Етапи розвитку GameFi та інвестиційні стратегії

Станом на сьогоднішній день ринок GameFi перебуває в стані перегріву, основними факторами підтримки вартості проектів та цін токенів є ірраціональні інвестиції та нові користувачі. Як тільки ринок коригується, ціни токенів та вартість внутрішньоігрових активів знижуються, загальна економіка ігор стикнеться з величезними випробуваннями. Користувачі та капітал, ймовірно, переключаться на інші сегменти, а нинішній бум неодмінно призведе до значних коригувань.

Як інвестор первинного ринку, навіть у той час, коли GameFi знаходиться на піку популярності, потрібно спокійно оцінювати подальші тенденції розвитку та готувати інвестиційні плани для наступної хвилі.

Три етапи розвитку GameFi

Перший етап: GameFi 1.0 - з акцентом на "заробіток"

Поточна модель Play-to-Earn в основному акцентує на "заробітку", ігровість та витонченість більше схожі на додаткові елементи, що підсилюють наратив проекту. Повноцінний проект на цьому етапі повинен мати такі характеристики:

• Можливість отримувати прибуток протягом певного часу
• Дизайн механізму дозволяє раннім користувачам отримувати прибуток
• Може постійно залучати нових користувачів для приєднання та інвестування коштів
• Є економічна модель, яка підтримує роботу гри щонайменше кілька місяців.

Навіть якщо якість графіки чи ігровий процес не є достатньо вражаючими, це не вплине на основний наратив GameFi на цьому етапі.

Для перших інвесторів важливішим є те, чи має команда довгострокову бізнес-стратегію. Найкраща стратегія - це шукати проекти з низькою оцінкою, які готові до довгострокових інвестицій і здатні отримувати достатній дохід під час бичачого ринку. Це може забезпечити безперервну роботу проекту в ведмежому ринку та постійне оновлення продукту і механізмів, збільшуючи шанси на повернення втрачених користувачів під час ведмежого ринку.

Якщо механізм проєкту добре спроектований і якість продукту висока, а також є сильні здібності в маркетинговій та рекламній діяльності, на початку він може привабити велику кількість користувачів, які приходять для заробітку. Проєкт протягом кількох місяців може заробити мільйони доларів через продаж ролей NFT або сліпих коробок. Навіть якщо гра ще не запущена, як перші, так і другі інвестори можуть отримати гарний прибуток у цьому процесі.

Отже, на цьому етапі проекту ми більше зосереджуємося на:

1. Чи зможе залучити нових користувачів для інвестування додаткових коштів з реального світу
2. Чи можливо залучити існуючих користувачів криптовалют з інших проєктів для перенесення їхніх коштів?

Щодо першого пункту, ми звертаємо увагу на генетику проекту. Що стосується GameFi в Південно-Східній Азії, ми більше зосереджені на тому, чи має проект місцеві можливості просування та маркетингові ресурси, включаючи гільдії та лідерів думок.

Такі проекти мають менші потреби в венчурному капіталі і більше схильні розподіляти інвестиції між думкою лідерів та спільнот в різних регіонах. Здатність надати ефективні рекомендації щодо ігрових механік та забезпечити ефективні маркетингові ресурси стає ключовою для участі фондів.

Якість проектів GameFi в Південно-Східній Азії варіюється, існує багато проектів з проблемами в дизайні токенів та розподілі інвестиційних квот у приватних продажах. Такі проекти зазвичай швидко виходять на ринок та отримують прибуток після фінансування, маніпулюючи ринковою капіталізацією, викликаючи десятки разів зростання ціни токенів для залучення інвесторів-роздрібників, а потім за місяць виходять з гри.

Двомісні інвестори важко знайти знайомі інвестиційні установи в списку акціонерів для підтвердження, оскільки інвестори таких проектів в основному є місцевими венчурними капіталістами або громадами. Це також причина, чому на початку цього року ми глибоко співпрацювали з певним блокчейном, спільно інвестуючи та прискорюючи кілька проектів, завдяки потужним місцевим партнерам, які забезпечили якість проектів та довгострокове ставлення до ведення бізнесу.

Щодо другого пункту, ми звертаємо увагу на дизайн механізму заробітку. Незважаючи на те, що це основа будівництва проекту, більшість проектів не зробили цього добре. Поточні GameFi проекти багато в чому є трансформацією традиційних ігрових студій, токенна економіка в основному є копією білого документа існуючих проектів. Враховуючи ці проблеми, при ухваленні інвестиційних рішень потрібно звертати увагу на:

• Чи може приплив нових користувачів накопичувати вартість токенів проекту та підвищувати вартість активів у грі?
• Період повернення витрат
• Потенційні причини збоїв механізму
• Чи є додаткові привабливі наративи (, такі як чудова якість графіки / потужний інвестиційний склад або екологічна підтримка )
• Розподіл токенів, чи буде на початку надто великий тиск на продаж тощо

Такі ігри часто потребують певного підвищення ціни токена на початку, щоб залучити користувачів. Якщо розподіл токенів та час їх розблокування сплановані неналежним чином, це може призвести до надмірного тиску на продаж токенів, що унеможливить залучення уваги користувачів вторинного ринку через ціну токена.

