Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня, повідомлення: уряд Спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" (скорочено "Декларація політики 2.0"), повторно підтверджуючи зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" пропонує рамки "LEAP", які включають оптимізацію правових та регуляторних норм (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація законодавства та регулювання" містить інформацію про те, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну систему регулювання постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко вказує, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок для цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати в ролі первинного регулятора банків, контролюючи їхні торгові операції з цифровими активами.
У частині "Сприяння впровадженню сценаріїв використання та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкойни та інші токенізовані проекти, включаючи дослідження використання стейблкойнів як інструменту платежів.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни надають економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для інновацій у платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу запроваджує регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги для управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахункових операціях, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Port також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб забезпечити фінансування для проектів, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне є повним текстом "Політичної декларації 2.0":
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, спрямованого на інновації.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований зробити Гонконг провідним у світі центром цифрових активів — ринком, який сприяє розквіту інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить суттєві переваги реальному сектору економіки та фінансовим ринкам, і якому можна довіряти.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства («Фінансове бюро») Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 («Декларація політики 2.0») є активною реакцією Гонконгу на безперервну еволюцію глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однаковий ризик, однакові правила», Декларація політики 2.0 має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій доступності, виховувати кадри, водночас захищаючи інвесторів і підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Основуючи на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів, що торгують цифровими активами («ETF»), а також інноваційних продуктів, розширення каналів інвесторів через допуск роздрібних учасників та запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг наразі готовий перейти до формування («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів («СФУ») раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», метою якої є спрямування екосистеми цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, шляхом впровадження адаптивного регулювання та продуктового фреймворку (такого як торгівля деривативами) та ряду інших заходів, щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь у ринку якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу, щоб сприяти ліквідності та здоровій конкурентній боротьбі.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, орієнтованої на майбутнє, ми пропонуємо низку стратегічних політичних напрямків та реалізуємо відповідні заходи. При формулюванні політичних напрямків та заходів прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і забезпечити їх адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, а також інтеграцію в реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи організовані в рамках "LEAP": - ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація правових та регуляторних норм, - ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, - ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування практичних застосувань та міжсекторальної співпраці, а також - ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи ведучі позиції Гонконгу в глобальній фінансовій системі.
("L"егальні та регуляторні спростження) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
Виходячи з прогресу, досягнутого з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розвитку всебічної правової та регуляторної основи для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити сталий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів і споживачів. Наступним важливим кроком стане проведення публічних консультацій щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечних активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як основного регулятора постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за питання ліцензування та реєстрації, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок для цифрових активів. Тим часом Гонконгський управління фінансових послуг ("Гонконгський фінансовий нагляд") буде виступати в якості переднього регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Точно так же, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за видачу ліцензій та реєстрацію, а Управління монетарного контролю буде виступати в якості фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність зберігання цифрових активів.
Цей єдиний та всеосяжний регуляторний механізм підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Цей механізм також підтримуватиме ефективне управління ризиками та надасть ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до розвитку технологій та ринку.
Водночас, Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальну рамку регулювання діяльності з криптоактивами» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамку декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація реальних світових активів та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти інноваціям в економічній діяльності та структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Щоб повною мірою реалізувати ці можливості, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, з метою сприяння подальшому використанню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, і також сподівається надати рекомендації для токенізації інших реальних світових активів та фінансових інструментів. Буде всебічно розглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення записів. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами з юридичної сфери та зацікавленими сторонами з галузі, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо вдосконалення, що можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, зробивши Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив токенізовані зелені облігації (загальна сума приблизно 6,8 мільярда гонконгських доларів), демонструючи перспективність переваг токенізованих рішень. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій, а також вивчити різні валютні та термінові варіанти, а також інші інноваційні рішення. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність і залучить більш широкий спектр інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів і Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкування з експертами галузі, щоб дізнатися думки з різних аспектів ринку, включаючи питання включення цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, шляхом першочергового випуску токенізованих облігацій та їх регуляризації, зміцнюючи довіру ринку до цієї технології і заохочуючи прийняття її в державному та приватному секторах.
(d) надати стимули для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність і потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні індустрії управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонд грошового ринку та інші фонди) та потоків доходу реальних активів (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу досліджує можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як місце ліцензованої доставки та схвалила зберігання металів, зареєстрованих під брендом Лондонської металургійної біржі, операторами сховищ у Гонконзі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати активи металів та відповідні дані, такі як їхня стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних схем, сприяти ширшій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальні джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі фондові біржі, які торгуються на Гонконгській фондовій біржі, підлягають звільненню від гербового збору під час передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що такі заходи зі звільнення від гербового збору також стосуються токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які вивчають переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах для торгівлі на вторинному ринку. Заглядаючи в майбутнє, уряд буде дотримуватись відкритої позиції, враховуючи фінансовий вплив та фактори розвитку ринку, переглядаючи інші податкові угоди щодо передачі фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, через токенізацію.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що вказуються, можуть бути включені в кваліфіковані угоди фондів та інструментів контролю інвестицій сім'ї, що продаються у приватній формі, з пільгою щодо податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкові пільги набудуть чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосувань та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструмента
Стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та капітальні ринки. Уряд впровадить систему регулювання емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення зазначеного бачення. Ці вимоги до регулювання допомагають забезпечити стабільність та надійність емітованих стабільних монет, підвищуючи їхню надійність у використанні на місцевому та міжнародному рівнях. Багато компаній, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили сильний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесів транзакцій. Щоб в повній мірі реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень емітентів стабільних монет із ліцензією в різних сферах застосування, щоб вирішити суттєві проблеми економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, ринок учасників запрошується висловлювати пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти в Гонконзі та, співпрацюючи з Грошовим управлінням у проекті Ensemble, надає стартапам сприятливе середовище для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами в галузі цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості для бізнес-партнерства, технічну підтримку, наставництво експертів галузі та участь у програмах прискорення, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму грантів для пілотних проектів у сфері блокчейн-технологій та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам із потенціалом майбутнього застосування, знаковим і такими, що мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть цим компаніям допомогу та координуватиме з відповідними зацікавленими сторонами для підтримки реалізації пілотних проектів за потреби.
Відповідна команда Управління з інвестицій та просування уряду вітає та готова надавати підтримку