Френзі ETF Solana: Уолл-стріт приймає SOL у зв'язку з хвилею розблокування токенів на 500 млн доларів у липні

Ласкаво просимо до вашого щотижневого крипто-розсилки Sentora.

Біткоїн перевищив свої попередні максимуми і наразі торгується близько $117,000, тоді як Ефір торгується приблизно по $3,000 після тихого тижня, який тим не менше приніс два заголовки, що формують ринок:

• Перший ETF для стейкінгу Solana у США (SSK) побив рекорди в день запуску і змусив SEC прискорити розгляд конкурентних заявок на спот-SOL.
• Більше ніж 480 млн доларів США вартості розблокувань токенів cliff та linear почали надходити на ринок, додаючи тест на ліквідність в той час, як обсяги зменшуються на літо.

!
CoinSharesНижче ми розглянемо, чому обидві історії важливі і що дані з блокчейну та потоки фондів розповідають нам про найближчі тижні.

!
IntoTheBlockSentoraМережеві збори — Сума загальних зборів, витрачених на використання конкретного блокчейну. Це відстежує готовність витрачати та попит на використання Bitcoin або Ethereum.

• Комісії за біткойн: $3.08M цього тижня, знизившись на 9.1% в тижневому вимірі, повернувшись до рівнів, які не спостерігалися з початку червня, оскільки активність в мережі знизилася.
• Комісії Ethereum: $6.42M цього тижня, знизившись на 0.6% в порівнянні з минулим тижнем, після зростання, зумовленого DeFi, оскільки використання смарт-контрактів зменшилось.

Чисті потоки бірж — Чиста сума вхідних потоків мінус вихідні потоки конкретного крипто-активу, що проходять через централізовані біржі.

• Чисті потоки BTC: — $280.7M, що позначає ще один тиждень відтоку, оскільки інвестори продовжують знімати монети для тривалішого зберігання.
• Чисті потоки ETH: — $493.3M, що відображає стійкий тиск на купівлю та обережні withdrawals на тлі ширшої невизначеності на ринку.

Момент ETF Solana

Вражаючий дебют SSK

Метрики запуску: ETF REX-Osprey Solana + Staking (SSK) відкрився 2 липня з обсягом торгів у $33 млн і первинними вливаннями в $12 млн, що ставить його в топ-1 % усіх запусків ETF у США за обсягом у перший день.

Особливості продукту: SSK може ставити частину свого SOL, намагаючись отримати ~7 % доходу, і використовує структуру 1940 року, яка обходить шлях 1933 року, яким йшли спотові ETF на Bitcoin та Ether.

SEC переходить в режим «швидкого треку»

Лише через п'ять днів SEC попросила кожного іншого подавача SOL-ETF внести зміни та повторно подати до 31 липня, натякаючи на можливе затвердження задовго до офіційного терміну 10 жовтня.

Чому це важливо

Ризик ротації капіталу: Якщо ETF по SOL з'являться раніше, ніж продукти XRP або DOGE, розподільники, які шукають "наступну ETF угоду", можуть вийти з токенів з меншою капіталізацією, що призведе до зменшення ліквідності.

Економіка стейкінгу: Передача доходу робить SOL першим активом, зареєстрованим у США, де покупці ETF отримують винагороди в натуральній формі, встановлюючи прецедент, за яким уважно спостерігатимуть прихильники стейкінгу ETH.

Календар розблокування на півмільярда доларів у липні

$400+ M заплановано для випуску лише на наступний тиждень, з ще більше запланованими до середини місяця.

!
Токеноміст! Ринкові наслідки

Шок пропозиції проти шоку попиту: SUI виріс на 12 % за минулий тиждень, незважаючи на його розблокування, нагадуючи трейдерам, що глибина та наратив часто переважають над простою математикою пропозиції.

Буфер спотового ETF: Постійні надходження до продуктів BTC/ETH (~$298 млн 7-денна середня ) поглинають частину тиску продажу, але портфелі з великою часткою альткоїнів можуть відчути тиск, якщо обсяги ще більше зменшаться.

Основні висновки для установ

1. Конвергенція регуляторних технологій: Готовність SEC прискорити затвердження SOL після автоматичного схвалення SSK показує, як структури 1940-ого закону можуть обійти чергу. Очікуйте креативних подань щодо активів з можливістю стейкінгу.
2. Зверніть увагу на календар розблокування: Кліфові випуски залишаються ділянками ідіосинкратичного ризику; розмір та хеджування навколо них стають дедалі необхіднішими в міру зрілості венчурно підтримуваних L1.
3. Тихий ланцюг ≠ ринкова втома: Підпорядковані збори біткойна приховують рекордні розміри розрахунків і продовжене використання деривативів — налаштування, при якому будь-який макрошок може посилити волатильність.

До наступної п'ятниці тримайте свій ризик в узді та дані чіткими.

!

Френзі ETF Solana: Уолл-стріт приймає SOL, коли в липні відбувається хвиля розблокування токенів на $500 М, спочатку опублікована в Sentora на Medium, де люди продовжують обговорення, підкреслюючи та відповідаючи на цю історію.