Біткойн та Етер стрімко зростають, Solana потрапила в пастку обмінного курсу, чи зможе SOL перевищити 200 доларів?

Автор: White55, Mars Finance

З посиленням глобального інфляційного тиску та коливаннями кредиту долара, біткойн, як "цифрове золото", знову активував свої характеристики укриття, а ціна 14 липня перевищила 120,000 доларів. Ефір перевищив 3000 доларів, ставши для інституцій "твердою валютою, яка поєднує в собі практичність і зростання".

Однак, водночас курс SOL/ETH встановив новий мінімум 2025 року: коли ефір потужно проривається, слабкість Solana виглядає особливо виразно.

Курс SOL/ETH впав до найнижчої точки року, навіть незважаючи на те, що масштаб токенізації RWA (реальних світових активів) зріс на 140% до 418 мільйонів доларів, що не змогло відновити довіру до ринку.

Коли біткоїн завойовує території як "підходящий актив", а ефіріум продовжує лідирувати завдяки "технічним ітераціям", прорив Solana неминуче стане жорсткою грою капіталістичної волі, технічної віри та ринкових емоцій. А тривога про новий мінімум курсу вже спрацьовує...

​​1. Вибух RWA-сектору: Технічні переваги Solana перетворюються на частку ринку​​

Висока пропускна спроможність + низька вартість: двигун зростання RWA

Solana стала однією з переважних платформ для токенізації реальних світових активів (RWA) завдяки своїй пропускній спроможності понад 50 000 транзакцій на секунду (TPS) та майже нульовій вартості транзакцій (близько 0,00025 долара). У 2025 році обсяг її RWA під управлінням зріс до 418 мільйонів доларів, з річним темпом зростання 140,6%, що значно перевищує середній темп зростання в галузі (62,4%). Її частка на ринку піднялася до четвертого місця серед блокчейнів (3,9%), поступаючи лише Ethereum (58,4%), ZKsync Era (17,2%) та Aptos (4%).

Станом на 7 липня, проект токенізації RWA на Solana. Джерело: Messari

Основним двигуном цього зростання є його технологічна архітектура — поєднання делегованого доказу частки (dPoS) та доказу історії (PoH) алгоритмів, які можуть паралельно обробляти величезні обсяги транзакцій, забезпечуючи інфраструктуру для токенізації активів на рівні установ.

Головний протокол для стимулювання розширення екосистеми

Два основних RWA-протоколи на Solana — Ondo (фонд доходу в доларах) та ONe (інституційний фонд) — керують активами на суму 277 мільйонів доларів, що складає 66% від загального обсягу RWA в цій мережі. Обсяг міжланцюгових транзакцій, що генеруються цими протоколами (наприклад, 24-годинний обсяг торгівлі Ondo становить 2,7 мільйона доларів), постійно підтримує екосистему Solana, сприяючи зростанню доходів на ланцюзі. За останні 30 днів Solana отримала доходи в обсязі 3,9 мільйона доларів у сфері RWA, хоча це становить лише 24,5% від доходів Ethereum (15,9 мільйона доларів), але її темпи зростання (14,6%) значно перевищують Ethereum (3,6%).

Ця симбіотична взаємозв'язок між "протоколом та блокчейном" стає диференційованою зброєю Solana в боротьбі за ринок RWA.

Два. Цінова пастка і можливості для прориву: технічні оновлення та очікування ETF

​​За новим мінімумом обмінного курсу SOL/ETH​​

Незважаючи на стрімке зростання RWA, нещодавно SOL демонструє слабкі результати, і курс SOL/ETH досяг нового мінімуму 2025 року. Ця суперечність виникає через трійний тиск:

Фінансовий розподіл: після схвалення ETF на біткоїн інституційні кошти хлинуть у BTC, а після оновлення Pectra для ефіріума (зниження вимог до застави, підвищення ефективності верифікації) приваблюють ліквідність;

Мемний бум охолоджується: Solana раніше покладалася на такі платформи для торгівлі мемами, як Pump.fun, для залучення трафіку, але спекулятивний капітал має велику волатильність, що ускладнює підтримку постійного зростання;

Конкуренція зростає: нові блокчейни, такі як Aptos, швидше розвиваються в сфері RWA (зростання на 52,7% за 30 днів), відводячи частину нових інвестицій.

Однак основи мережі Solana залишаються непорушними:

TVL зростає всупереч тенденціям: загальна вартість заблокованих активів зросла з 6 мільярдів доларів у квітні до 9,2 мільярдів доларів, що становить 53%.

