Шифрувальний світ нової парадигми: від мемного буму до захоплення прибутків

Нещодавно ринок шифрування переживає парадигмальну зміну. Від чисто буму Meme-коінів до проектів, що зосереджуються на реальних прибутках, увага інвесторів та користувачів зазнає суттєвих змін. Досвідчений інвестор у шифруванні поділився своїми поглядами на цю тенденцію у нещодавньому подкасті.

Успіх Pump.Fun та його уроки

Популярність Pump.Fun підкреслила сильний попит на токенізовані активи на ринку. Він надає користувачам платформу для легкого створення та торгівлі новими цифровими активами, ставши одним з найбільш вибухонебезпечних джерел доходу на ланцюгу, окрім безстрокових контрактів та спотової торгівлі.

Цей новий зразок дозволив екосистемі Solana народити велику кількість нових активів, подібно до революції, яку Bitcoin та Ethereum принесли у світ шифрування. Незважаючи на те, що деякі конкуренти почали з'являтися, наразі немає жодного, хто б справді похитнув ринкову позицію Pump.Fun.

Кінець епохи чистих Мем-криптовалют

Інвестори вважають, що модель мем-коінів, яка повністю покладається на спільнотну згоду та брендову нарацію, стає все менш життєздатною. Зі зростанням зрілості ринку користувачі все більше сумніваються у токенах, які не мають реальної цінності. Проекти, які виділятимуться в майбутньому, повинні пропонувати суттєві механізми отримання доходу.

Наразі найпоширенішими двома моделями повернення вартості на ринку шифрування є:

1. Викуп токенів
2. Розподіл комісійних

Модель викупу стала дуже популярною через те, що може безпосередньо повертати доходи проекту власникам токенів. Деякі торгові платформи та проекти, такі як Hyperliquid, вже довели стійкість та привабливість цієї моделі через викуп.

Аналіз випадку Hyperliquid

Механізм викупу, що використовує Hyperliquid, привернув увагу інвесторів. Хоча деякі стурбовані тим, що викуп на високих рівнях може призвести до витрат капіталу, детальний аналіз показує, що, якщо доходи є справжніми та стійкими, їх використання для викупу може значно підвищити довіру до ринку.

Hyperliquid через зростаючу базу користувачів та частку ринку, безпосередньо використовує прибуток бізнесу для викупу токенів, надаючи тримачам реальну ціннісну підтримку. Такий підхід не тільки формує сильну підтримку для ціни токенів, але й створює позитивний циклічний ефект.

шифрування інвестиційна нова логіка

З наближенням "періоду високоякісного розвитку" ринок інвестиційних стратегій також зазнає змін. Фінансування на ранніх етапах стає більш складним, тоді як фінансова активність на середніх та пізніх стадіях (, таких як серії A, B), стає більш активно. Інвестори схильні підтримувати ті протоколи, які вже показали очевидні тенденції зростання.

Стейблкоїни, DeFi та споживчі шифрувальні додатки стають новими інвестиційними гарячими точками. Постачання стейблкоїнів за останній рік збільшилося на майже 100 мільярдів доларів і широко використовується для фактичних платежів і бізнес-операцій. Компанії, що займаються DeFi, та компанії реальних активів вводять різноманітні активи та доходи в ланцюг, формуючи розвитковий "flywheel".

Інвестори знову звертають увагу на споживчі додатки, які дозволяють користувачам довгостроково залишатися активними в мережі та встановлювати свою власну суверенітет над активами. Наприклад, це можуть бути інноваційні проекти, що поєднують спортивні захоплення, такі як ринки прогнозів або подібні "картки гравців з ліквідністю".

Критика стратегії "інвестувати лише в інфраструктуру"

Є думка, що деякі фонди надмірно зосереджуються на інфраструктурних проєктах і використовують їх як арбітражний інструмент. Така практика може призвести до швидкого виходу, але в довгостроковій перспективі шкодить розвитку галузі. Вони часто намагаються вийти ще до виходу токена, залишаючи роздрібних інвесторів з усіма ризиками.

Ця поведінка не лише не створює цінності для галузі, але й може спричинити довгострокові руйнування. Якщо не бути обережними і не змінити ситуацію, це може повторитися в новому раунді бичачого ринку.

Уроки венчурного капіталу

У сфері шифрування роль особистостей та команд є більш критичною, ніж у будь-якій іншій сфері. Навіть якщо напрямок проекту може змінюватися з часом, але здатність команди до виконання та адаптації часто визначає успіх або провал.

Проте, засновники шифрування загалом проявляють менший рівень поваги до духу угоди, ніж у традиційних галузях. Навіть якщо укладено юридичний контракт, після успіху проєкту вони можуть прагнути змінити умови або переглянути угоду. Ця непередбачуваність створює додаткові виклики для інвесторів.

Шифрувальний ринок з його високою волатильністю означає, що невеликі інвестиції також можуть принести величезний прибуток. Але в той же час, невдачі та хаос також є звичайним явищем. Тому інвесторам потрібно навчитися регулювати емоції та приймати довгострокову перспективу.