crvUSD реагує на тиск виведення з прив'язки: засновник запропонував план коригування Процентної ставка

Нещодавно, після GHO від Aave, crvUSD від Curve також зазнав незначного розриву з прив'язкою. Щоб вирішити цю ситуацію, засновник Curve запропонував ініціативу, спрямовану на підвищення базової процентної ставки crvUSD, щоб стабілізувати його ціну на рівні 1 USD.

Дані показують, що за минулий тиждень мінімальна ціна crvUSD становила приблизно 0,99 USD, наразі вона піднялася до 0,996 USD. Як стабільна монета, що м'яко прив'язана до долара, коливання ціни crvUSD викликали увагу ринку. Коли ціна перевищує 1 USD, арбітражники позичають crvUSD та продають його на ринку; тоді як коли ціна нижче 1 USD, хоча деякі купують, чекаючи на підйом, ефективність такого підходу залишається невизначеною. Якщо не вдасться підтримувати стабільні цінові очікування, користувачі можуть почати сумніватися в доцільності довгострокового утримання цієї стабільної монети.

Щоб вирішити цю проблему, засновник на форумі управління запропонував план коригування множника процентних ставок для всіх ринків crvUSD. Основна суть пропозиції полягає в тому, щоб заохотити користувачів повертати позики шляхом підвищення базової процентної ставки, що допоможе crvUSD вийти з поточного стану розриву, приблизно 0,5%.

Зокрема, пропозиція передбачає підвищення базової процентної ставки для ринків не-стейкінгових ETH та BTC з 5,8% до 11%, а базова процентна ставка для стейкінгових ETH підвищиться з 8,6% до 15%. Це коригування суттєво вплине на фактичні процентні ставки за позиками, наприклад, процентна ставка за позиками ETH може зрости з 6,97% до 13,2%, тоді як процентна ставка за позиками wstETH може піднятися з 11,3% до 19,7%.

Слід зазначити, що crvUSD використовує динамічний механізм процентної ставки, і кінцева процентна ставка залежить не лише від базової процентної ставки, а й від цінової поведінки crvUSD та частки боргу PegKeeper (охоронця прив'язки). Очікується, що після впровадження пропозиції високий тиск на процентні ставки спонукатиме користувачів кредитування купувати crvUSD для погашення позик, що, в свою чергу, підвищить ціну crvUSD. Зі зростанням ціни тиск на підвищення процентних ставок через відірваність зменшиться, і PegKeeper може почати накопичувати борг, що призведе до зниження процентної ставки на кредитування crvUSD.

PegKeeper, як контракт, спеціально призначений для карбування та поглинання боргу crvUSD, відіграє важливу роль у підтримці курсу. Він дозволяє торгівлю crvUSD з основними стабільними монетами, такими як USDC, USDT, TUSD та DAI. Коли в пулі бракує crvUSD, PegKeeper карбує crvUSD; навпаки, він викуповує та знищує. Цей механізм не лише сприяє стабільності цін, але також може приносити прибуток через купівлю за низькою ціною та продаж за високою.

Наразі ця пропозиція була проголосована на Curve DAO і отримала 100% підтримки. З набранням чинності пропозиції, ставка процентної ставки на позики crvUSD під заставу wstETH зросла до 19.94%, що може спонукати частину користувачів погасити свої кредити. Однак, чи зможе цей захід стабільно утримувати ціну crvUSD в довгостроковій перспективі, чи зросте борг PegKeeper, що призведе до зниження ставки, а також як ці дії вплинуть на використання crvUSD, ще потрібно спостерігати.