Pump.fun оцінка 40 мільярдів доларів викликала суперечки в спільноті

Нещодавно новина про те, що певна платформа готується залучити 1 мільярд доларів за оцінкою в 4 мільярди доларів, викликала багато обговорень, і реакція спільноти була неоднозначною.

У екосистемі Solana з'явилися дві абсолютно різні точки зору. Одна сторона вважає, що платформа є раковою пухлиною екосистеми, команда веде егоїстичну поведінку, турбуючись лише про отримання прибутку, не зважаючи на розвиток екосистеми. Інша сторона вважає, що платформа інноваційно підійшла до моделі випуску активів, даючи звичайним користувачам можливість отримувати високі доходи, що позитивно впливає на розвиток екосистеми.

Аналіз вказує на те, що обидві точки зору мають певну справедливість. Ця платформа дійсно започаткувала нову парадигму випуску активів, що принесло значну вигоду деяким людям. Однак, постійні масові продажі токенів командою також викликали сумніви. У нинішніх ринкових умовах оцінка в 40 мільярдів доларів дійсно виглядає завищеною, що може викликати підозри щодо наміру короткострокового зняття готівки.

В будь-якому випадку ринок зрештою дасть відповідь. Але питання, що стоїть за цією подією, варте роздумів: якщо цей фінансовий план буде реалізовано і призведе до різкого падіння ринкової капіталізації, який вплив це матиме на екосистему Solana? Чи завершиться таким чином новий спосіб випуску активів?

Оглядаючи розвиток індустрії криптовалют, моделі випуску активів в основному поділяються на два типи: перша - традиційна модель, керована венчурним капіталом (VCM), друга - модель інтернет-капітального ринку, керована спільнотою (ICM). На початкових етапах біткойн і ефір належали до моделі ICM, покладаючись на силу спільноти для розвитку.

В останні роки модель VCM зайняла домінуючу позицію в галузі. Однак з плином часу ентузіазм звичайних інвесторів до проектів VCM поступово зменшується. Це в основному пов'язано з тим, що у сфері криптовалют право на випуск активів є відкритим, і будь-хто може брати участь. Це різко контрастує з традиційними фінансовими ринками, де право на випуск активів зазвичай монополізується невеликою кількістю еліт.

Нові моделі випуску активів поєднують у собі безліцензійний випуск і хорошу ліквідність, подолуючи обмеження ранніх ICO, NFT та написів. Завдяки інноваційним ринковим механізмам, вони органічно поєднують первинний і вторинний ринки, надаючи нові можливості для підприємців та звичайних інвесторів.

Хоча в цій моделі також існують проекти різної якості, вона представляє собою рідний парадигму випуску активів у криптовалютній індустрії. У майбутньому як чисто спільнотні проекти, так і звичайні підприємці, або команди високої якості можуть використовувати цю модель для фінансування. Навіть традиційний венчурний капітал може поєднатися з нею, створюючи нові способи фінансування.

Отже, фінансовий план певної платформи навряд чи завдасть смертельного удару екосистемі Solana. Хоча в короткостроковій перспективі це може вплинути на ліквідність ринку, проте основи всієї індустрії не змінилися. У майбутньому можуть з'явитися ще більше подібних платформ для випуску активів, що подальшого сприятиме розвитку цієї моделі.

Звичайно, ринок зрештою зіткнеться з проблемою виснаження ліквідності, але це циклічна проблема для всієї галузі, а не дефект конкретної моделі. Перед приходом нового циклу галузі, можливо, доведеться пройти через коригування та реорганізацію.

В цілому, модель випуску активів, що підтримується спільнотою, більше відповідає характеристикам індустрії криптовалют і в майбутньому може стати основною.