Політика Федеральної резервної системи (ФРС) залишається стабільною, Біткойн може досягти дна і відскочити.

Федеральна резервна система (ФРС) на останньому засіданні з питань монетарної політики залишила без змін цільовий діапазон процентних ставок федеральних фондів, але її політична формулювання, економічні прогнози та вказівки щодо майбутніх шляхів процентних ставок мали глибокий вплив на ринок. Це засідання не лише розкриває останнє оцінювання ФРС щодо поточного економічного середовища, але й впливає на очікування ринку щодо майбутнього стану ліквідності, тим самим безпосередньо впливаючи на глобальний ринок активів, включаючи криптовалюту.

Один. Тлумачення рішення Федеральної резервної системи (ФРС)

1.1 Основні положення резолюції

Федеральна резервна система (ФРС) вирішила зберегти базову процентну ставку незмінною та в заяві після засідання підкреслила, що "політична позиція залишатиметься обмежувальною, щоб забезпечити повернення інфляції до цільового рівня 2%". У порівнянні з останніми кількома засіданнями, формулювання цього рішення стало м'якшим. ФРС незначно знизила прогноз зростання ВВП у останньому економічному прогнозі та підвищила прогноз інфляції на наступні кілька років, що свідчить про те, що розробники політики зважують суперечність між сповільненням економіки та інфляційною стійкістю.

Федеральна резервна система (ФРС) оголосила, що темп скорочення балансу зменшиться з 60 мільярдів до 50 мільярдів доларів. Хоча це коригування і незначне, воно сигналізує про те, що цикл жорсткості ліквідності незабаром сповільниться. Діаграма точок показує, що медіанне очікування ставок членів FOMC на 2025 рік становить 3,75%, що означає принаймні два зниження ставки.

1.2 Прямий вплив на ринок

Індекс долара суттєво знизився, зафіксувавши найбільше одноденне падіння з початку 2023 року. Ослаблення долара зазвичай означає, що глобальний капітал більше схильний інвестувати в активи з високою доходністю, що підтримує такі ризикові активи, як американські акції, золото та Біткойн.

Віддача по американських облігаціях знижена, 10-річна дохідність американських облігацій зменшилась з 4,3% до 4,1%, що свідчить про те, що ринок заздалегідь враховує можливість зниження процентних ставок у майбутньому. Нижча дохідність американських облігацій означає зниження вартості капіталу, що підвищує привабливість ризикових активів.

Що стосується американських акцій, то особливо технологічні та зростаючі акції пережили сильну віддачу. Індекс Nasdaq після засідання комітету з монетарної політики піднявся більше ніж на 2%, а ціни акцій зростаючих компаній, таких як Tesla та Apple, також почали відновлюватися.

Реакція криптовалютного ринку також була швидкою. Ціна Біткойна після оголошення рішення Федеральної резервної системи (ФРС) короткостроково зросла більш ніж на 5%, перевищивши ключовий рівень опору в 85,000 доларів. Основні монети, такі як Ефір, також зросли в ціні, що відображає посилення очікувань ринку щодо розширення ліквідності.

Два, макроекономічний фон ринку

2.1 Останній аналіз ліквідності

Глобальний процес скорочення ліквідності сповільнюється. Федеральна резервна система (ФРС) чітко заявила, що темпи скорочення балансу зменшаться, а діаграма точок показує, що протягом наступних 12 місяців можуть відбутися 2-3 зниження відсоткових ставок. Це означає, що жорсткість монетарної політики, яка діяла протягом останніх двох років, зменшується, і ринкова ліквідність може покращитися.

Біткойн та американський фондовий ринок (особливо індекс NASDAQ) за 90 днів досягли високої кореляції 0.75 у 2024 році, що свідчить про значне посилення їхньої взаємодії. Технологічні акції вже почали відновлюватися, і ця тенденція, ймовірно, підштовхне до зростання цін на Біткойн та інші криптоактиви.

Загальний баланс ринку стейблкоїнів зріс до 2290 мільярдів доларів, що свідчить про накопичення позабіржових коштів, які чекають на вхід. Загальний баланс USDT та USDC безперервно зростає з кінця 2023 року, що показує, що значні кошти очікують на ринку, і як тільки тренд ринку буде визначений, ці кошти можуть швидко повернутися до Біткойн та інших криптоактивів.

2.2 Доларова ліквідність та зв'язок з крипторинком

З історичних даних видно, що ступінь ліквідності долара США тісно пов'язана з показниками ринку Біткойна. У середовищі низьких процентних ставок і м'якої монетарної політики Біткойн зазвичай зазнає значного зростання, тоді як за високих процентних ставок і жорсткої політики Біткойн стикається з величезним тиском.

