Подвійна токен-система: вирішення класичної дилеми використання та володіння криптоактивами
Розвиток технології блокчейн призвів до класичного парадоксу: чи повинні користувачі використовувати чи тримати монети? Хоча наразі основні мережі блокчейн в короткостроковій перспективі навряд чи змінять свою модель токенів, це питання стає все більш актуальним для дослідження розробниками.
Традиційна модель з одним токеном безумовно має такі переваги, як висока ліквідність і простота використання, але лише модель з двома токенами може справді вирішити економічні суперечності, що існують в блокчейні протягом тривалого часу - а саме, проблема, коли фактичне використання мережі перешкоджає її зростанню.
Джерело парадоксу
З точки зору суті, всі блокчейни мають спільну мету: надійно фіксувати транзакції, зберігати економічну цінність та сприяти розвитку мережі. Незважаючи на те, що способи реалізації різняться, загальний напрямок розвитку залишається незмінним.
На сьогоднішній день більшість екосистем блокчейну покладаються на єдиний токен, який відображає цінність проєкту, а також слугує засобом зберігання вартості, засобом обміну, винагородою за видобуток та оплатою комісії за транзакції. Проблема полягає саме в цьому.
Власники токенів підтримують проекти та сподіваються на їх успіх. Вони купують токени, оскільки вірять у технологію, довіряють команді розробників і вважають, що проекти та їх рідні активи матимуть добрий розвиток.
Однак, якщо вони використовують токени для сплати gas-кошту, це зменшить їх частку в усій екосистемі. Навпаки, якщо відмовитися від споживання токенів, це ігноруватиме фактичне використання мережі.
Цей парадокс легко зрозуміти, але важко узгодити. На відміну від фіатних грошей, криптоактиви можуть суттєво зрости в ціні з часом, приваблюючи довгострокових власників. Для блокчейну це сприяє формуванню єдності у спільноті, над створенням якої працюють розробники, що є позитивним моментом.
При виборі між активним використанням протоколу (і зменшенням частки через оплату gas) та очікуванням прибутку від утримання токенів існує економічний та емоційний конфлікт.
Інше важливе питання полягає в тому, що в деяких екосистемах витрати користувачів на токени можуть призвести до зниження їхніх прав та впливу в моделі управління. Це робить користувачів менш схильними "витрачати" свої важко здобуті токени.
Але є інший варіант.
Сила економіки
Ти не повинен витрачати токени лише для торгівлі. Це як купувати каву акціями Starbucks або новий iPhone акціями Apple. Це особливо болісно, коли плата за газ різко зростає через перевантаження мережі.
Цього року в лютому газові збори Ethereum вперше перевищили позначку в 20 доларів. Для відданих користувачів Ethereum кожен раз, коли вони використовують 20 доларів ETH для транзакції, це як кинути лотерейний квиток перед розіграшем. Адже ці 20 доларів через п'ять років можуть коштувати 200 доларів.
Модель економіки з двома токенами вирішує цю проблему. У цій моделі один токен виконує управлінські функції, а інший використовується лише для сплати gas. Власники першого токена можуть вважатися "власниками" мережі, адже вони мають право впливати на напрямок проєкту шляхом голосування. Водночас токен, призначений для сплати gas, повністю відокремлений від основних активів, що вирішує проблему "використання протоколу зменшує права".
Система з двома токенами все ще є рідкісною, можливо, через те, що традиційні блокчейни не хочуть повністю змінювати свою модель токенів. У минулому розгалуження блокчейну завжди приносили неприємні наслідки. Введення окремого газового токена для зміни основних правил протоколу є важливим рішенням.
Проте нове покоління блокчейнів усвідомило переваги випуску окремих токенів для управління/платежів та стимулювання/gas. Це стосується не тільки публічних блокчейнів, багато проектів GameFi, протоколів стейблкоїнів та платформ кредитування також впроваджують подвійні токен-системи, що дозволяє користувачам більше не жертвувати ліквідністю або конкурувати за дефіцитні ресурси в мережі.
Деякі проекти намагаються різні моделі з двома токенами, ці спроби спрямовані в майбутнє.
Звичайно, як і з будь-якою експериментальною технологією, у дизайні протоколу можуть виникати проблеми. Падіння блокчейну Terra є застереженням, яке використовує рідний актив LUNA для підтримки стабільної монети UST, що оцінюється в доларах.
