REV та F/R множники: новий підхід до оцінки публічних блокчейнів

REV( реальна економічна вартість ) є показником, що вимірює загальні витрати, які користувачі сплачують публічним блокчейнам, подібно до доходу підприємства. Вона включає в себе плату за транзакції в мережі, чайові поза мережею та MEV.

Наразі існує дві точки зору щодо REV:

1. Максимізація REV може знизити граничні витрати в мережі, розширити базу користувачів та забезпечити стійке зростання.

2. REV є поганим індикатором довгострокової вартості, його слід мінімізувати, щоб зменшити негативний економічний вплив.

Останні характеристики:

• ETH домінував у REV у 20-23 роках, з 24 року лідирувати почне SOL
• REV TRON також є значним і постійно зростає
• MEV SOL суттєво підвищив його REV, збільшивши потенційний простір оцінки

Переваги REV:

• Важко маніпулювати
• Може відображати активність роздрібних інвесторів

Недоліки:

• Є затримка
• не можна використовувати ізольовано
• Існує можливість маніпуляцій
• У деяких випадках можуть бути відхилення
• Невигідно для ланцюгів з незрілою MEV-інфраструктурою

F/R множник є співвідношенням FDV/REV, подібно до співвідношення ціни до прибутку:

• Чим більший множник, тим більше можливе існування оцінкових бульбашок
• Чим менший множник, тим більш обґрунтованою може бути оцінка

Відмінність від MEV:

• MEV є мікропоказником, що вимірює здоров'я мережі
• REV є макроекономічним показником, що фокусується на загальному доході.
• Можна поєднати моніторинг коефіцієнта MEV/REV для оцінки здоров'я екосистеми

Висновок:

1. REV не дорівнює захопленню вартості нативного токена
2. Співвідношення FDV/REV має природні відмінності між різними ланцюгами.
3. Блокчейн не є підприємством, токени не є акціями
4. Максимізація довгострокової вартості REV заслуговує на обговорення
5. REV може бути поєднаний з іншими індикаторами для створення комплексної системи спостереження

Розумне та гнучке використання цих комбінованих показників може забезпечити відносно всебічну оцінку публічних блокчейнів.