Наразі Федеральна резервна система (ФРС) знаходиться на ключовому етапі зміни політики, хоча ще не зайшла в цикл зниження процентних ставок, але уповільнення скорочення балансу, зниження індексу долара, зростання залишків стабільних монет та інші сигнали вказують на те, що точка повороту ліквідності вже проявилася. Якщо в наступні кілька місяців ФРС продовжить подавати сигнали про пом'якшення, криптовалютний ринок має шанси залучити більше коштів, а Біткойн як барометр ліквідності серед ризикових активів, перш за все скористується цим, зустрівши нову хвилю зростання.

Три, Вигляд на ринок Біткойн

3.1 Аналіз короткострокових цінових трендів

З точки зору технічного аналізу, недавня ринкова динаміка Біткойна демонструє ознаки посилення підтримки на дні, кілька технічних індикаторів вказують на те, що ринок може наближатися до поворотного моменту.

Ключові рівні підтримки $76,000 - $80,000 формують дно ринку. Протягом останніх кількох тижнів ціна Біткойна багато разів тестувала цей діапазон, але не змогла ефективно його пробити, що свідчить про сильну підтримку покупців у цьому регіоні.

Індикатор RSI відскочив з близько 30 до діапазону 45-50, що вказує на відновлення ринкової динаміки, а сили бичачого тренда поступово посилюються.

Обсяги торгів поступово зростають, ринкова ліквідність відновлюється. Нещодавно обсяги торгів Біткойном у ключовій зоні підтримки зросли, що свідчить про те, що ринок починає купувати, а не просто здійснює продаж.

3.2 Ринкові тенденції інституційних інвесторів

Хедж-фонд Grayscale зберігає стабільний обсяг BTC, не відбулося масових розпродажів. Це свідчить про те, що інституційні інвестори не панікують і не продають через короткострокові коливання ринку.

Віддача коштів ETF на спотовий Біткойн показує, що інституції збільшують свої позиції в BTC. Постійний приплив коштів у ETF не лише забезпечує підтримку ринку, але й зміцнює довіру до довгострокової тенденції BTC.

MicroStrategy продовжує збільшувати свої резерви BTC, і їх загальні активи перевищили 214,000 BTC. Це свідчить про те, що незважаючи на значні коливання ринку в короткостроковій перспективі, деякі інституційні інвестори все ще готові довгостроково тримати BTC і вважають його важливим інструментом для розподілу активів.

3.3 Можливі ринкові ризики

Невизначеність політики Федеральної резервної системи (ФРС). Якщо дані про інфляцію покажуть віддачу, ФРС може відкласти зниження процентних ставок або навіть ще більше посилити ліквідність.

Глобальні геополітичні ризики можуть вплинути на ризикові вподобання інвесторів. Конфлікт між Росією та Україною, напруженість на Близькому Сході та нестабільні фактори в Азійсько-Тихоокеанському регіоні можуть вплинути на ризикові вподобання глобальних інвесторів.

Ліквідні ризики на внутрішньому ринку криптовалют. Якщо на деяких біржах виникають проблеми з ліквідністю або ризики ліквідації, це може спричинити різкі короткострокові коливання на ринку.

Чотири, інвестиційні стратегії та висновки

4.1 Як інвесторам слід реагувати на поточний ринок

Короткострокові трейдери повинні звертати увагу на ключовий рівень підтримки в $80,000 і розглянути можливість збільшення позиції при пробої в районі $88,000. Інвестори середньострокового та довгострокового терміна можуть поступово відкривати позиції при корекції цін, особливо в діапазоні $88,000-$83,000. Інституційні інвестори повинні уважно стежити за змінами в політиці Федеральної резервної системи (ФРС) і розглянути можливість довгострокового утримання Біткойна та Ефіру для хеджування ризиків знецінення долара.

4.2 Перспективи майбутнього ринку

З поступовою стабілізацією політики Федеральної резервної системи (ФРС) та покращенням ліквідності, короткострокова віддача Біткойна та ймовірність його середньострокового зростання поступово посилюються. Біткойн має шанси увійти в новий цикл зростання, проте інвестори все ще повинні звертати увагу на мікронастроювання політики ФРС та зміни в глобальній економіці.

В цілому, на фоні стабільної політики Федеральної резервної системи (ФРС) та поступового покращення ліквідності, ринок Біткойн має відносно оптимістичні перспективи, але волатильність ринку залишається високою, інвестори повинні здійснювати розумну розподіл активів відповідно до власної здатності переносити ризики та тенденцій ринку.