Чому в Законі про красиву інфраструктуру немає шифрувальних елементів? Чому Маск так активно критикує?

День Тун, Золоті фінанси

У вівторок за місцевим часом, після понад 24 годин дебатів, віце-президент JD Vance віддав вирішальний голос, і "Чудовий закон" Трампа було ухвалено. Цей закон викликав суперечки серед республіканців, які контролюють обидві палати Конгресу, щодо дефіциту, соціальних програм та рівня витрат. Трамп святкував ухвалення закону під час візиту до центру утримання мігрантів у Флориді: "Це чудовий закон, з якого всі можуть отримати вигоду". Але Маск спочатку виступав проти цього закону, заявивши: "Якщо закон буде ухвалено, наступного дня буде створена нова політична партія в США".

Яку ключову інформацію містить "Закон про красу"? Чому немає жодного змісту, пов'язаного з криптовалютою? Які можливі податкові положення щодо криптовалюти можуть бути додані в майбутньому? Чому Маск настільки різко критикує цей законопроект? Як фахівці в галузі оцінюють цей законопроект? Яка реакція фінансових ринків?

Один. Зміст "Чудового закону"

податок на соціальне забезпечення

Під час виборчої кампанії Трамп запропонував скасувати податок на доходи соціального забезпечення — тобто щомісячні виплати, що надаються американцям пенсійного віку та людям з інвалідністю.

Законопроект Палати представників не зміг виконати цю обіцянку, але тимчасово підвищив стандартний вирахування для осіб віком 65 років і старше до 4 000 доларів США. Це вирахування набуде чинності в період з 2025 по 2028 роки.

Республіканці в Сенаті схвалили подовження податкових пільг на соціальне страхування та додали положення, яке надає податкову пільгу в 6000 доларів для літніх людей з річним доходом не більше 75 тисяч доларів.

Більше медичних допомог ( Medicaid ) вимоги

Щоб фінансувати політику зниження податків в інших регіонах, республіканці запровадили додаткові обмеження та вимоги до медикейду (Medicaid). Медикейд - це програма охорони здоров'я, на якій покладаються мільйони людей з інвалідністю та з низьким доходом у США.

Медична допомога є однією з найбільших складових федеральних витрат, і її зміни завжди були основною причиною політичних конфліктів.

Однією з змін є нові вимоги до роботи для дорослих без дітей і без інвалідності. Законопроект передбачає, що для того, щоб отримати право на пільги, вони повинні з грудня 2026 року працювати не менше 80 годин на місяць.

Іншою запропонованою зміною до цього плану є вимога повторної реєстрації медичної допомоги з щорічної на кожні шість місяців. Зареєстровані особи також повинні надати додаткові докази доходу та проживання.

Пропозиція Сенату наклала більше обмежень на медичну допомогу, що може створити більше проблем для республіканців у Палаті представників.

Версія Сенату пропонує знизити податок на постачальників медичних послуг (штати використовують ці кошти для покриття витрат на медичні допомоги) з 6% до 3,5% до 2032 року.

Деякі республіканці скаржаться, що їхні штати покладаються на ці податки для отримання фінансування, зокрема для фінансування сільських лікарень, що призвело до затримки в Сенаті щодо скорочення витрат і збільшення фонду сільських лікарень на 50 мільярдів доларів.

Законопроект Сенату також пропонує посилити вимоги до кваліфікації, вимагаючи від здорових дорослих з дітьми старше 15 років щонайменше 80 годин роботи або волонтерства на місяць.

Згідно з повідомленнями, вимоги до роботи для медичної допомоги, запропоновані Сенатом, є найсуворішими вимогами, висунутими Республіканською партією до цього часу, що збільшує ймовірність того, що велика кількість американців втратить медичне страхування через нездатність вчасно заповнити нові документи.

Підвищення вирахувань для державних і місцевих податків

Цей законопроект підвищує межі для вирахування державних та місцевих податків.

Наразі максимальна сума, яку платник податків може вирахувати зі свого федерального податку, становить 10 000 доларів США. Цей ліміт закінчує свою дію цього року.

Сенат затвердив законопроект, який підвищує вирахування з 10 тисяч доларів до 40 тисяч доларів, але через п'ять років воно знову становитиме 10 тисяч доларів.

Місцеві податки завжди були великою проблемою в Палаті представників, особливо серед республіканських радикалів у деяких містах, контрольованих демократами. Версія витратного закону Палати представників не встановлює п'ятирічного обмеження на відрахування, тому зміни Сенату можуть створити проблеми для деяких республіканців у Палаті представників.

продовольчі пільги

Реформа також торкнулася програми додаткової харчової допомоги (Snap), яку використовують понад 40 мільйонів малозабезпечених американців.

Сенатський законопроект вимагає від штатів збільшити внески в цю програму, яка наразі повністю фінансується федеральним урядом.

Уряд продовжить забезпечувати повне фінансування для штатів з помилковою ставкою платежів нижче 6%, але штати з вищою помилковою ставкою будуть нести витрати програми в розмірі від 5% до 15%.

Ця реформа розпочнеться у 2028 році.

Сенатський законопроект також збільшує вимоги до роботи для осіб, які отримують Snap, але не мають утриманців.

Плата за понаднормові години, чайові та інші витрати не підлягають оподаткуванню

Пункт "звільнення від податку на чайові" в законопроекті про бюджет стане підтвердженням обіцянки Трампа під час його виборчої кампанії.

Розглянутий Палатою представників законопроект Сенату дозволить особам відраховувати з податків певну суму чайових і понаднормових. Однак вони запропонували поступове скасування цих пільг, конкретні заходи будуть залежати від річного доходу особи, починаючи з 150 тисяч доларів, а для спільних заявників - з 300 тисяч доларів.

Ця політика закінчиться у 2028 році.

Законодавство Сенату також постійно підвищить податковий кредит для дітей до 2200 доларів США — на 300 доларів менше, ніж очікували члени Палати представників. Версія Палати представників вимагає, щоб обидва батьки мали номер соціального страхування, але Сенат схвалив вимогу, що достатньо лише одного з батьків.

Сенатський законопроект також пропонує підвищити межу боргу на 50 000 мільярдів доларів – більше, ніж 40 000 мільярдів доларів, затверджених Палатою представників минулого місяця. Межа боргу – це максимальна сума грошей, яку уряд США може позичити для сплати рахунків.

Підвищення межі боргу дозволяє уряду оплачувати проекти, затверджені Конгресом.

зниження податків на чисту енергію

Однією з найзначніших розбіжностей між республіканцями Палати представників та Сенату є пропозиція Сенату щодо податкових пільг для чистої енергії.

Незважаючи на те, що обидві сторони закликають до припинення федеральних податкових кредитів на чисту енергію епохи Байдена, республіканці в Сенаті схвалили поступове скасування цих кредитів повільнішими темпами.

Наприклад, Сенат продовжив термін, протягом якого компанії, які будують вітрові та сонячні електростанції, можуть продовжувати користуватися податковими кредитами. Однак обидві версії Палати представників і Сенату намагалися відмовити у наданні податкових кредитів компаніям, які можуть бути пов'язані з "питаннями іноземними суб'єктами" (наприклад, з Китаєм).

Компанії, які розпочнуть будівництво цього року, можуть отримати право на повне зниження податків. Якщо будівництво розпочнеться в 2026 році, знижка складе 60%, а якщо в 2027 році – 20%. Податкова знижка буде скасована в 2028 році.

Версія законопроекту Палати представників намагається практично негайно припинити податкові пільги для цих компаній.

Два, чому в цьому варіанті законопроекту немає змісту, пов'язаного з криптовалютами? Які податкові положення щодо криптовалют можуть бути доповнені в майбутньому?

В останні кілька годин дебатів сенатори, які підтримують криптовалюти, та лідери політики в галузі змагалися за внесення поправки до законопроекту, яка містила безліч довгоочікуваних податкових пільг — на користь стейкерів криптовалюти та майнерів, підприємств, які володіють криптовалютними запасами, а також роздрібних користувачів цифрових активів.

У дебатах щодо цього законопроекту сенатор штату Вайомінг Синтія Лумміс заявила, що вона додасть положення, щоб вирішити те, що вона називає "несправедливим податковим ставленням" до майнерів криптовалюти та стейкерів. Однак її пропозиції щодо внесення змін до законопроекту не були включені до поправок, поданих у понеділок або вівторок на розгляд Сенату, в результаті чого законопроект був прийнятий без згадки про податки на криптовалюти.

! NCsTpvI9KklCnNSDIa4oo9hY8f8uNKGvBIfMgKK1.jpeg

Деякі фахівці в галузі зазначили: цей результат є «втраченим шансом» для індустрії криптовалют. «У нас просто недостатньо часу».

Проте прес-секретар сенатора Луміса оптимістично оцінює перспективи оподаткування криптовалют, зазначаючи: питання, пов'язані з поправкою до криптовалют, наразі привернули увагу керівництва Республіканської партії, включаючи голову Комітету з фінансів Сенату Майка Крепо (республіканець, штат Айдахо). "Протягом останніх кількох тижнів сенатор Луміс провів продуктивні діалоги з головою Крепо та іншими членами Комітету з фінансів Сенату і з нетерпінням чекає продовження співпраці з іншими членами комітету для вирішення цих важливих податкових питань."

В даний час незрозуміло, які положення податкових умов криптовалюти Луміса в кінцевому підсумку будуть включені до поправок до "Великого та красивого закону". Експерти з криптополітики припускають, що закон може містити положення, яке чітко визначає, що винагороди у вигляді криптовалюти, отримані шляхом стейкінгу та майнінгу, підлягають оподаткуванню лише після продажу, а не в момент їх отримання.