​​Збільшення участі установ​​: DeFi Development Corp витратила 2,72 мільйона доларів на купівлю 17,760 SOL, обсяг торгівлі стейк-ETF за один день перевищив 67 мільйонів доларів.

Технічне оновлення: мільйон TPS візія Fire Dancer

Оновлення Fire Dancer, заплановане на початок 2025 року, є ключовим каталізатором для Solana. Ця оптимізація підвищує пропускну здатність мережі до мільйона транзакцій на секунду та впроваджує функцію автоматичного перемикання валідаторів, що повністю вирішує історичні проблеми з простоєм.

Якщо стабільність відповідатиме стандартам, довіра інститутів до випуску акцій на блокчейні та інших високочастотних сценаріїв суттєво зросте — наразі Solana вже запропонувала модель конкуренції «на кшталт Nasdaq», що дозволяє компаніям випускати токенізовані акції на блокчейні та змагатися за ресурси публічних компаній з традиційними біржами. Якщо ця стратегія буде успішною, Solana перетвориться з «високопродуктивного публічного блокчейну» на «глобальну фінансову інфраструктуру».

У другій половині року SOL ETF отримав "ядерний позитив"

Очікування схвалення спотового ETF для Solana на ринку продовжують зростати, Polymarket прогнозує, що ймовірність досягнення ціни SOL у 180 доларів 1 серпня становить 42%.

Посилаючись на зростання після затвердження ETF на біткоїн, аналітики вважають, що SOL може внаслідок цього короткочасно вирости на 40%-60%, безпосередньо змагаючись за позначку 200 доларів.

Глибший вплив полягає в тому, що ETF відкриє традиційним інституційним інвесторам доступ до капіталу та сприятиме зростанню ринкової капіталізації Solana до прогнозованих VanEck 100 мільярдів доларів (відповідно, SOL 520 доларів).

Третє, шлях до 200 доларів: гра між технічним аналізом та ринковими настроями

Ключові рівні опору та сигнал фракталу

Форма чашки з ручкою: Тижневий графік показує, що Solana формує "чашку з ручкою", короткостроковий рівень опору на 184 доларах, після прориву цільова позначка - 218 доларів.

Фрактальне відтворення: поточна цінова структура схожа на форму перед різким зростанням у вересні 2024 року, якщо історія повториться, у липні є надія на підвищення вище 200 доларів.

Технічні індикатори додатково зміцнюють бичачу логіку: супер тренд (Supertrend) з лютого змінився з ведмедя на бика, 50-денна ковзаюча середня незабаром перетне 200-денну ковзаючу середню, утворюючи "золоте перехрестя", вперше з 2022 року.

Ринок деривативів приховує бичачий консенсус

Наразі загальна сума позицій за контрактами SOL в мережі перевищує 7,8 мільярда доларів, що незабаром призведе до нових історичних максимумів, тоді як попередня ціна SOL становила 250 доларів, у порівнянні з чим SOL сильно недооцінюється. Протягом останніх 30 днів зважена фінансова ставка змінилася з негативної на позитивну.

Цей левериджний капітал, що ставить ставки, резонує з нарощуванням фізичних активів з боку інституцій, відображаючи сильні очікування ринку щодо прориву.

П'ять. Висновок: липень може стати «життям і смертю» для Solana.

Бої за 200 доларів Solana залежать від трьох факторів:

Чи зможе екосистема RWA підтримувати зростання на 140% і більше, залучаючи постійний приплив традиційних фінансових активів;

​​Реальні результати оновлення Fire Dancer​​ та​​ додаткові кошти, що надійшли внаслідок затвердження ETF у липні;

Рівень засвоєння розблокування FTX та відновлення ринкових настроїв.

Технічні сигнали: якщо закріпитися на рівні підтримки 172 доларів і подолати опір Фібоначчі на рівні 183 доларів, у липні є ймовірність досягнення 200-208 доларів;

Довгострокове бачення: якщо буде виконано три основні умови, інститути прогнозують, що SOL може досягти 262 доларів до кінця року (Matrixport) та в бичачому тренді дивитиметься на 500-700 доларів (VanEck).

У цій боротьбі за публічні блокчейни Solana використовує технології як меч, а екосистему як щит, і липень стане ключовим полем бою для перевірки того, чи зможе вона перетворитися з "викликувача Ethereum" на "нового короля".