Від нуля до ста: шлях зростання легендарного інвестора

У сфері криптовалют є історія інвестора, яка привертає увагу. Він досяг 100-кратного повернення менше ніж за 3 роки, а тепер перейшов до інвестицій на вторинному ринку і все ще показує чудові результати. Торгові секрети цього інвестора, які він ніколи не ділився публічно, нарешті були розкриті.

Цей інвестор увійшов у криптовалютну сферу в 2017 році, будучи всього 20 років. Він вчився на економічному факультеті в університеті, отримуючи додаткову спеціалізацію в галузі підприємництва, активно брав участь у позакласних заходах, обіймаючи посаду віце-президента інвестиційного клубу, а також був висвітлений у ЗМІ як новаторський молодий інвестор.

Після закінчення навчання він приєднався до великої нафтової компанії як трейдер, відповідаючи за судноплавство, аналіз та торгівлю. З ростом інтересу до блокчейну він рішуче звільнився з цієї роботи. Цей досвід торгівлі сировинними товарами заклав сувору основу для його майбутніх інвестицій у криптовалюту, що дозволило йому звести до мінімуму збитки під час подій, таких як крах FTX.

Він поступово став інвестором, який орієнтується на фундаментальні показники, зосереджуючись на реальних сценаріях використання криптовалют. Це дозволило йому на початку 2019 року глибше вивчити сферу DeFi і повністю використовувати можливості, які принесло "літо DeFi".

Тепер він заснував свою інвестиційну компанію, яка головним чином фокусується на інвестиціях на вторинному ринку, а також є думкоом, який має сотні тисяч шанувальників.

Він зазначив: "У процесі становлення інвестором я поступово сформував свою інвестиційну ідеологію. У кожного інвестора є унікальна інвестиційна філософія, як, наприклад, у Баффета, що представляє довгострокові інвестиції в цінність. Як тільки інвестиційна ідеологія встановлена, починається пошук відповідних інвестиційних стратегій. Ці стратегії будуть коригуватися в залежності від змін на ринку, але основна ідея, як правило, не змінюється легко."

Через ці досвіди він усвідомив, що успішні інвестиції вимагають не лише гострого зору, але й постійного навчання та здатності адаптуватися до ринку.

Формування інвестиційної концепції

У процесі зростання як інвестора він виявив, що у кожного є схожі моменти в пошуках інвестиційних ідей.

Більшість людей спочатку знайомляться з інвестиціями в акції, виходячи з фундаментальних показників. Проте протягом останніх 10-15 років важливість американського фондового ринку зростала, ставши єдиним глобальним ринком, що показує тривалий ріст. На противагу цьому, європейські та азійські ринки не демонстрували подібних довгострокових тенденцій зростання. Це свідчить про те, що не всі ринки зазнають тривалого зростання, ключовим є загальний фундамент ринку.

По-друге, традиційні стратегії інвестування в цінність втрачають привабливість. Вузьке розуміння інвестування в цінність, тобто інвестування в акції з високим співвідношенням ціни до прибутку, показує погані результати протягом останніх 10-15 років. Натомість інвестування в проекти з потенціалом зростання, такі як технологічні акції, демонструє кращі результати. Він також схильний інвестувати в такі проекти з потенціалом зростання.

Він вважає, що для отримання прибутку, що перевищує ринковий, ключовим є виявлення тих проектів, які можуть перевищити ринкові темпи зростання, раніше ніж ринок. Це є основою для отримання надприбутків.

Він вважає, що криптовалюта дуже підходить для цієї глобальної інвестиційної стратегії, оскільки вона є глобальним активом. Якщо криптопроект знайде відповідну ринкову позицію, його потенціал зростання може реалізуватися на глобальному рівні.

Це також пояснює, чому компанії в США та Китаї можуть досягати успіху, оскільки вони можуть швидко розширюватися на великому ринку. На відміну від цього, в регіонах, таких як Південно-Східна Азія, через складність ринку розширення бізнесу є більш складним.

Розкриття інвестиційних стратегій

Він заявив: "Наш обсяг фінансування становить приблизно від восьми до дев'яти цифр. Ми застосовуємо типову стратегію вибору монет, орієнтуючись на основні фактори, зосереджуючи увагу на середніх і малих криптовалютах. Великі криптовалюти, такі як біткоїн і ефір, не є нашим основним напрямком інвестицій, оскільки наша мета – перевершити ринковий бенчмарк, тобто показники біткоїна та ефіру."

"Ми були зосереджені на сфері DeFi, коли заснувалися в 2020 році, а потім завжди розглядали можливість інвестування, якщо вважали, що певний напрямок має потенціал для зростання. Минулого року ми також інвестували у кілька AI проектів, а сфера ігор завжди була нашим головним пріоритетом."

Хтось запитав у нього: "Як ти можеш гарантувати, що маєш глибоке розуміння всіх цих сфер?"

