcoin, підвищуючи придатність Bitcoin у сфері платежів.

Щодо проблем централізації мережі Lightning та її гаманців, на ринку з'явилося децентралізоване гаманцеве рішення, розроблене командою BitTap, яке пропонує користувачам більш безпечний та децентралізований спосіб управління активами, завершуючи процес інтеграції Taproot Assets+ у мережу Lightning як останній елемент глобальної платіжної інфраструктури.

Хоча традиційна платіжна інфраструктура, така як Alipay, PayPal та Stripe, має велику кількість користувачів та відому бренд, її хостингова природа та залежність від складних інтернет-і банківських систем можуть призводити до неефективності та потенційних ризиків. У сфері трансакцій між країнами традиційні платіжні методи також підпадають під суворі регуляторні політики та обмеження самих установ.

У порівнянні, платіжна інфраструктура, що складається з TA протоколу та мережі Lightning, може змагатися з традиційними платіжними установами за швидкістю, завдяки точності.