ризик

На цьому етапі гри ймовірно, що різке коригування цін відбудеться в разі уповільнення зростання кількості нових користувачів, внаслідок недоліків у механізмі дизайну, які призводять до краху, раптових змін у механізмі з боку розробників проекту або корекції ринку. Не кажучи вже про те, що більшість ігор для управління капіталізацією мають лише дуже невелику ринкову капіталізацію, що може призвести до величезних коливань цін на монети за короткий проміжок часу, навіть до нуля за одну ніч. Навіть відомий проект не може точно визначити, як веде себе ведення ведення ринкових умов у поточному веденні та економічній системі.

Ігри, які запускаються під час биків, можуть втратити свою економічну систему та ключові параметри в короткостроковій перспективі, коли ціни на монети знижуються. Це призводить до подовження терміну повернення коштів для користувачів, швидкого зниження вартості активів, що завдає величезного удару по довірі до проєкту. Користувачі ігор можуть масово покинути проєкт і їх важко буде повернути назад. Це також причина, чому багато ігор намагаються змусити користувачів постійно накопичувати активи в проєкті, збільшуючи витрати на вихід для користувачів.

Добра новина в тому, що в ведмежому ринку GameFi все ще матиме своє місце. Адже в умовах ведмежого ринку фінансування скорочується, ринкова ситуація також погіршується, заробляти на іграх – один з кращих способів провести час і отримати дохід. GameFi проекти, запущені під час ведмежого ринку, все ще мають величезний потенціал, просто перший і другий рівні фінансування почнуть переходити до проєктів з ітераціями та новими наративами, які можуть вирішити проблему Play-to-Earn, а вся індустрія рухається до наступної основної теми.

Другий етап: GameFi 2.0 - вирішення проблеми однієї економіки гри

На цьому етапі до базової якості ігри та токеноміки висуваються вищі вимоги, ігри з низькою якістю Play-to-earn GameFi будуть подібні до сміттєвих копалень, стаючи короткостроковим спекулятивним інструментом для невеликої кількості високоризикових ентузіастів. Ми більше зосередимося на проектах, які можуть вирішити механізм внутрішньоігрової економіки, а також на платних іграх, що мають соціальні атрибути.

Навіть відомі проекти стикаються з проблемами сповільнення зростання нових користувачів, надмірної кількості NFT-активів та зниження доходів усіх учасників. Сильна сторона цього проекту полягає в тому, що всі його показники добре продумані, а також в економічній діяльності ланцюга та циклі отримання винагороди, які є довгими; кожен користувач повинен внести певні зусилля та час, щоб отримувати довгострокову вигоду. Але навіть найдовша економічна система ланцюга, якщо вона лише в одному ігровому циклі, може бути миттєвою під впливом зовнішніх і внутрішніх факторів, що впливають на успіх проекту.

Уникнення механізму, при якому вартість токенів циркулює лише в одній грі, стане якісним активом на цьому етапі, з кращим наративом.

Першою ідеєю вирішення є створення економічної екосистеми з взаємодіючими іграми, наприклад, певна платформа швидко випускає кілька ігор на своїй платформі завдяки потужній команді розробників, залучаючи розробників використовувати інструменти платформи через трафік та фінансування платформи. Економічна система токенів пронизує всі ігри на платформі і не обмежується лише однією грою. У певній пісочниці користувачі купують землю та надають інструменти для розробки, сподіваючись, що користувачі створять контент, що постійно генерує цінний контент та додатки для підтримки ціни токена.

Інший варіант – інвестувати в платформи для інкубації ігор. Однією з потенційних наративів наступного етапу є взаємодія ігор, де одна й та ж інкубаційна сторона зможе забезпечити якість і механізм, а в майбутньому зможе знизити витрати на співпрацю. Такий підхід може сповільнити ситуацію з невдачею економічної системи, обмінюючи час на простір.

Причина існування проблеми єдиної ігрової економіки полягає в тому, що більшість GameFi заробляють кошти, постійно залучаючи нових користувачів, які витрачають гроші поза ігровою екосистемою, щоб забезпечити прибуток для всіх. Саме гра є лише упаковкою та посередником, а не справжньою метою, не надаючи справжньої ігрової цінності.

Отже, інша ідея полягає в тому, щоб дати користувачам відчути, що гра є метою, і вони готові платити за гру. Окрім фінансів, які приносить новий користувач, "витрати" існуючих користувачів у грі також можуть вирішити поточні економічні проблеми гри. Такі ігри також мають цінність для переходу до децентралізованих автономних організацій, інакше децентралізовані автономні організації залишаться лише короткостроковим засобом для залучення користувачів, які ставлять токени платформи, щоб вирішити тиск продажу.

Якщо вдасться залучити користувачів до витрат у грі, інвестиції великих коштів у створення високоякісних ігор також можуть бути шляхом. Але поза криптовалютним світом вже існує безліч топових AAA-ігор, які можна вибрати на різних платформах, користувачам немає необхідності витрачати час на розуміння механізмів криптовалют. Тому соціальні властивості гри та її рідна криптовалюта будуть додатковими аспектами, на які ми будемо звертати увагу.