Він відверто зізнався: "Це в основному залежить від витраченого часу. Це, насправді, є бар'єром, якщо ви готові витратити час, усі можуть досягти рівня, придатного для інвестування, протягом не надто тривалого часу. Звісно, ви не можете зануритися в деталі так, як це роблять технічні спеціалісти. Але як хороший інвестор, вам не потрібно знати всі деталі, щоб інвестувати, достатньо мати базове розуміння, щоб почати інвестувати."

Поради для новачків

Говорячи про те, як швидко зрозуміти нову галузь, він запропонував унікальний трьохетапний підхід.

Перший крок – оцінка ступеня поєднання цієї ніші з криптовалютою. Він вважає, що це важливий досвід, який він отримав у 2017 році. Іноді люди намагаються примусово застосувати певний додаток до блокчейну, але насправді ступінь їх поєднання може бути дуже низьким.

Другим кроком є оцінка ймовірності швидкого зростання. Оскільки інвестори зазвичай нетерплячі щодо отримання прибутку, якщо певна ніша потребує тривалого часу для розвитку, вона може втратити привабливість.

Останнім кроком є підтримка даних. Необхідно підготувати певні дані, щоб підтвердити вашу точку зору щодо цього сегмента, і дати собі певний час для перевірки своїх суджень. Наприклад, якщо ви вважаєте, що певний сегмент є перспективним, можливо, вам знадобиться 3-6 місяців, щоб спостерігати, чи є дані, що підтверджують цю думку. Якщо через 6 місяців дані ще не проявилися, потрібно переосмислити свої судження.

Вчитися на досвіді інших - це мудре рішення, а вчитися на власному досвіді - ще більш розумний вчинок.

Уроки інвестування

У ході роботи попереднього фонду, через деякі непереборні обставини, вони випустили новий фонд у період з 2020 по 2023 роки.

Багато інвесторів, які раніше підтримували його, висловили сильну підтримку нового фонду та активно вклали кошти. Це призвело до того, що останній випуск фонду показав досить непогані результати.

Оглядаючись на цей досвід, він вважає, що для підприємців є багато уроків, які заслуговують на увагу. Він зазначив, що в інвестиційній галузі є безліч можливостей, а бар'єри для входу відносно низькі. Проте, у цій галузі також є свої труднощі, оскільки багато аспектів все ще є незрілими, що може викликати здогадки.

Він зазначив, що в історії галузі за останні 5-7 років ключем до успіху є "виживання". Якщо не зазнати невдачі, можна вважати себе відносно успішним інвестором.

У процесі інвестування, крім ринкових ризиків, є два основних ризики, на які слід звернути увагу:

По-перше, ризики зберігання. Він вважає, що під час управління чужими коштами необхідно мати досконалі операції зберігання. Нещодавно деякі біржі зазнали хакерських атак, внаслідок яких було втрачено сотні мільйонів коштів, що є неприпустимим у 2024 році. Інвестори не повинні витрачати занадто багато сил на питання зберігання, а повинні використовувати найкращі послуги зберігання в галузі, щоб вирішити цю проблему.

По-друге, ризик контрагента, включаючи саму біржу та інвестиційний проект. Деякі люди не уявляють ці ризики, оскільки зазвичай всі мають оптимістичний погляд на майбутнє. Проте, якщо виникнуть проблеми, наприклад, позичальник не повертає гроші або біржа закривається, інвестори зазнають величезних втрат. Він наголошує на необхідності провести оцінку ризиків і не слід легко вірити обіцянкам проєкту.

Він зізнався, що зазнав збитків як у сфері управління активами, так і у відношенні ризиків контрагентів. З 2022 року вони виявили, що на ринку існує дисбаланс: велика кількість венчурних інвестицій (VC) фондів з'явилась, тоді як ринок не має достатньої ліквідності, щоб прийняти ці кошти. Особливо в США, розміри деяких великих VC фондів значно перевищують можливості ринку.

Це, навпаки, створює можливості для вторинного ринку, оскільки вторинний ринок має великі коливання, а багато інвесторів не бажають брати участь.

Все більше якісних проектів після випуску токенів залишаються без уваги, оскільки VC зазвичай зосереджуються лише на ранніх інвестиціях, ігноруючи подальшу експлуатацію. Тому він сподівається заповнити цю ринкову нішу, надаючи підтримку проектам, які потребують допомоги. Функції VC стають дедалі більш різноманітними.

Як приватним інвесторам реагувати на зрілі ринки?

Говорячи про цей цикл у порівнянні з попереднім, він вважає, що є багато "поворотних моментів" на ринку, таких як крах FTX та ліквідація, а також примирення певної торгової платформи з урядом США, які всі є знаковими подіями.

"Звичайно, в нашій галузі все ще можуть існувати деякі нестандартні способи ведення справ, але я вважаю, що такі дії стануть дедалі складнішими, хоча це не означає, що вони абсолютно неможливі."