Дослідники ще до краху вказували на те, що дизайн цієї мережі створив мотивацію для короткого продажу стабільних монет, а ця проблема не повторюється і не потребує повторення в інших системах з двома токенами.
Екосистема з підтримкою двох токенів
Існуючі проекти доводять, що економічність двохтокенової системи є раціональною. Модель з двома токенами зазвичай має такі характеристики:
По-перше, загальна кількість основного токена обмежена, використовується для управління, прав на участь або дивідендів. Зазвичай розподіляється через публічний продаж або безкоштовно.
На відміну від цього, допоміжні токени (або утилітарні токени) мають необмежену або еластичну кількість постачання. Вони використовуються для оплати на ланцюгу та gas, а також винагороджують учасників екосистеми або тримачів основного токена.
Коли темп зростання економічної діяльності перевищує рівень інфляції, ціна на корисні токени зростає. З підвищенням прибутковості корисних токенів зростає також попит та ціна на основні токени, поки прибутковість не досягне нового рівноваги.
Врешті-решт, корисні токени формують позитивний зворотний зв'язок для основного токена через економічну діяльність.
Ця модель вирішує економічний/емоційний конфлікт між активним використанням протоколу та довгостроковими інвестиціями. Коли корисні токени використовуються для постійної мотивації та зростання системи, тримачі основних токенів також отримують стимул брати участь в онлайнових активностях та захищати мережу.
Сучасні технології, такі як блокчейн, потребують прийняття інноваційних ідей. Модель з двома токенами більше не є фантазією, а є реальним рішенням вищезгаданої дилеми. Щодо блокчейн-економіки, модель з двома токенами справді переважає модель з одним токеном.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 лайків
Нагородити
22
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HodlKumamon
· 07-09 14:13
Дані кажуть вихідний код ведмедя | Дослідник показників Децентралізованих фінансів | Використовуючи милу силу, захищаємо безпеку Huobi [У статті пояснено правильно, але фактичні дані показують, що насправді ймовірність зближення двох токенів становить лише 54% мяу
Переглянути оригіналвідповісти на0
EthMaximalist
· 07-09 04:20
Нарешті хтось сказав по суті!
Переглянути оригіналвідповісти на0
Layer2Arbitrageur
· 07-06 20:56
ngmi, якщо ти не використовуєш стратегії арбітражу з двома токенами, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationTherapist
· 07-06 20:45
Чи не смачно взяти для арбітражу?
Переглянути оригіналвідповісти на0
wagmi_eventually
· 07-06 20:39
Двовалютна система справді класна! Нарешті не потрібно переживати, що гаманець порожній.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HodlVeteran
· 07-06 20:35
Ведмежий ринок забирає у мене крапля в морі. Просто ця пастка не нова.
Двостороння модель токенів: вирішення економічної парадокси використання та володіння Блокчейн
Подвійна токен-система: вирішення класичної дилеми використання та володіння криптоактивами
Розвиток технології блокчейн призвів до класичного парадоксу: чи повинні користувачі використовувати чи тримати монети? Хоча наразі основні мережі блокчейн в короткостроковій перспективі навряд чи змінять свою модель токенів, це питання стає все більш актуальним для дослідження розробниками.
Традиційна модель з одним токеном безумовно має такі переваги, як висока ліквідність і простота використання, але лише модель з двома токенами може справді вирішити економічні суперечності, що існують в блокчейні протягом тривалого часу - а саме, проблема, коли фактичне використання мережі перешкоджає її зростанню.
Джерело парадоксу
З точки зору суті, всі блокчейни мають спільну мету: надійно фіксувати транзакції, зберігати економічну цінність та сприяти розвитку мережі. Незважаючи на те, що способи реалізації різняться, загальний напрямок розвитку залишається незмінним.
На сьогоднішній день більшість екосистем блокчейну покладаються на єдиний токен, який відображає цінність проєкту, а також слугує засобом зберігання вартості, засобом обміну, винагородою за видобуток та оплатою комісії за транзакції. Проблема полягає саме в цьому.
Власники токенів підтримують проекти та сподіваються на їх успіх. Вони купують токени, оскільки вірять у технологію, довіряють команді розробників і вважають, що проекти та їх рідні активи матимуть добрий розвиток.
Однак, якщо вони використовують токени для сплати gas-кошту, це зменшить їх частку в усій екосистемі. Навпаки, якщо відмовитися від споживання токенів, це ігноруватиме фактичне використання мережі.
