Три причини, чому стейблкоїни процвітають у світі — чи наслідує США?

Автор: Девід Феліба, CoinTelegraph; переклад: Бай Шуй, Jinse Caijing

Хоча уряд Трампа заклав початкову основу для регулювання криптоіндустрії США (очікується, що новий криптоімператор Білого дому визначить курс у найближчі кілька місяців), ці цифрові активи вже активно розвиваються на ринках, що розвиваються.

Стейблкоїни, які прив'язані до фіатних валют, стають важливими фінансовими інструментами для багатьох країн, що розвиваються, сприяючи грошовим переказам і міжнародній торгівлі, заповнюючи прогалини в фінансовій інклюзії та забезпечуючи захист від інфляції в країнах, де традиційні банківські послуги часто недостатні, а мільйони людей майже не мають доступу до фінансових послуг.

Стейблкоїни (переважно прив’язані до долара) за останні роки демонструють вибуховий ріст, їх реальні випадки використання швидко розширюються в Африці, Латинській Америці та деяких країнах, що розвиваються в Азії. Хоча США все ще вивчають, як застосувати цю технологію за межами криптосфери, нові ринки вже довели важливість стейблкоїнів.

У цих регіонах вони є не просто фінансовим експериментом, а рішенням.

Стейблкоїни як інструмент хеджування інфляції в Південній Америці

У таких економіках, як Аргентина та Венесуела, які страждають від інфляції, стейблкоїни забезпечують прихисток, прив'язаний до долара, щоб уникнути знецінення національної валюти, особливо в умовах суворого контролю за валютними обмінними каналами. По всій Африці та Центральній Америці вони є економічно ефективним інструментом для грошових переказів та трансакцій через кордон, а в таких країнах, як Індонезія, вони можуть запропонувати альтернативу, яка легше доступна, ніж традиційні банківські послуги в доларах, що можуть вимагати складних умов.

Професор торговельної політики Корнельського університету Есвар Прасад зазначив, хоча в більш заможних і розвинених економіках стабільні монети в основному використовуються для децентралізованих фінансів і як міст між традиційним банківським бізнесом та DeFi, їхня роль у нових ринках з обмеженою фінансовою інфраструктурою є більш основною, але життєво важливою.

"У країнах з середнім та низьким рівнем доходу, де фінансова система не розвинута, вони можуть відігравати корисну роль, надаючи громадянам та підприємствам зручні, широкі та недорогі цифрові платіжні системи."

Долар США широко розглядається як глобальний засіб зберігання вартості, і отримання долара є ключовим фактором, що сприяє прийняттю стейблкоїнів на ринках, що розвиваються. На відміну від волатильності ранніх криптовалют, таких як біткойн, стейблкоїни призначені для забезпечення стабільності, більшість стейблкоїнів прив'язані до долара, серед яких USDT Tether займає майже 60% частки на глобальному ринку, за ним йде інший актив, підтримуваний доларом, USDC.

! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg

Стабільна монета, що надається емітентом. Джерело інформації: Castle Island Ventures.

"Деякі проблеми у світі потрібно вирішувати за допомогою криптовалюти, ціна якої не буде постійно коливатися", - сказав старший директор мексиканської криптовалютної біржі Bitso Юліан Коломбо в інтерв'ю, зазначивши, що Bitso має офіційні представництва в Аргентині, Бразилії та Колумбії.

“Стабільні монети забезпечують спосіб перенесення всіх переваг криптовалют у реальні світові випадки використання — і не лише для використання потенціалу збагачення за допомогою біткоїна.”

Стабільні монети є пріоритетним завданням крипто-царя Трампа

З посиланням на двопартійних сенаторів, які 4 лютого запропонували законодавство для створення регуляторної рамки, в США посилюється тенденція щодо стейблкоїнів. Цар штучного інтелекту та криптовалют Білого дому Девід Сакс (David Sacks) під час своєї першої промови в цій галузі підкреслив, що регулювання стейблкоїнів є пріоритетним завданням уряду; робоча група під його керівництвом протягом наступних шести місяців підготує ключову політику.

Незважаючи на все, зростання стейблкоїнів вражає. Згідно з даними DelfiLlama, лише за минулий рік їхня ринкова капіталізація досягла вражаючих 100 мільярдів доларів, а до лютого 2025 року загальна ринкова капіталізація зросла до 225 мільярдів доларів. USDT все ще домінує, займаючи понад 60% ринкової частки, але конкуренти — включаючи тих, хто підтримується такими фінансовими гігантами, як PayPal — швидко набирають популярність.

