Біткойн або досягне нових максимумів у другій половині цього року

Нещодавній звіт ринку за лютий показує, що ціна Біткойна в лютому значно зросла приблизно на 45% і вперше з четвертого кварталу 2021 року перевищила позначку в 60 тисяч доларів. Наразі ціна Біткойна лише на 9% нижча за історичний максимум.

Аналіз вказує на те, що ця хвиля зростання може бути викликана двома основними факторами: по-перше, нові запущені в США продукти ETF на Біткойн залучили значний потік коштів; по-друге, інвестори мають високі очікування щодо події зменшення Біткойн, що відбудеться в квітні.

У лютому, коли традиційні активи показували неоднозначні результати, ринок криптовалют продемонстрував вражаючі результати. Це головним чином стало можливим завдяки новому спотовому Біткойн ETF, який продовжує привертати кошти, а також ряду сприятливих фундаментальних розробок.

Однак основні ризики, з якими стикається оцінка цифрових активів, можуть походити від монетарної політики Федеральної резервної системи. Дані про інфляцію за лютий знову зросли, що може призвести до відстрочення зниження процентних ставок до другої половини цього року або навіть пізніше.

З точки зору абсолютної прибутковості та прибутковості з урахуванням ризику, Біткойн і Ефір у лютому стали одними з найкращих активів на ринку криптовалют і традиційних фінансів.

Хоча за останні роки кореляція між криптовалютою та традиційними ринками зросла, але видатні результати основних токенів у лютому знову підкреслили різноманітні переваги класу криптоактивів.

Щодо Біткойна, потужний ріст, ймовірно, частково відображає те, що нові торговані на ринку Біткойн ETF у США продовжують залучати капітал. З моменту запуску 11 січня до кінця лютого, 10 торгованих на ринку Біткойн ETF накопичили чистий приплив у розмірі 7,46 мільярда доларів, з яких тільки в лютому чистий приплив склав 6 мільярдів доларів.

Варто зазначити, що з моменту запуску спотового Біткойн ETF, американські золотовалютні ETF зазнали чистого відтоку коштів, що, можливо, означає, що інвестори переходять з одного активу "зберігання вартості" на інший.

З точки зору попиту та пропозиції на Біткойн, відповідно до нинішньої ставки блочного винагороди, мережа Біткойн щодня виробляє близько 900 нових монет, що дорівнює приблизно 54 мільйонам доларів ( за умови середньої ціни в 60 тисяч доларів ). А до квітня 2024 року, після зменшення винагороди за Біткойн, добовий обсяг виробництва знизиться до 450 монет, що дорівнює приблизно 27 мільйонам доларів.

В порівнянні, середньоденний чистий приплив до спотового ETF на Біткойн, що котується в США в лютому, склав 208 мільйонів доларів, що значно перевищує поточну та після скорочення швидкість нових постачань. Ця дисбаланс між попитом і пропозицією може сприяти зростанню оцінки Біткойна.

Незважаючи на те, що Біткойн у лютому продемонстрував яскраві результати, його все ж перевершила друга за капіталізацією криптоактивність – Ефір, який у цьому місяці зріс на 47%. Схоже, ринок очікує важливого оновлення мережі Ефір 13 березня. Це оновлення забезпечить спеціальний простір для зберігання рішень другого рівня, що має знизити витрати на дані та підвищити ефективність роботи.

Крім того, Ethereum може отримати вигоду від інших позитивних факторів, таких як увага до технології "перепозики", майбутня конференція ETH Denver, а також очікування схвалення ETF на ETH.

Найкращим сегментом ринку в лютому стали криптовалюти в сфері комунальних послуг і сервісів, зростання склало 53%. Ця категорія містить деякі токени, пов'язані з технологіями штучного інтелекту, частина токенів отримала значні прибутки.

Фінансовий сектор криптовалют у лютому зріс на 34%. Зокрема, токен управління децентралізованої біржі Uniswap UNI значно зріс, головним чином через те, що платформа, ймовірно, розподілить частину торгових зборів серед тих, хто ставить UNI та делегує свої голоси.

У лютому оцінка криптовалют зросла на фоні збільшення обсягу торгів і покращення показників на блокчейні, зокрема мережі Ефір. Наприклад, середній денний обсяг спот-торгів ETH у лютому досяг 5,8 мільярда доларів, що є найвищим показником з вересня 2021 року. Загальна вартість переказів в мережі Ефір також зросла до найвищого рівня з червня 2022 року.

Під впливом припливу коштів до ETF на Біткойн та різних позитивних факторів, ринок криптовалют цього року демонструє сильні результати. Однак важливим уроком з останнього криптоциклу є те, що такі фактори, як монетарна політика Федеральної резервної системи та макроекономічна ситуація, можуть суттєво впливати на оцінку криптоактивів.

Якщо макроекономічні перспективи залишатимуться оптимістичними, багато позитивних факторів у галузі ( таких як зменшення винагороди за Біткойн та оновлення Ethereum ) можуть сприяти подальшому зростанню цін на токени цього року. Враховуючи, що Біткойн наразі лише на 9% нижче від історичного максимуму, у другій половині цього року очікується новий історичний рекорд.

Навпаки, не дуже сприятливе макроекономічне середовище може стримувати зростання оцінок. У четвертому кварталі 2023 року Біткойн може виграти від зміни політики Федеральної резервної системи з підвищення процентних ставок на зниження. Якщо Федеральна резервна система знизить ставки в найближчі кілька місяців, це може послабити долар, що, у свою чергу, підтримуватиме оцінки активів, що конкурують з доларом, включаючи Біткойн.

Однак у січні тенденція зниження інфляції в США, здається, сповільнилася або зупинилася, ринок починає турбуватися про підвищення інфляційних перспектив. Якщо інфляція залишиться на високому рівні, чиновники ФРС можуть розглянути можливість перенесення термінів зниження процентних ставок на пізніший час цього року або на 2025 рік. Як правило, підвищення процентних ставок в США може бути вигідним для долара, але може бути невигідним для Біткойна.

Очікується, що інфляція споживчих цін у США продовжить знижуватися, що врешті-решт спонукатиме Федеральну резервну систему знизити процентні ставки. Але інвесторам у криптовалюти слід уважно стежити за найближчими звітами про інфляцію, а також за оновленими вказівками щодо політики процентних ставок на засіданні Федеральної резервної системи 20 березня.