Ринок стейблкоїнів досяг значного переломного моменту

Нещодавно одна відома дослідницька установа опублікувала важливий звіт про цифровий долар. У цьому звіті зроблено ряд прогнозів та аналізу майбутнього розвитку ринку стейблкоїнів.

Звіт вказує на те, що 2025 рік може стати важливим поворотним моментом для застосування технології блокчейн у фінансовій та публічній сферах, а цей тренд буде в основному підштовхнутий змінами в регулюванні. Очікується, що до 2030 року загальний обсяг обігу стейблкоїнів у базовому сценарії може досягти 1,6 трильйона доларів США, у оптимістичному сценарії - до 3,7 трильйона доларів США, а в песимістичному сценарії - приблизно 500 мільярдів доларів США.

Дослідження також прогнозує, що постачання стейблкоїнів все ще буде в основному в доларах США, приблизно 90%. Водночас, країни, що не є США, можуть активніше сприяти розвитку своїх національних цифрових валют центробанків (CBDC).

Варто зазначити, що регуляторна рамка США щодо стейблкоїнів, ймовірно, сприятиме зростанню чистого попиту на державні облігації США. До 2030 року емітенти стейблкоїнів можуть стати одними з основних власників державних облігацій США.

Хоча стейблкоїни можуть становити певну загрозу традиційній банківській системі, замінюючи частину депозитів, вони також надають банкам і фінансовим установам можливість розробляти нові послуги.

Механізм роботи стейблкоїнів та основні учасники

стейблкоїн є криптовалютою, яка підтримує стабільну вартість шляхом прив'язки до референтних активів (, таких як долари, золото тощо ). Основні складові включають:

• Емітент стейблкоїнів: відповідає за випуск стейблкоїнів та володіє еквівалентними базовими активами
• Блокчейн-реєстр: фіксує всі угоди, забезпечує прозорість та безпеку
• Резерви та забезпечення: забезпечити можливість викупу кожної монети за привʼязаною вартістю
• Провайдери цифрових гаманців: дозволяють користувачам зберігати та використовувати стейблкоїн

Станом на квітень 2025 року, загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищив 230 мільярдів доларів США, що на 54% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Ринок домінують два стейблкоїни – USDT та USDC, які разом займають понад 90% ринкової частки.

Перспективи застосування стейблкоїнів та прогноз обсягу ринку

Експерти вважають, що майбутнє застосування стейблкоїнів в основному зосередиться на наступних сферах:

1. Торгівля криптовалютами: очікується, що вона складе близько 50% від використання стейблкоїнів
2. Платежі між підприємствами: можуть становити 20-25% ринкової частки
3. Споживчі перекази: у разі високого рівня прийняття можуть становити 10-20%
4. Інституційна торгівля та капітальні ринки: можуть становити близько 10-15%
5. Ліквідність та управління фінансами між банками: очікується, що частка ринку становитиме менше 10%

Щодо обсягу ринку стейблкоїнів, дослідницька організація прогнозує, що базовий сценарій на 2030 рік становитиме 1,6 трильйона доларів, оптимістичний сценарій – 3,7 трильйона доларів, песимістичний сценарій – 0,5 трильйона доларів.

Можливості та виклики розвитку стейблкоїнів

стейблкоїн приніс нові комерційні можливості для банків та фінансових установ, включаючи прямий випуск стейблкоїнів, надання пов'язаних платіжних рішень, створення структурованих продуктів тощо.

Однак розвиток стейблкоїнів також може вплинути на традиційну банківську систему. Переміщення депозитів до стейблкоїнів може вплинути на кредитоспроможність банків, що, в свою чергу, може стримувати економічний ріст у перехідний період.

Щодо цього в академічних колах існують різні точки зору. Деякі експерти стурбовані, що це може вплинути на створення кредиту, тоді як інші вважають, що це допоможе знизити системний ризик.

Загалом, ринок стейблкоїнів перебуває на критичній стадії розвитку. Майбутня регуляторна політика, технологічні інновації та стратегії учасників ринку разом формуватимуть траєкторію розвитку цієї нової сфери.