"Stablecoins — токенізоване представлення фіатної валюти, що обертається в блокчейні — безумовно, є "вбивцею" криптовалют," йдеться у звіті, написаному Castle Island Ventures і спонсорованому VISA.

"Ми вважаємо, що стейблкоїни представляють собою інновацію в оплаті, яка може забезпечити безпечні, надійні та зручні платіжні послуги для більшої кількості людей у більшій кількості місць", - сказав Куй Шеффілд, глобальний керівник криптовалют компанії з США.

У звіті зазначено: "Хоча вони спочатку з'явилися як типи крипто-нативного забезпечення та розрахункових засобів для трейдерів і бірж, вони вже подолали прірву і отримали широке визнання в глобальній звичайній економіці."

"На основі різниці між активністю стейблкоїнів і циклами крипторинку, очевидно, що впровадження стейблкоїнів вже перевищило лише обслуговування криптокористувачів і випадків торгівлі."

! uAkvnFfvw703sdjtDQTsAEzstlSotVuEtLSoAL13.jpeg

Обсяги торгівлі криптовалютами на спотовому ринку та адреси, на які щомісяця надсилаються стейблкойни. Джерело: Castle Island Ventures.

Стабільні монети розглядаються як засіб зберігання вартості, інструмент хеджування інфляції та засіб для трансакцій між країнами, набуваючи значної привабливості на ринках, що розвиваються. Нещодавній звіт Chainalysis виявив, що в таких регіонах, як Африка, Східна Європа, Латинська Америка та Азія, рівень впровадження стабільних монет значно перевищує біткойн, у певних випадках становлячи майже половину всіх криптовалютних транзакцій.

У порівнянні, прийняття стейблкоїнів у США та Північній Америці є найнижчим, хоча вони все ще займають досить велику частку.

! CnQgmjtvwu4djlizBV9bjFZhT4x5ykyg32iCqXRu.jpeg

Частка регіональної торгової діяльності: стейблкоїни та біткоїн. Джерело: Chainalysis.

Голова Центрального банку Бразилії Габріель Галліподо (Gabriel Galipodo) зазначив, що використання стейблкоїнів у Бразилії та інших місцях значно зросло в останні роки. Бразилія є потужною країною Латинської Америки з населенням 216 мільйонів і ВВП 2,2 трильйона доларів. Цей економіст на заході Міжнародного банку розрахунків, який відбувся 6 лютого в Мехіко, зазначив, що до 90% всього обігу криптовалюти пов'язано зі стейблкоїнами.

«Більшість з них – це покупки і шопінг за кордоном», – сказав Галіполо, підкреслюючи, що ця нова тенденція принесла серйозні виклики в контексті податкового контролю.

Але Джуліан Коломбо, керівник місцевого бізнесу біржі Bitso, заявив, що в Латинській Америці немає жодного місця, де стейблкоїни були б популярнішими, ніж в Аргентині. У країні, де спостерігається тривала інфляція та економічна нестабільність, вони забезпечують важливе фінансове укриття для громадян.

Коломбо зазначив: "В Аргентині, як і в інших країнах з високою інфляцією, стабільні монети стали рішенням дуже реальної та термінової проблеми."

"Аргентинці не довіряють місцевій валюті, більше воліють заощаджувати у доларах, але урядові валютні обмеження та обмеження ускладнюють отримання доларів. Стейблкоїни заповнюють цю прогалину, надаючи спосіб зберігати та торгувати доларами."

Він сказав, що в Аргентині приблизно дві третини криптовалюти, придбаної через біржу, здійснюються за активами, прив'язаними до долара. Незважаючи на покращення фінансових показників Аргентини під керівництвом ринково орієнтованого уряду президента Хав'єра Міллея (Javier Milei), рівень інфляції все ще становить 84,5%.

Незважаючи на те, що останні місячні дані показують тенденцію до зниження, відновлення довіри до місцевої валюти в країні, яка протягом тривалого часу страждала від тризначної інфляції та серйозної девальвації валюти, потребує часу, щоб забезпечити постійний попит на стабільні монети, прив'язані до долара.

