Суть RWA проекту та виклики відповідності

Нещодавно проекти RWA привернули велику увагу в сфері Web3. Багато людей вважають, що RWA перетворить фінансову екосистему Гонконгу, але щодо розуміння "Відповідності" є розбіжності. Як професійна юридична команда, ми вважаємо за необхідне прояснити концепцію RWA та дослідити її межі відповідності.

Один. Визначення концепції RWA

RWA є фінансовим проектом, який токенізує активи реального світу за допомогою технології блокчейн. Справжні RWA проекти повинні мати такі характеристики:

1. На базі реальних активів
2. Токенізація активів в блокчейн
3. Цифрові активи мають цінність правової власності
4. Випуск і обіг відповідає законодавчим вимогам, підлягає адміністративному контролю

Проекти RWA можна поділити на два типи:

1. Вужче RWA: токенізація фізичних активів
2. STO: фінансові активи на ланцюзі

STO підпадає під дію законодавства про цінні папери, різні країни мають різні визначення та регуляторні стандарти для нього. Комісія з цінних паперів і бірж США використовує тест Хауї для визначення, чи є це цінним папером.

Два, РWA проект "Відповідність" в законодавчій ієрархії

Відповідність RWA є багаторівневою системою:

1. Пісочниця Відповідність: як проект Ensemble пісочниці Гонконгського управління грошового обігу
2. Відповідність адміністративному нагляду Гонконгу: включення в рамки управління STO
3. Чітка регуляторна структура в крипто-дружніх регіонах
4. "泛合规": в деяких офшорних зонах тимчасово не визнано порушення

Більшість проектів важко досягти відповідності першим двом типам, слід спробувати третій шлях. Чи зможе Гонконг чітко визначити механізм вторинного ринку RWA - це ключове питання.

Три. Юридичні рекомендації для проектів RWA

1. Виберіть юрисдикцію, дружню до політики
2. Забезпечте реальність та здатність до погашення базових активів
3. Отримання визнання інвесторів
4. Забезпечте відповідність дій установ у ланцюгу
5. Запобігання ризикам відповідності після факту
6. Зосередження на управлінні репутацією бренду

! [Розшифровка юриста Web3: що всі розуміють як RWA?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f29ee9f50b0bb4064aa29b994cbd9aad.webp)

Чотири, Висновок

Найбільшим викликом для проектів RWA є невизначеність системи. Нам потрібно дослідити "практичні стандарти", сприяти досягненню когнітивного консенсусу через практику, стимулювати еволюцію системи. Але в цей же час слід бути обережними з ризиками відповідності, поважати існуючу правову рамку є умовою для інновацій.