MicroStrategy має намір продати Біткойн? CryptoQuant попереджає: нові облікові та податкові вимоги змушують стратегію вийти для сплати податків

Два нових правила в США, ASU 2023-08 та CAMT), будуть діяти у 2025 та 2026 роках, тому нереалізовані прибутки підприємств надходитимуть безпосередньо до податкової бази, а це означає, що мікростратегії можуть мати багатомільярдне податкове навантаження готівкою. (Синопсис: MicroStrategy – це бульбашка чи криптореволюція? Великий шорт з Уолл-стріт Джим Ханос розпалює дебати щодо вартості MSTR) (Довідкове доповнення: MicroStrategy купує ще $530 млн BTC, наближаючись до 600 000, Майкл Сейлор: Ти тільки хотів би купити більше) Коли 9 липня ціна біткоїна знову досягла рекордно високого рівня, MicroStrategy (раніше MicroStrategy), домінуючий біткоїн-актив у зареєстрованих компаніях у Сполучених Штатах, ввів нову проблему. 9 липня CryptoQuant випустила попередження через платформу X про те, що два нових правила в Сполучених Штатах, стандарт бухгалтерського обліку ASU 2023-08 і мінімальна ставка корпоративного податку (CAMT), будуть діяти в 2025 і 2026 роках, тому нереалізовані прибутки підприємств безпосередньо потраплять в податкову базу, а нереалізовані прибутки на балансі в 597 000 біткоіни досягають 220 У випадку з мікростратегією на $100 млн це означає, що може бути багатомільярдне податкове навантаження готівкою. Невимовлені ризики портфеля біткоїнів стратегії $60 млрд+ Станом на 30 червня 2025 року Strategy (MSTR) володіє 597 тисячами BTC, купленими за $42,4 млрд — зараз вони коштують $64,4 млрд. Але у своїй останній заяві SEC (Form 8-K від липня 2025) року вони розкривають основні ризики. Давайте розберемо їх pic.twitter.com/bJwfi0R5nj — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 10 липня 2025 р. Примітка: ASU 2023-08 був створений Радою зі стандартів фінансового обліку (FASB) у 2023 році Оновлення стандартів бухгалтерського обліку, опубліковане 13 грудня, яке покращує бухгалтерський режим і вимоги до розкриття інформації для конкретних криптоактивів (наприклад, Bitcoin, Ether тощо), щоб краще відображати економічні характеристики цих активів і зменшувати вартість і складність бухгалтерського обліку. Основна вимога полягає в тому, що криптоактиви згодом оцінюються за справедливою вартістю, а зміни справедливої вартості фіксуються безпосередньо в чистому прибутку. За даними CryptoQuant, станом на 30 червня 2025 року загальна ринкова вартість біткоїнів, що належала MicroStrategy, становила близько $64,4 млрд. У минулому ці позиції впливали лише на прибутки та збитки при продажу; ASU 2023-08 передбачає, що компанії повинні обліковувати за справедливою вартістю, тому волатильність ринку відображатиметься безпосередньо на прибутку. ASU 2023-08 та CAMT Double Hit CAMT з 2026 року оподатковуватимуть «скоригований дохід фінансової звітності» за ставкою 15%, що означає, що в майбутньому, доки ринкова вартість біткоїну зростатиме, податок, який вимагається мікростратегіями, також збільшуватиметься. Посилаючись на подання MicroStrategy до SEC, CryptoQuant заявляє: «Компаніям, можливо, доведеться ліквідувати частину своїх активів у біткойнах або випустити додаткові боргові чи пайові цінні папери, щоб зібрати достатньо грошових коштів для виконання податкових зобов'язань». Варто згадати, що Майкл Сейлор, засновник MicroStrategy, неодноразово заявляв, що MicroStrategy буде продовжувати тільки купувати, а не продавати жодного біткоіни. Два способи залучення коштів: продаж монет або запозичення Якщо ви вирішите продати біткоїн, MicroStrategy може швидко отримати готівку, але випущені фішки можуть пригнічувати ціну BTC; Якщо він знову залучить кошти за допомогою конвертованих облігацій і привілейованих акцій, хоча і збереже свої валютні активи, він може збільшити фінансовий важіль і понизити рейтинг. Нещодавній план компанії випустити привілейовані акції серії А на суму до 4,2 мільярда доларів був поставлений під сумнів деякими аналітиками щодо її боргової стійкості. Крім того, все більше і більше компаній починають вибирати стратегію накопичення як мікростратегію, і ці компанії також можуть зіткнутися з тією ж дилемою, що і мікростратегія, в майбутньому, як тільки ринок буде сконцентрований для продажу біткойнів, ціна біткойна може опинитися під великим тиском. Пов'язані історії: Мікростратегія купівлі біткойнів має проблеми? 5 колективних позовів звинувачують Strategy Investment у тому, що вони містять «неправдиві заяви» Чітко бачать суть «божевільної покупки біткоіни» від Strategy Micro Strategy: це займатися арбітражним бізнесом Micro Strategy витратила ще $26,1 млн на збільшення своєї позиції, а її позиція біткоїна наближається до 600 000, скільки готівки я можу купити BTC? 〈MicroStrategy збирається продавати біткойни? Попередження CryptoQuant: Нова стратегія бухгалтерського обліку та оподаткування змушує платити податки" Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну".