国泰君安 три дні зростання 466%: TradFi вловлює новий тренд цифрових активів

Злиття TradFi та цифрових активів досягає суттєвого поворотного моменту в Гонконгу. Автор статті: Lesley, MetaEra 24 червня компанія Guotai Junan International (01788.HK) отримала першу в Гонконгу повну ліцензію на віртуальні активи від китайської брокерської компанії. Ринок швидко відреагував, надавши акціям технологічного сектору переоцінку: на початку торгів вони зросли майже на 90%, а за три торгові дні загальний приріст склав 466%.

Гуаньтай Цзюньань міжнародна ціна акцій Потім було опубліковано новини про те, що кілька брокерських компаній завершили оновлення ліцензії номер 1, що викликало гонитву за капіталом. 26 червня було опубліковано «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0», яка стала «пік моменту» для цифрових активів на гонконгському капітальному ринку, надавши новий політичний імпульс для нової хвилі ліцензій для брокерів. Fusion TradFi з цифровими активами досягла суттєвого поворотного моменту в Гонконзі. Політика прискорення, вхід капіталу: екосистема цифрових активів Гонконгу прискорено формується Гонконг активно будує екосистему цифрових активів, відповідні політики та розвиток ринку просуваються синхронно. У травні 2025 року Законодавча рада ухвалила "Проект закону про стейблкоїни", який 30 травня був опублікований у офіційному журналі, що стало знаковим моментом для впровадження першої в світі комплексної нормативної рамки для стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют.

«Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» 26 червня уряд Спеціального адміністративного району опублікував «Політичну декларацію розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0», чітко підтримуючи створення глобального інноваційного центру цифрових активів. Водночас, Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу прискорює впровадження системи ліцензування. Станом на сьогодні, 41 компанія успішно отримала ліцензію типу 1, отримавши ліцензію на цифрові активи, акції відповідних гонконгських компаній різко зросли. Інвестори голосують справжніми грошима за нову еру цифрових активів у Гонконгу. MetaEra підготувала рейтинг Top 5 зростання акцій Гонконгу, які отримали оновлення 1-ї ліцензії протягом трьох торгових днів, починаючи з 25 червня, для ознайомлення ринку.

Зростання акцій Гонконгу, пов'язаних з оновленням ліцензії № 1 (25 червня - 27 червня) Постійне впровадження політики та формування ринкової кон'юнктури активізували довіру та очікування інвесторів щодо розвитку цифрових активів у Гонконзі. Чому Guotai Junan став лідером? Концепція цифрових активів відкрила нову історію зростання для традиційних брокерів, але не всі брокери можуть дійсно скористатися можливістю; рання стратегія та усвідомлення відповідності будуть найважливішими факторами. Ще в 2024 році Guotai Junan International проактивно заклала основу для бізнесу з віртуальними активами. • У січні 2024 року розпочнеться брокерська діяльність, пов'язана з продуктами віртуальних активів (включаючи ETF та ф'ючерси) • У квітні 2024 року розпочнеться випуск і розподіл продуктів, пов'язаних з віртуальними активами (включаючи позабіржові деривативи) • У грудні 2024 року розпочнеться бізнес з представництвом на платформі торгівлі віртуальними активами • У квітні 2025 року розпочнеться випуск цифрових облігацій. • У травні 2025 року розпочнеться розподіл токенізованих цінних паперів або надання консультацій щодо токенізованих цінних паперів • У червні 2025 року почнеться надання рекомендацій на основі надання послуг з торгівлі віртуальними активами; офіційно отримано схвалення Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу для оновлення існуючої ліцензії на торгівлю цінними паперами до нової ліцензії, що дозволяє надання послуг з торгівлі віртуальними активами. Цзиньсинь Цзюйцзянь зазначив, що «Гуо Тай Хай Тун, як державне підприємство та одна з найбільших фондових компаній материкового Китаю, отримання ліцензії на надання послуг з торгівлі віртуальними активами його гонконгською дочірньою компанією є значним проривом. Завдяки демонстраційному ефекту Гуо Тай Хай Тун, дочірні компанії материкових брокерів у Гонконзі прискорять подачу відповідних заявок на ліцензії, і фондові компанії можуть пришвидшити впровадження бізнесу, пов'язаного з віртуальними активами.» TradFi ринок втомлений: як брокери можуть влучити в ритм цифрових активів На фоні слабкого зростання традиційного бізнесу, бізнес цифрових активів стає ключовим додатковим двигуном для брокерів у пошуку трансформаційних проривів. Останніми роками прибутковість брокерів під впливом ринку продовжує знижуватися, а загальна прибутковість стикається з суттєвими викликами. На противагу цьому, сфера цифрових активів демонструє більший потенціал для зростання. Висока активність користувачів високочастотної торгівлі значно підвищила трафік платформи та ефективність залучення, а також, у поєднанні з комісією за торгівлю та іншими джерелами доходу, створила для брокерів відносно незалежну від коливань традиційних фінансових ринків нову криву зростання. Але дивіденди не є рівними. Щоб вирізнятися на трасі «TradFi + цифровий актив», установи повинні мати одночасно чотири ключові можливості. • Усвідомлення дотримання норм: суворе дотримання вимог регулювання, своєчасне подання заявки на відповідні кваліфікації • Технічна потужність: розробка технології блокчейн та здібності до забезпечення безпеки • Клієнтська база: ресурси інституційних клієнтів та клієнтів з високим рівнем доходу • Система управління ризиками: рамки управління ризиками, що відповідають характеристикам цифрових активів Відомо, що кілька великих брокерів, що мають дочірні компанії в Гонконзі, активно слідкують за подачею заявок на ліцензії, особливо провідні брокери з широкою клієнтською базою, які розглядаються ринком як потенційні об'єкти для наступного раунду спекуляцій. Як після буму на ринку закріплюється вартість? У розпал буму холодний розум також важливий. Гонконг, отримавши першу ліцензію на віртуальні активи, розпалює ринкові емоції; здавалося б, рідкісна аура «важко отримати ліцензію» неминуче зникне з отриманням ліцензій більшою кількістю установ — зменшення граничної ефективності політичних бонусів, поступове зникнення рідкості ліцензії та фактичне впровадження бізнесу цифрових активів стануть ключовими змінними для перевірки того, чи може цей капітальний бенкет тривати. Від «отримання кваліфікації» до «якісної експлуатації», від «державного регулювання» до «підвищення спроможності», вся галузь входить у більш глибокий етап перетворення. Цифровий актив не є «швидкою грою» капітальних ринків, а є глибокою участю у реконструкції глобального фінансового порядку. Хто зможе залишити стабільну структуру після бульбашки, той зможе справді визначити стандарти наступного покоління фінансових платформ.