Пауел звалює провину! Якби не Трамп, я б уже знизив відсотки!

Джерело: Китайський фондовий репортер Тейлор

Привіт усім, зверніть увагу на останні новини щодо зниження процентних ставок від голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела.

Пауел: Якби не тарифи, Федрезерв вже знизив би ставки.

1 липня голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив, що якби не тарифи, запроваджені Трампом, то Федеральний резерв, ймовірно, вже б вжив більш м'якої грошово-кредитної політики.

На форумі Європейського центрального банку, що проходив у Сінтрі, Португалія, Пауеллу було задано питання під час панельної дискусії: якщо б Трамп раніше цього року не оголосив про введення мит на численні іноземні торгові партнери, чи знизила б Федеральна резервна система процентні ставки ще раз? На це Пауел відповів: «Я вважаю, що так.»

Павел сказав: «Насправді, коли ми побачили масштаби мит, ми вирішили нічого не робити, оскільки всі очікування інфляції щодо США значно зросли через мита.»

Виступ Пауела свідчить про те, що, незважаючи на зростаючий тиск з боку Білого дому, ФРС все ще дотримується обережної позиції щодо процентної політики.

Минулого місяця Федеральна резервна система знову залишила ключову процентну ставку без змін. Від грудня минулого року ставка знаходиться в цільовому діапазоні від 4,25% до 4,5%.

Федеральний комітет відкритого ринку США (FOMC) через так звану крапкову діаграму показав, що до кінця 2025 року можуть бути дві знижки процентних ставок. Однак, Пауел минулого місяця на прес-конференції заявив, що Федеральна резервна система «готова залишатися в режимі очікування».

Коли його запитали, чи не зарано знижувати процентні ставки у липні, Пауелл відповів: «Я справді не можу сказати зараз, це буде залежати від даних.»

Згідно з інструментом CME FedWatch, трейдери ф'ючерсів на федеральні фонди очікують, що ймовірність того, що Федеральна резервна система знову залишить процентні ставки без змін у липні, перевищує 76%.

Павел у вівторковій панельній дискусії сказав: «Ми зустрічаємося по одному разу і дивимося на ситуацію. Я не виключаю жодної зустрічі, але й не включаю її безпосередньо в план. Все повністю залежить від того, як будуть розвиватися дані.»

Пауел зазначив, що він очікує вплив мита, який проявиться в даних про інфляцію в наступні кілька місяців, при цьому визнаючи, що все ще існує багато невизначеностей. «Ми уважно стежимо за цим. Ми очікуємо побачити деякі вищі показники (інфляції) влітку.»

Однак він додав, що ухвалювачі рішень також підготувалися до реагування, визнаючи, що ці впливи "можуть бути вищими або нижчими, ніж ми очікували, а також можуть з'явитися раніше або пізніше".

Федеральна резервна система перебуває в роздумах між прогнозами та останніми даними

Федеральна резервна система наразі стикається з незручною ситуацією: з одного боку, це її прогнози щодо інфляції, а з іншого - останні дані, які ще не відображають очевидного тиску.

З початку року Федеральна резервна система не знижувала процентні ставки, незважаючи на постійний тиск з боку Трампа. Частково це пов'язано з намаганням підтвердити, чи призведе зростання цін, викликане тарифами, до більш стійкої інфляції. Але поки що це зростання не проявляється явно.

Пауел сказав: «Ми вважаємо, що найкращим підходом є зберігати терпіння, продовжувати спостерігати і дивитися, які будуть ці впливи.»

У червні ухвалили одностайне рішення залишити процентні ставки без змін. Однак останній квартальний прогноз показує, що думки чиновників щодо майбутнього руху процентних ставок розділилися.

10 чиновників очікують, що цього року принаймні два рази знизять процентні ставки, тоді як 7 чиновників вважають, що до кінця 2025 року ставки не знизять, а ще 2 чиновники очікують лише одне зниження ставок до кінця року.

Трамп запровадив нові мита на десятки торгових партнерів США, і його постійні коливання щодо конкретних ставок мита та прогресу в досягненні торгових угод створюють невизначеність для економічних перспектив. Ринки загалом прогнозують, що ці мита підвищать інфляційний тиск і знижуватимуть економічне зростання.

Проте, з економічних даних видно, що ні ціни, ні ринок праці наразі майже не демонструють очевидного впливу тарифів. Трамп та кілька високопосадовців його уряду також скористались цим моментом, постійно тиснучи на вимогу термінового зниження відсоткових ставок.

Пауел сказав: «Ми завжди підкреслювали, що час, обсяг та тривалість інфляції є вкрай невизначеними.»

Два члена Ради Федеральної резервної системи, призначені Трампом, Уоллер і Бауман, заявили, що зниження процентної ставки може відбутися вже на засіданні цього місяця. Вони обидва зазначили, що нещодавні помірні економічні дані є однією з причин, що підтримують їхню точку зору.