Те ж саме, Венесуела також має величезне значення для прийняття таких цифрових активів, оскільки країна страждає від тривалої інфляції та значної регуляції, що ускладнює отримання іноземної валюти, такої як долар США. У таких нових ринках, як Бразилія або Мексика, де валюта є більш стабільною, вони можуть виконувати різні, але однаково важливі ролі: забезпечуючи швидкі, низьковартісні грошові перекази без коливань, як це відбувається з традиційними криптовалютами.

Компанії використовують їх для оплати міжнародних послуг, найму віддалених працівників, виплати дивідендів і полегшення грошових переказів, що робить транзакції між країнами більш ефективними та зручними.

"В порівнянні з іншими криптоактивами, стейблкоїни мають обіцянку стабільності", - зазначається в доповіді Міжнародного банку з розрахунків про стейблкоїни. "Завдяки цьому потенціалу вони все частіше входять у mainstream фінансові системи, і багато юрисдикцій вже розробили регуляторні підходи для емітентів стейблкоїнів, прив'язаних до єдиної фіатної валюти."

Стабільні монети сприяють переказам між Центральною Америкою та Африкою

Один з найпотужніших випадків використання стейблкоїнів – це трансакції та перекази між країнами, особливо в Центральній Америці та Африці, де ці цифрові активи пропонують дешевшу та швидшу альтернативу для міжнародних фінансових потоків. Іммігранти, які працюють в США, часто вважають стейблкоїни зручним інструментом для переказу грошей своїм родинам на батьківщину.

"Стабільні монети отримали деяку увагу як у внутрішніх, так і в міжнародних платежах", - заявив професор торгової політики в Корнельському університеті Прасада в інтерв'ю Cointelegraph. "Вони особливо корисні у подоланні неефективності, високих витрат і повільного часу обробки, пов'язаних із міжнародними транзакціями через традиційні платіжні канали."

Згадуючи про поширення стейблкоінів у переказах, Колумба сказав: "До появи криптовалют, послуги переказу могли брати до 10% комісії лише за те, щоб перевести гроші з однієї країни в іншу. Використовуючи криптовалюту, ви можете мати трохи додаткових грошей для переказу в Мексику, і переказ може коштувати всього одну копійку — гроші можуть надійти за кілька хвилин, а не за кілька годин чи днів."

Зростає кількість випадків використання стейблкоїнів не для криптовалют

У звіті, спонсованому Visa, дослідники провели опитування приблизно 500 користувачів криптовалют з Нігерії, Індонезії, Туреччини, Бразилії та Індії, загалом 2 541 дорослих. Хоча отримання криптовалюти залишається найпопулярнішим мотивом для її використання, отримання доларів, отримання прибутку або торгові цілі, не пов'язані з криптовалютою, також користуються великою популярністю.

! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg

Результати опитування щодо стейблкоїнів. Джерело інформації: Castle Island Ventures.

Дослідження показують, що користувачі Нігерії мають найвищу прихильність до стейблкоїнів у порівнянні з іншими опитаними країнами. Нігерійці найчастіше використовують стейблкоїни для торгівлі, частка стейблкоїнів у їхніх портфелях є найбільшою, вони використовують їх для найширшого спектру не-криптових цілей і повідомляють про найвищий рівень знань про стейблкоїни. Заощадження в доларах є їхнім головним пріоритетом.

Співзасновник Африканського саміту фінансових технологій Зекаріас Дубале заявив, що стейблкоїни стали «святим граалем» для трансакцій між країнами, міжнародних переказів та переміщення вартості по всьому африканському континенту. Він вважає, що ці цифрові активи можуть надати фінансову інфраструктуру, необхідну для сприяння глобальній торгівлі.

Однак стейблкоїни не позбавлені ризиків. Хоча найвикористовуваніші стейблкоїни в основному зберігають зв'язок з сильними fiat-валютами, які вони намагаються відобразити, ринок швидко розширюється, і в даний час в обігу існують сотні цифрових активів. Проте багато з цих активів не мають прозорості щодо своїх резервів, випадки відв'язування стейблкоїнів трапляються часто, а в деяких випадках навіть призводять до колапсу.

Незважаючи на це, під керівництвом уряду Трампа в США та на ринках, що розвиваються, розвиток стейблкоїнів має потужний імпульс, і вони виявилися потужним інструментом для допомоги громадянам у подоланні викликів, пов'язаних з фінансовою інклюзією та недостатньою інфраструктурою.