• Чи можна спілкуватися та знаходити друзів з іншими користувачами криптовалют?
• Чи може відобразити соціальний статус та активи, задовольнити психіку хвастощів, з'єднати активи NFT?
• Чи можна підключитися до користувацької ідентичності, що розширюється на інші GameFi або DeFi застосунки?
• Чи можливо розширити до справжніх соціальних медіа користувачів?

Ігри, які можуть продемонструвати цінність у цій сфері, є надзвичайно цінними інвестиційними об'єктами.

Однак на цьому етапі, чи то розробка механізму інноваційної платформи, подібної до певної платформи, чи то високоякісних ігор з соціальними елементами, окремій команді розробників, можливо, не вистачить ресурсів. Ми очікуємо, що розробники середнього та великого розміру з ресурсами почнуть активізуватися на цьому етапі. Але щодо надзвичайно високо оцінених ігор, для яких потрібні роки для розробки перед запуском, ми наразі дотримуємося обережної позиції.

Причина в тому, що розвиток GameFi ще недостатньо чіткий, кожні півроку можуть відбуватися величезні зміни в ігровості/механіці/токеноміці/розширюваності, а ризики ігор з єдиною економічною системою, що запускаються через кілька років, є досить високими. Більше того, ціна монет більшості проектів уже була перевищена на момент запуску, тому, коли логіка стане більш зрозумілою, інвестувати в подібні проекти не пізно, адже на ринку неможливо, щоб завжди була тільки одна успішна гра 3A GameFi.

Переваги таких проектів полягають у тому, що в них буде найвідоміший склад інвесторів в індустрії, що дозволяє швидше відчувати зміни на ринку та запускати гру в найвідповідніший момент, а також коригувати економічну модель, щоб відповідати трендам ринку в той час. Одночасно проект практично гарантує певну доставку та не зникне, зазвичай в найгіршому випадку обирають м'яке зникнення (, передаючи справу фонду ).

Інші точки уваги

Інструменти для ігор та гільдій

Розвиток GameFi потребує часу для ітерацій. Якщо користувачі та фінансування GameFi зростають, більш безпечним є інвестування в інструменти для ігор та гільдій. Це можна розділити на фокусування на вирішенні проблем, які існують у всіх учасників, включаючи гравців, гільдії та проекти. Наприклад, надання користувачам інструментів для відображення даних та розрахунків доходу від ігрових активів у гаманці, платформи для оренди ігрових предметів та кредитування між гільдіями, надання проектам рішень для децентралізованих автономних організацій тощо.

Ми очікуємо, що NFT та ігрові фінанси зможуть глибше інтегруватися, що вимагатиме більше уваги до фінансових сценаріїв, які забезпечать більшу ліквідність для нині розрізнених ігрових активів та коштів. Наприклад, надання позик під заставу NFT, рішення для крос-ланцюгових NFT тощо.

Прорив стандартів даних/фізичного двигуна ігор

Pay-to-Earn та мультиплатформені ігри, хоча можуть полегшити економічні труднощі окремої гри, найкраще рішення - це розглядати кожну гру лише як частину надвеликої економічної системи, так званої економіки метaverse.

Наприклад, користувач може в грі A Create-to-Earn, Design-to-Earn або Write-to-Earn, вносячи свій внесок у продуктивність, надавати цінність для отримання фінансування, а потім витрачати в грі B з високою якістю та високим ігровим процесом. Як і в реальному світі, якщо активи та цінності між іграми можуть циркулювати, це може вирішити існуючу проблему короткого та однобічного економічного ланцюга Play-to-Earn.

Отже, стандарти даних NFT і ігор, а також відповідний фізичний движок дозволяють усім іграм, які їх приймають, мати однакову фізичну реакцію. Це буде базовим проектом, який зможе вмістити всю вартість GameFi на наступному етапі. Тільки після того, як ця інфраструктура буде побудована, третій етап метавсесвіту стане можливим.

Третя стадія: спроби метавсесвіту

Цей етап починається як спроба людства перейти до віртуального економічного життя, GameFi, як найбільш зрозумілий додаток метасвіту, буде виступати в ролі інструменту для залучення користувачів. Чи можуть користувачі надавати продуктивність у віртуальному світі в обмін на фінанси, споживати або здійснювати фінансові операції в різних, але з'єднаних додатках, навіть взаємодіяти з реальним собою – це наша нинішня уява про найвищий потенціал GameFi.

Звичайно, метасвіт вже зазнав надмірного рендерингу та фантазій, і наразі ніхто не може впевнено стверджувати, в якій формі він зрештою існуватиме та скільки часу знадобиться для його створення. Будівництво інфраструктури метасвіту ще має довгий шлях, тому інвестиційні міркування на цьому етапі не будуть розглянуті.

Висновок

Отже, ігри, основною метою яких є заробіток, є різновидом розподільчих елементів.