Нові тренди в сфері Децентралізованих фінансів: динамічне управління Ліквідністю змінює правила гри

Нещодавно, після участі у великій конференції з блокчейну в Сінгапурі, я глибоко відчув, що сфера Децентралізовані фінанси переживає важливе технічне оновлення, особливо в управлінні Ліквідність. Здається, багато проектів вклали значні зусилля в цьому напрямку, зокрема технологія динамічного управління ліквідністю (DLMM) викликає особливу увагу.

За останні півроку активність у Децентралізованих фінансах на певному блокчейні значно зросла, на ланцюгу з'явилося безліч Meme-токенів, загальна заблокована вартість (TVL) також продовжує зростати. Однак разом з цим постали нові виклики: зростання кількості проєктів призвело до розподілу ліквідності, багато торгових пар мають недостатню глибину, а сліпий спред є високим, що впливає на користувацький досвід, а також робить доходи постачальників ліквідності (LP) підданими більш серйозній конкуренції.

Ця ситуація створює простір для розвитку таких інноваційних технологій, як DLMM. DLMM є подальшою оптимізацією на основі централізованої Ліквідності. Він реалізує динамічну автоматичну регуляцію ліквідності, інтелектуально розподіляючи кошти відповідно до ринкових умов, що значно спрощує процеси для LP.

Переваги DLMM в основному проявляються в наступних моментах:

1. Може автоматично реагувати на коливання ринку, ефективно реагуючи на різкі зміни цін
2. Підвищення ефективності використання коштів, maximizing кожної копійки доходу
3. Знизити ковзання при торгівлі, оптимізувати користувацький досвід торгівлі

У галузі DLMM уже став популярною темою. Дехто навіть напівжартівливо стверджує, що в майбутньому в деяких екосистемах, якщо не буде впроваджено DLMM, команди проектів навіть не наважаться випустити нові токени.

Наразі основними викликами, з якими стикаються деякі екосистеми публічних блокчейнів, є те, що, незважаючи на зростання загальної заблокованої вартості, через різке збільшення кількості проектів ліквідність стала надмірно розподіленою. Нові проекти часто стикаються з проблемами високого сліпого виконання та недостатньої глибини при запуску. Для зрілих проектів Децентралізовані фінанси, якщо не вдасться підвищити ефективність використання капіталу, буде важко залучити нових користувачів для забезпечення ліквідності.

У цьому випадку динамічний механізм коригування DLMM подібний до системи "інтелектуального водіння" для ліквіднісного ринку. Він здатен автоматично "шукати найкраще місце" для капіталу, завжди концентруючись на активних зонах ринку, уникаючи витрат і простою капіталу, тим самим допомагаючи всій екосистемі Децентралізовані фінанси відновити свою життєздатність.

В якості прикладу відомого проекту на певному блокчейні, нещодавно реалізований механізм DLMM дав значні результати:

• Зниження ковзання цін під час торгівлі для користувачів стало помітним, особливо на деяких популярних торгових парах токенів
• Підвищення доходу LP, яке в основному стало можливим завдяки значному збільшенню використання капіталу.
• Ліквідність концентрація посилюється, що дозволяє новим проектам швидко отримувати достатню глибину під час запуску.

Ця команда проекту також планує відкрити модель DLMM як "лівідність як послуга" (LaaS) для більшої кількості проектів, щоб вирішити проблему розподіленої ліквідності в екосистемі. Це фактично є набором оновлень інфраструктури DeFi, а DLMM є її основним двигуном.

З огляду на поточні тенденції розвитку, дані на блокчейні та фактичний досвід користувачів, динамічне управління ліквідністю, сервісна ліквідність (LaaS) та підвищення ефективності капіталу стають ключовими драйверами наступного етапу зростання ринку Децентралізованих фінансів.

У майбутньому DLMM, ймовірно, стане "стандартною конфігурацією" для всіх проектів Децентралізовані фінанси, як це було з деякими версіями AMM. Той, хто першим ефективно використає цю нову технологію, може отримати перевагу в найближчому циклі відновлення ринку.