"Як і в цьому році, чому біткоїн досяг історичного максимуму, але багато людей вважають, що не заробили багато грошей. Це тому, що наші інвестиційні позиції на первинному ринку та в малих криптовалютах зазвичай більші, ніж у біткоїна."

"Найбільша зміна полягає в тому, що ринок дійсно рухається в напрямку більшої інституціоналізації. Найбільша торгова платформа в галузі вже досягла угоди з урядом США. Тому в майбутньому вони можуть підпадати під більше обмежень у своїй діяльності."

Як точно визначити час входу та виходу з інвестиційного об'єкта?

Є друг з венчурного капіталу, який запитує: "Часто читаю ваші інвестиційні звіти, результати дуже хороші, і в цьому процесі є багато активів, які ви помітили, але інші могли не звернути на них уваги. У вас також є великі позиції в токенах, насправді ринкова ліквідність не така вже й хороша, так що як ви оцінюєте конкретні активи для входу та виходу?"

Він відповів, що це дійсно найскладніша частина.

Час на ринку є дуже важливим для цієї галузі. Він вважає, що немає абсолютно правильних відповідей, і потрібно вносити відповідні корективи залежно від ринкової ситуації, вони постійно коригують стратегії.

Він вважає, що найбільша різниця цього циклу в порівнянні з кількома попередніми циклами полягає в тому, що коли ви бачите проекти з хорошими основами, слід бути більш активними в отриманні прибутку.

"У цей період я вважаю, що справжні хороші можливості для отримання прибутку насправді не перевищують двох місяців. Конкретно, це приблизно один місяць з другої половини березня до першої половини квітня, який є найкращим часом для виходу з прибутком. Якщо пропустити цю можливість, дуже легко відстати від максимуму."

"Отже, вам потрібно розглядати ситуацію з макроекономічної точки зору, звертаючи увагу на ліквідність ринку, обсяги торгівлі та ринкові настрої. Також слід звертати увагу на позитивні та негативні зміни ставок фінансування. Ми також постійно збільшуємо обсяг даних для аналізу, щоб знайти кращі моменти для розподілу з макроекономічної точки зору."

У фундаментальному аналізі він також буде звертати увагу на обсяги торгів на блокчейні, спостерігаючи за наявністю масових купівель і продажів.

Також слід звертати увагу на зростання фундаментальних показників. Адже він вважає, що з точки зору фундаментальних показників багато блокчейн-проєктів часто за короткий час переходять від серйозного недооцінювання до переоцінювання. Сфера ШІ є найкращим прикладом.

Він вважає, що в минулому році сфера штучного інтелекту була досить недооцінена. Тому що тоді всі ставилися до криптоAI досить обережно. Але з приходом бичачого ринку всі почали активно спекулювати. Багато проєктів зросли більш ніж у десять разів.

Успішні інвестиційні кейси

Оглядаючись назад, він зазначив, що проект з найвищою піковою нормою прибутку - це певний ігровий проект, пікова норма прибутку близько 2000 разів, вартість інвестицій становила близько 8 центів, а максимальна ціна перевищила 160 доларів. Звичайно, неможливо продати все на піку, оскільки частина токенів все ще на періоді блокування, і хоча норма прибутку дуже висока, сума інвестицій була досить маленькою.

Цей проект на першому етапі фінансування, вірять, що інвесторів у цій сфері було ще дуже мало, а також враховуючи, що тоді був ведмежий ринок, загальна сума фінансування в тому раунді становила менше 100 тисяч доларів, тому вони не вклали багато коштів. Але з точки зору прибутковості, цей проект є найвищим.

Якщо дивитися з точки зору сфери, то найуспішнішими інвестиціями є DeFi. Вони рано увійшли в цю сферу, тому в основному всі успішні блакитні фішки DeFi проектів мають інвестиції, такі як певна платформа деривативів, певна децентралізована біржа, певна платформа кредитування, певний агрегатор доходу, певна платформа синтетичних активів тощо.

Їхні інвестиції на вторинному ринку також були дуже успішними. Оскільки на ранніх етапах багато DeFi проектів не мали так званого посівного раунду, інвестувати можна було лише купуючи токени або беручи участь у ліквідності. Багато з проектів, про які згадувалося раніше, є інвестиціями на вторинному ринку.

Уроки, отримані з важливих подій

Після переживання кількох значних подій, він підвищив свої вимоги до моралі команди, що англійською називається integrity. Якщо в людини є проблеми з характером, незалежно від того, наскільки успішним є його проект, він може швидко зруйнуватися.

Сфера пережила багато подібних подій, деякі особи та установи, які колись мали великий вплив у галузі, через проблеми з характером та порушення моральних норм, хоча й досягли великих успіхів, зрештою зазнали краху. Для інвесторів такі інвестиції не мають великого значення, якщо ви не прагнете до дуже короткострокового прибутку.

Відомий ангел інвестор США