Дослідження регуляторного пісочниці фінансових технологій Китаю: порівняння практик Ганьчжоу та Гонконгу

У хвилі інновацій у фінансових технологіях концепція "регуляторного пісочниці" привернула широку увагу. Ця ідея виникла у 2015 році з пропозиції уряду Великобританії, що має на меті забезпечити фінансовим технологічним компаніям відносно вільне середовище для тестування інноваційних продуктів і послуг, одночасно дозволяючи регуляторам випробовувати нові методи регулювання. Ця модель згодом була прийнята кількома країнами, включаючи США, Сінгапур, Австралію та ін.

В Китаї дослідження "регуляторного пісочниці" також розгортається в різних регіонах. Серед них практики в містах Ганьчжоу провінції Цзянсі та Гонконгу є найбільш помітними. У липні 2017 року Ганьчжоу запустив блокчейн-фінансову індустріальну пісочницю, ініційовану урядом, що є першим таким проектом на материковому Китаї. Ця пісочниця заохочує інновації в технологіях блокчейн та фінансових застосунках, а також надає політичну підтримку. На сьогоднішній день пісочниця вже побудувала промислову базу площею 25 тисяч квадратних метрів і запровадила ряд відповідних політик.

! Пісочниця 1.jpg

Гонконг у листопаді 2018 року оголосив про включення криптовалютних бірж до "регуляторного пісочниці". Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу планує оцінити роботу криптовалютних бірж таким чином, щоб вирішити, чи потрібно їх регулювати. Цей процес поділяється на два етапи, другий етап займає щонайменше 12 місяців. Якщо експеримент буде успішним, Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу може видати ліцензію біржам.

Слід зазначити, що модель "регуляторного пісочниці" в Ганьчжоу та Гонконзі має суттєві відмінності. Модель Гонконгу ближча до міжнародних стандартів, її очолює найвищий регуляторний орган, мета чітка, і у випадку успіху вона може бути поширена на більшій території. Натомість модель Ганьчжоу більше нагадує інкубаційний парк, керований місцевими органами влади, і є частиною місцевої стратегії розвитку.

Крім того, у таких містах, як Шеньчжень і Тайшань, також з'явилися деякі проекти, які маскуються під "регуляторний пісочницю". Однак ці проекти в основному очолюються неприбутковими громадськими організаціями, вони не мають прямої участі уряду чи регуляторних органів, тому строго кажучи, не відповідають визначенню "регуляторної пісочниці". Вони швидше нагадують традиційні промислові парки, лише зосереджені на блокчейн-компаніях.

! Пісочниця 2.jpg

Справжня "регуляторна пісочниця" повинна з'єднувати фінансово-технологічні інноваційні компанії та державні регуляторні органи, спільно досліджуючи нові політики, що підходять для фінансово-технологічних інновацій. Фізичний простір не є основним, ключовим є "регулювання" саме по собі. Наразі в багатьох містах країни під назвою "регуляторна пісочниця" насправді реалізуються інкубаційні парки, що має обмежене практичне значення для сприяння співпраці регуляторних механізмів та фінансово-технологічних інновацій.

Хоча промислові кластери, очолювані цими автономними організаціями, можуть виробити певні ефективні норми саморегулювання, які вплинуть на регуляторну політику, проте, судячи з існуючої ситуації з експлуатацією блокчейн-промислових парків, досягнення цієї мети все ще стикається з багатьма викликами.