СТЕЙБЛКОЇНИ | Китайські технологічні гіганти активізують лобіювання офшорних юаневих стейблкоїнів, оскільки токени, прив'язані до долара, домінують у глобальних платежах

Технологічні гіганти Китаю, JD.com та Ant International, міжнародний підрозділ Ant Group компанії Alibaba Group, роблять сміливі кроки у сфері інновацій цифрової валюти – але з нюансом. Замість спекуляцій з криптовалютою, JD.com та Ant Group лобіюють державні стейблкоїни, прив'язані до юаня, щоб конкурувати з швидко зростаючим глобальним впливом стейблкоїнів, номінованих у доларах США, таких як USDT та USDC.

_____________________

ТЛ;ДР

* Що відбувається: JD.com та Ant Group лобіюють CNH стейблкоїни, щоб кинути виклик домінуванню доларових стейблкоїнів у глобальних платежах.

• Чому це важливо: Стейблкоїни, прив'язані до долара, тепер складають основу великої частини глобальної криптовалюти та просочуються в торговельні операції та платежі.
• Що далі: Режим ліцензування стейблкоїнів Гонконгу починається 1 серпня 2025 року. Технічні гіганти Китаю готуються формувати цю нову фазу глобальної валютної конкуренції.

_____________________

Чому зараз? Зростання доларових стейблкоїнів

Глобальний ринок стейблкоїнів виріс до понад $200 мільярдів, при цьому більше ніж 90% цієї вартості прив'язано до долара США. Ці токени стали незамінними для криптовалютних ринків – але все частіше їх використовують у ширших фінансових системах, включаючи:

• Торговля через кордон експортерів з країн, що розвиваються
• Грошові перекази для трудових мігрантів
• DeFi кредитування та платежі, обминаючи традиційні фінансові системи
• Ончейн-скарбниця та розрахунки фінансовими технологіями та DAO

Для китайських експортерів та платформ цифрової торгівлі доларові стейблкоїни стали стандартом – навіть всередині жорстко регульованої фінансової системи Китаю. Багато постачальників тепер віддають перевагу отриманню платежів у USDT через його швидкість, глобальну ліквідність та зручність використання, особливо в Африці, Південно-Східній Азії та Латинській Америці.

Ця зростаюча залежність від цифрових грошей, що підтримуються США, викликала тривогу серед китайських регуляторів і економістів.

“Якщо китайські компанії почнуть покладатися на доларові стейблкоїни для розрахунків у міжнародній торгівлі, це підриває роль юаня і поглиблює гегемонію долара – лише через нові шляхи,” сказав один з аналітиків політики, знайомий з обговореннями.

Китайська відповідь: офшорні CNH стейблкоїни

Щоб протистояти цій зміні, JD.com та Ant Group, за повідомленнями, лобіювали Народний банк Китаю (PBoC) для затвердження стейблкоїнів, прив'язаних до офшорного юаня (CNH). Вони будуть запущені спочатку в Гонконзі – в рамках нової ліцензійної системи для стейблкоїнів, яка набирає чинності 1 серпня 2025 року – і потенційно буде розгорнута в зонах вільної торгівлі Китаю пізніше.

Ключові мотивації для цього кроку такі:

• Відновлення регіонального впливу над трансакціями між країнами
• Зменшення залежності від SWIFT та USD у торгових маршрутах, спрямованих на Азію
• Зміцнення статусу юаня як міжнародної резервної та розрахункової валюти

JD.com, за повідомленнями, зосереджений на випадках використання фінансування ланцюга постачання, тоді як Ant Group намагається розширити глобальні платіжні системи через Alipay+. Обидва також досліджують можливості отримання ліцензій у Сінгапурі та Люксембурзі, щоб розширити регуляторну сферу для цих стейблкоїнів.

Чому не цифровий юань?

e-CNY, цифрова валюта центрального банку Китаю (CBDC), вже запущена в пілотних зонах – але вона залишається лише для внутрішнього використання, обмежена валютним контролем та геополітичною обережністю за кордоном.

Стабільні монети на основі юаня – особливо офшорні – можуть забезпечити більш гнучку, орієнтовану на ринок альтернативу. На відміну від e-CNY, вони можуть бути програмованими, взаємодіяти з DeFi та використовуватися в міжнародній торгівлі.

Математика стейблкоїнів: Прибуток + Політика

Хоча публічний наратив зосереджується на інноваціях та інклюзії, бізнес-аргумент є переконливим:

• Чистий процентний дохід: Компанії отримують прибуток від фіатних резервів, що підтримують стейблкоїни.
• Комісії за транзакції: Міжнародні та B2B платежі несуть прибуткові маржі.
• Ліквідний мох: Стейблкоїни-першопрохідці можуть домінувати в торгових парах і платіжних коридорах.

Для регуляторів ці стейблкоїни також пропонують реальний моніторинг та контроль AML – ключові переваги в порівнянні з крипто-нативними токенами.

Більша картина

• Геополітика грошей: Оскільки США використовують фінансування в доларах як інструмент зовнішньої політики, альтернативні цифрові валюти здобувають популярність серед країн, що розвиваються.
• Африка та Південно-Східна Азія: Ці регіони, де китайські компанії мають глибокі інвестиції та інфраструктурні інтереси, також є осередками використання доларових стейблкоїнів – пропонуючи родюче середовище для альтернатив юаню.
• Регуляторний арбітраж: З MiCA в Європі та новими ліцензіями FRS у Гонконзі ми вступаємо в еру, коли комплаєнтні стейблкоїни можуть стати центральними для глобальних фінансів – надаючи Китаю другий шанс встановити правила гри.

Слідкуйте за BitKE для глибшого розуміння еволюції глобального простору стейблкоїнів.

Приєднуйтесь до нашого каналу WhatsApp тут.

________________________________________________