Глибина аналізу регуляторних рамок стейблкоїнів у трьох регіонах світу

Один. Європейський Союз

1. Прогрес регулювання

У червні 2023 року Європейський Союз офіційно опублікував «Законодавство про регулювання ринку криптоактивів» (MiCA, яке має на меті створення єдиної системи регулювання криптоактивів. Правила щодо випуску стейблкоїнів, закладені в цьому законопроекті, набули чинності 30 червня 2024 року.

) 2. Регуляторні органи

Європейське управління банків ### EBA ( та Європейське управління з цінних паперів і ринків ) ESMA ( відповідають за розробку регуляторної рамки та нагляд за важливими стейблкоїн емітентами. Відповідні органи національних держав-членів також мають певні регуляторні повноваження.

) 3. Основні положення регуляторної рамки

а. визначення стейблкоїн

Законопроект MiCA поділяє стейблкоїни на два типи:

• Електронна валюта монета ### EMT (: криптоактив, що стабілізує цінність, посилаючись лише на одну офіційну валюту.
• Активи, що посилаються на токен )ART(: криптоактив, що стабілізує вартість, спираючись на комбінацію вартості однієї або кількох офіційних валют.

)# b. Поріг доступу для емітента

Випускники ART діляться на два типи:

1### отримати авторизацію від держави-члена для юридичної особи чи підприємства 2) кредитні установи, що відповідають вимогам

Вимоги до кваліфікації емітента мають виняткові випадки, але все ще потрібно завершити реєстрацію білого паперу.

)# c. Механізм стабільності монет та підтримка резервних активів

• Випускник ART повинен підтримувати достатні резервні активи, щоб покрити ризики та задовольнити вимоги на викуп
• Резервні активи повинні бути ізольовані від активів емітента і зберігатися третьою стороною.
• Інвестиції в резервні активи обмежуються фінансовими інструментами з низьким ризиком та високою ліквідністю

d. Вимоги до відповідності в обігових етапах

• Власники мають право в будь-який час викупити ART
• Встановлення обмеження на максимальну циркуляцію ART
• Важливі ART повинні нести додаткові зобов'язання, такі як тести на ліквідність та інше

![Web3 юрист Глибина роз'яснення: детальний огляд регуляторних рамок стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2738e9ed11a5596dd682246cd2d96eaa.webp(

Два, Об'єднані Арабські Емірати

) 1. Прогрес у регулюванні

У червні 2024 року Центральний банк ОАЕ опублікував "Положення про послуги з платіжних токенів", чітко визначивши визначення стейблкоїну та регуляторну рамку.

2. Регуляторні органи

Центральний банк ОАЕ відповідає за регулювання стейблкоїнів на федеральному рівні, але не включає фінансові вільні зони DIFC та ADGM.

3. Основні положення регуляторної рамки

a. визначення стейблкоїн

"Віртуальний актив, який має на меті підтримувати стабільну вартість, посилаючись на вартість законної валюти або іншого стейблкоїна, оціненого в тій же валюті."

б. Перешкода для входу емітента

Заявник повинен бути юридичною особою, зареєстрованою в ОАЕ, отримати ліцензію Центрального банку, відповідати вимогам до початкового капіталу тощо.

c. Механізм стабілізації вартості монет та підтримка резервних активів

• Створити ефективну систему захисту та управління резервними активами
• Зберігати резервні активи в готівковій формі на окремому ескроу-рахунку
• Вартість резервних активів не повинна бути нижчою за загальну номінальну вартість стабільних монет у обігу.
• Найняти незалежну третю сторону для проведення щомісячного аудиту

d. Вимоги до відповідності на етапі обігу

• Використовується лише як платіжний інструмент, не дозволяється нарахування відсотків.
• Власники можуть в будь-який час викупити за фіатну валюту
• Випускник повинен дотримуватися правил протидії відмиванню грошей/фінансуванню тероризму
• Розробка політики захисту особистих даних користувачів

![Web3 юрист Глибина роз'яснення: одна стаття детально пояснює регуляторну рамку стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(

Три, Сінгапур

) 1. Регуляторний прогрес

У грудні 2019 року було ухвалено "Законодавство про платіжні послуги", а в серпні 2023 року опубліковано "Регуляторну рамку для стейблкоїнів".

2. Регуляторні органи

Управління фінансових послуг Сінгапуру ### MAS ( відповідає за регулювання.

) 3. Основні положення регуляторної рамки

a. Визначення стейблкоїну

Придатний для випуску в Сінгапурі та прив'язаний до сингапурського долара або валют G10 одновалютний стейблкоїн.

b. Поріг доступу для емітента

• Основні вимоги до капіталу: не менше 50% від річних експлуатаційних витрат або 1 мільйон сингапурських доларів
• Бізнес-обмеження: заборонено займатися торгівлею, управлінням активами та іншою діяльністю
• Вимоги до платоспроможності: підтримувати достатні ліквідні активи

c. Механізм стабільності монет та підтримка резервних активів

• Резервні активи обмежуються готівкою, еквівалентами готівки та короткостроковими облігаціями
• Заснування фонду та відкриття ізольованого рахунку для розділення резервних активів
• Ринкова вартість резервних активів повинна бути вищою за обсяги обігу стейблкоїнів

d. Вимоги до дотримання в обігу

Емітент зобов'язаний виконати законний обов'язок з викупу протягом 5 робочих днів за номінальною вартістю.

![Web3 юрист Глибина аналізу: одна стаття детально пояснює регуляторну рамку стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(

![Web3 юрист глибоко аналізує: одна стаття детально пояснює регуляторні рамки стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(

![Web3 юрист Глибина роз’яснення: однією статтею детально описано регуляторні рамки стейблкоїнів ЄС, ОАЕ та Сінгапуру])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(

![Web3 юрист Глибина аналізу: одна стаття детально пояснює регуляторну рамку стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(