Інша міра, яка може бути включена в поправку, називається «облікові положення за ринковою вартістю», це положення дозволить компаніям більш гнучко звітувати про нереалізовані прибутки від криптовалюти, щоб покращити баланс.

Третя міра — можливо, найбільш бажана для роздрібних інвесторів у криптовалюту — забезпечить мінімальний рівень податкових пільг для криптовалютних交易 нижче певного порогу. Ця податкова пільга дозволить американцям не звітувати про угоди з криптовалютою вартістю менше кількох сотень доларів як про приріст капіталу, і багато людей в галузі вважають, що це шлях до більш широкого впровадження криптовалюти як способу повсякденних платежів.

Три, чому Маск настільки рішуче критикує цей законопроект?

Маск раніше критикував у платформі X Сенат за прийняття законопроекту Трампа "Чудовий закон": "Останній законопроект Сенату знищить мільйони робочих місць в Америці та завдасть величезної стратегічної шкоди США. Надзвичайно божевільно та руйнівно. Він дає милостиню минулим галузям, але серйозно шкодить майбутнім галузям."

Щодо ставлення Трампа до Маска, він відповів: урядова служба ефективності (DOGE) зверне увагу на Маска, не турбуючись про критику Маска стосовно податкового законопроекту ("Прекрасний великий закон"). Якщо урядова служба ефективності (DOGE) зверне увагу на Маска, ми заощадимо величезну суму грошей. Коли його запитали, "чи вигнали б вони Маска", Трамп відповів, що "треба подумати", і зазначив, що, можливо, він дозволить "урядовій службі" цій "можливо, що вкусить свого господаря істоті" впоратися з Маском, ще раз підкресливши, що Маск "не отримав мало державних субсидій".

Трамп у своєму пості на платформі "Соціальні мережі правди" заявив: "Субсидії, які отримує Маск, можуть бути більшими, ніж у будь-кого в історії, і якби не субсидії, Маск, ймовірно, змушений був би закрити свій бізнес і повернутися до Південної Африки. Запуски ракет, виробництво супутників та електромобілів були б зупинені, і наша країна могла б заощадити значну суму грошей." Згідно з аналізом "Вашингтон Пост" у лютому, протягом багатьох років Маск та його компанії отримали щонайменше 38 мільярдів доларів у вигляді державних контрактів, позик, субсидій та податкових кредитів.

Відомо, що цей законопроєкт призведе до збільшення федерального боргу на понад 30 трильйонів доларів і підвищить кредитні можливості США на 50 трильйонів доларів. Тому основна причина, чому Маск виступає проти цього законопроєкту, полягає в "громадських витратах", він вважає, що цей законопроєкт підриває його зусилля щодо скорочення державних витрат. Маск заявив: "Кожен конгресмен, який у своїй кампанії закликав до скорочення державних витрат, а потім негайно проголосував за найбільше в історії збільшення боргу, повинен відчувати сором!" Маск хоче, щоб ці конгресмени зазнали поразки на первинних виборах наступного року.

Наразі республіканці вже стурбовані тим, що суперечка між Маском і Трампом може зашкодити їхнім шансам зберегти більшість на проміжних виборах у Конгрес у 2026 році. Один з колишніх офіційних осіб кампанії Трампа заявив: "Унікальність Маска в тому, що він має достатньо фінансів, щоб дійсно вплинути на двопартійну систему."

Чотири. Реакція експертів та фінансових ринків

Луміс зазначила: цей законопроект "не ідеальний", але "зроблено важливий крок у правильному напрямку".

Сенатор штату Массачусетс Елізабет Уоррен в понеділок заявила: "Трамп і республіканці в Конгресі планують видати Meta чек на 15 мільярдів доларів лише для того, щоб підтримати роботу Meta — ці гроші будуть виплачені за рахунок скорочення медичного страхування мільйонів американців. Їх більше турбує допомога мільярдерам-компаніям, а не допомога вам."

Після ухвалення сенатом США податкового закону Трампа на десятки тисяч мільярдів доларів, інвестори занепокоїлися фінансовим станом США, і біткойн тимчасово впав до приблизно 106,000 доларів, але на момент публікації відновився до 107100 доларів. Золото продовжує зростати — ціна на золото залишається на рівні близько 3340 доларів за унцію, після того як за два попередні торгові дні вона зросла на 2%. Прийняття цього закону може підвищити привабливість золота як безпечного активу, оскільки інвестори переосмислюють свої інвестиції в американські активи через руйнівну торгівлю та економічну агенду Трампа. Тривала слабкість долара — на даний момент на найнижчому рівні з 2022 року — продовжує підтримувати ціну на золото, компенсуючи тиск, викликаний зростанням доходності державних облігацій США після звіту у вівторок, який показав збільшення вакансій в США.