Більше транзакцій, менше відсотка: чи зможе Affirm все ще виграти в BNPL?

Affirm Holdings, Inc. AFRM розробила надійну систему для обробки більшої кількості транзакцій, використовуючи свою власну технологічну інфраструктуру, глибокі можливості даних та ефективні моделі ризику. Крім того, Affirm легко інтегрується з API мерчантів, що допомагає підтримувати безперебійну транзакційну діяльність у зростаючій мережі приблизно 358,000 активних мерчантів станом на 31 березня 2025 року.

Доходи компанії тісно пов'язані з кількістю транзакцій, оброблених на її платформі, оскільки кожна транзакція генерує потенційні доходи через комісії мерчантів або відсоткові доходи споживачів. Кількість транзакцій зросла на 46% в річному вимірі в третьому кварталі фінансового 2025 року. Affirm пропонує гнучкі фінансові рішення, включаючи плани Pay-in-four щодвотижневими платежами, 0% APR щомісячними платежами та кредитами з відсотками.

Незважаючи на зростання кількості транзакцій, виникають занепокоєння, оскільки частка 0% APR Affirm у загальному GMV зростає. GMV місячних платежів з 0% APR зріс на 44% в річному обчисленні в третьому фінансовому кварталі 2025 року. AFRM зазвичай отримує менше прибутку від цих позик у порівнянні з позиками з високими відсотковими ставками, що може вплинути на його процентну маржу. Проте компанія навмисно просуває плани з 0% APR, щоб залучити позичальників вищої якості та підвищити показники конверсії, що може знизити ризики та покращити довічну вартість. Також вона отримує більші комісії від мерчантів за цими транзакціями.

Якщо Affirm зможе продовжити збільшувати обсяги транзакцій, балансуючи при цьому свій кредитний мікс, ця стратегія може підтримувати сталий ріст, навіть за умов тонших марж.

Як справляються конкуренти?

Деякі з основних конкурентів Affirm у сфері купуй зараз, плати пізніше (BNPL) включають PayPal Holdings, Inc. PYPL та Visa Inc. V, обидві з яких мають сильну присутність на ринку BNPL.

PayPal пропонує послуги BNPL під брендом PayPal Pay Later у США, Великій Британії, Франції, Німеччині та Японії ( через свій бренд Paidy). У першому кварталі 2025 року було оброблено 6 мільярдів транзакцій. Чисті доходи PYPL зросли на 1% в порівнянні з минулим роком до 7,8 мільярда доларів.

Visa пропонує рішення BNPL через емітентів та фінансові технології. Кількість оброблених транзакцій зросла на 9% в порівнянні з попереднім роком у другому кварталі фінансового 2025 року. Загальні доходи V зросли на 9% в порівнянні з попереднім роком, що підтримується збільшеннями на 8% та 13% в обсязі платежів та обсязі трансакцій через кордон.

Ціна та оцінка продуктивності Affirm, прогнози

Акції Affirm зросли на 104,9% за минулий рік у порівнянні з ростом галузі на 42,3%.

Інвестиційні дослідження Закса
Джерело зображення: Zacks Investment Research

З точки зору оцінки, AFRM торгується за прогнозованим співвідношенням ціни до продажів 5.38, що нижче середньої по галузі 5.7.

Історія триває Дослідження інвестицій Закса Джерело зображення: Zacks Investment Research

Консенсусний прогноз Zacks для прибутків Affirm за фінансовий 2025 рік передбачає покращення на 101,8% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Консенсусний показник для доходів вказує на зростання на 37% в річному вимірі.

Інвестиційні дослідження Закса
Джерело зображення: Zacks Investment Research

AFRM наразі має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Рейтинг акцій тут.

Хочете отримати найновіші рекомендації від Zacks Investment Research? Сьогодні ви можете завантажити 7 найкращих акцій на наступні 30 днів. Натисніть, щоб отримати цей безкоштовний звіт.

Visa Inc. (V) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій

PayPal Активи, Inc. (PYPL) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій

Affirm Holdings, Inc. (AFRM) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій

Ця стаття спочатку була опублікована на Zacks Investment Research (zacks.com).

Zacks Інвестиційні Дослідження

Переглянути коментарі