Цей парадокс легко зрозуміти, але важко узгодити. На відміну від фіатних грошей, криптоактиви можуть суттєво зрости в ціні з часом, приваблюючи довгострокових власників. Для блокчейну це сприяє формуванню єдності у спільноті, над створенням якої працюють розробники, що є позитивним моментом.
При виборі між активним використанням протоколу (і зменшенням частки через оплату gas) та очікуванням прибутку від утримання токенів існує економічний та емоційний конфлікт.
Інше важливе питання полягає в тому, що в деяких екосистемах витрати користувачів на токени можуть призвести до зниження їхніх прав та впливу в моделі управління. Це робить користувачів менш схильними "витрачати" свої важко здобуті токени.
Але є інший варіант.
Сила економіки
Ти не повинен витрачати токени лише для торгівлі. Це як купувати каву акціями Starbucks або новий iPhone акціями Apple. Це особливо болісно, коли плата за газ різко зростає через перевантаження мережі.
Цього року в лютому газові збори Ethereum вперше перевищили позначку в 20 доларів. Для відданих користувачів Ethereum кожен раз, коли вони використовують 20 доларів ETH для транзакції, це як кинути лотерейний квиток перед розіграшем. Адже ці 20 доларів через п'ять років можуть коштувати 200 доларів.
Модель економіки з двома токенами вирішує цю проблему. У цій моделі один токен виконує управлінські функції, а інший використовується лише для сплати gas. Власники першого токена можуть вважатися "власниками" мережі, адже вони мають право впливати на напрямок проєкту шляхом голосування. Водночас токен, призначений для сплати gas, повністю відокремлений від основних активів, що вирішує проблему "використання протоколу зменшує права".
Система з двома токенами все ще є рідкісною, можливо, через те, що традиційні блокчейни не хочуть повністю змінювати свою модель токенів. У минулому розгалуження блокчейну завжди приносили неприємні наслідки. Введення окремого газового токена для зміни основних правил протоколу є важливим рішенням.
Проте нове покоління блокчейнів усвідомило переваги випуску окремих токенів для управління/платежів та стимулювання/gas. Це стосується не тільки публічних блокчейнів, багато проектів GameFi, протоколів стейблкоїнів та платформ кредитування також впроваджують подвійні токен-системи, що дозволяє користувачам більше не жертвувати ліквідністю або конкурувати за дефіцитні ресурси в мережі.
Деякі проекти намагаються різні моделі з двома токенами, ці спроби спрямовані в майбутнє.
Звичайно, як і з будь-якою експериментальною технологією, у дизайні протоколу можуть виникати проблеми. Падіння блокчейну Terra є застереженням, яке використовує рідний актив LUNA для підтримки стабільної монети UST, що оцінюється в доларах.
Дослідники ще до краху вказували на те, що дизайн цієї мережі створив мотивацію для короткого продажу стабільних монет, а ця проблема не повторюється і не потребує повторення в інших системах з двома токенами.
Екосистема з підтримкою двох токенів
Існуючі проекти доводять, що економічність двохтокенової системи є раціональною. Модель з двома токенами зазвичай має такі характеристики:
По-перше, загальна кількість основного токена обмежена, використовується для управління, прав на участь або дивідендів. Зазвичай розподіляється через публічний продаж або безкоштовно.
На відміну від цього, допоміжні токени (або утилітарні токени) мають необмежену або еластичну кількість постачання. Вони використовуються для оплати на ланцюгу та gas, а також винагороджують учасників екосистеми або тримачів основного токена.
Коли темп зростання економічної діяльності перевищує рівень інфляції, ціна на корисні токени зростає. З підвищенням прибутковості корисних токенів зростає також попит та ціна на основні токени, поки прибутковість не досягне нового рівноваги.
Врешті-решт, корисні токени формують позитивний зворотний зв'язок для основного токена через економічну діяльність.
Ця модель вирішує економічний/емоційний конфлікт між активним використанням протоколу та довгостроковими інвестиціями. Коли корисні токени використовуються для постійної мотивації та зростання системи, тримачі основних токенів також отримують стимул брати участь в онлайнових активностях та захищати мережу.
Сучасні технології, такі як блокчейн, потребують прийняття інноваційних ідей. Модель з двома токенами більше не є фантазією, а є реальним рішенням вищезгаданої дилеми. Щодо блокчейн-економіки, модель з двома токенами справді переважає модель з одним токеном.