Hisse Senedi Tokeni: Finansal İnovasyonun Yeni Dalgası

Son zamanlarda, birçok tanınmış finansal teknoloji şirketi ve kripto para borsası hisse senedi tokeni hizmetleri sunmaya başladı ve bu durum piyasalarda geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi ürün, yatırımcılara tamamen yeni bir hisse senedi ticareti yöntemi sağlıyor ve bu durumu derinlemesine incelemeye değer.

Bazı ABD borsa şirketlerinin hisse senedi Token yenilikleri

Ünlü bir Amerikan finans teknolojisi şirketi, yakın zamanda Avrupa Birliği pazarında dikkat çeken hisse senedi Token hizmetini başlattı. Bu yenilik, kullanıcıların hisse senedi fiyatlarını takip eden türev ürünleri dolar cinsinden alıp satmalarına olanak tanıyor; şirket otomatik olarak euro dönüşümünü gerçekleştiriyor ve %0.1 döviz işlem ücreti alıyor.

çekirdek mekanizma

1. Saklama ve Haritalama: Bu tokenler, fiyat takibi için türev ürünlerdir, temel varlıklar ABD lisansı almış bir kurum tarafından şirketin Avrupa hesaplarında saklanmaktadır. Şirket, bu sözleşmeleri çıkarmaktan ve bunları blok zincirine kaydetmekten sorumludur. Hisse senedi tokenlerinin türev niteliği nedeniyle, ilgili menkul kıymetler yalnızca şirket hesaplarında saklanabilir, kullanıcılar doğrudan geri alamaz.

2. Düzenleyici Uyumluluk: Şirketin hisse senedi Token'ları MiFID II (Piyasa Araçları Yönetmeliği II) çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır. Şirketin daha önce satın aldığı bir borsa, MFT (çok taraflı işlem tesisi) lisansına sahiptir ve Avrupa Birliği'nin türev işlem hizmeti sunan şirketler için belirlediği lisanslama gerekliliklerine uymaktadır. Şu anda, bu hizmet yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde mevcuttur ve Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem görmemektedir.

3. İşlem Zamanı ve Şirket Davranışlarının İşlenmesi: İlk aşamada, hisse senedi tokenleri haftada beş gün işlem görebilir, zamanı Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması Pazartesi 02:00'dan Cumartesi 02:00'a kadardır. Şirket davranışları (örn. temettü, kar payı, hisse bölünmesi vb.) ile ilgili olarak, şirket bu işlemleri yerine getirecektir; bu, pozisyon ayarlamaları, nakit dağıtımı, temettü işlemleri gibi işlemleri içerir.

4. Blok zinciri teknolojisi uygulamaları: Şirket, blok zinciri teknolojisini kullanarak hisse senedi token'ları ihraç ediyor, başlangıçta belirli bir Layer2 blok zinciri üzerinde, ileride kendi oluşturduğu Layer2 blok zincirine geçmeyi planlıyor.

5. Özel Sermaye Pazarının Genişletilmesi: Şirket, kripto para teşvik programının bir parçası olarak, blockchain teknolojisi aracılığıyla özel sermayeye erişimi ilk kez sağladı ve Avrupa kullanıcılarına iki tanınmış teknoloji şirketinin tokenleştirilmiş hisselerini sundu. Bu adım, Avrupa Birliği'nin daha esnek düzenleyici ortamından faydalandı ve sıradan yatırımcıların genellikle yalnızca iç kişilere ve yüksek net değerli yatırımcılara açık olan halka arz edilmeyen şirket hisselerine erişebilmesini sağladı.

Bir kripto para borsasının açık tasarımı

Diğer bir ünlü kripto para borsası tarafından sunulan hisse senedi token ürünü, daha açık bir tasarım felsefesi benimseyerek kripto paraların yerel ekosistemine daha yakın bir hale geldi.

Temel Özellikler

1. Varlık Yönetimi ve Haritalama Mekanizması: Hisse senedi token'leri, ortaklar tarafından gerçek hisse senetleri veya ETF varlıkları satın alınıp yönetilmekte ve uyumlu bir üçüncü taraf saklama kuruluşunda saklanmaktadır. Her token, altyapı varlığına 1:1 oranında bağlıdır, saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenir ve varlıkların güvenliğini ve şeffaflığını sağlar. Token, belirli bir yüksek performanslı blok zincirine dayanmaktadır ve altyapı hisse senedi veya ETF'nin kısmi mülkiyetini temsil eder.

2. Regülasyon uyumu: Bu borsa, hisse tokenlerinin yerel yasalarla uyumlu olmasını sağlamak için ortaklarıyla birlikte global düzenleyici kurumlarla aktif olarak iş birliği yapmaktadır. Şu anda, bu hizmet yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır; ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarını desteklememektedir.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışlarının İşlenmesi: Geleneksel ABD hisse senedi piyasasının zaman kısıtlamalarını aşarak 24/5 işlem desteği (Pazartesi'den Cuma'ya tüm gün) sunar. Temettüler, Token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak dağıtılır, diğer şirket davranışları ise iş ortakları tarafından işlenir.

4. Blok zinciri uygulamaları: Hisse senedi Token'ları şu anda belirli bir yüksek performanslı blok zincirine dayanmaktadır, gelecekte etkileşimliliği ve pazar kapsama alanını artırmak için başka yüksek performanslı blok zincirlerine genişletme planları vardır.

5. Yayın durumu: İlk aşamada 60 adet Amerikan hisse senedi ve ETF piyasaya sürüldü, bunlar arasında birçok tanınmış teknoloji şirketi ve ETF ürünleri bulunmaktadır.

İki Modun Karşılaştırması

İlk şirketin modeli uyumluluk ve ana akım kitleye ulaşım açısından daha iyi performans gösteriyor ve halka arz edilmemiş hisse senetleri sunuyor; ikinci şirket ise daha fazla bölgeyi kapsıyor ve kripto para birimi yerel zincir üzerindeki işlemleri ve merkeziyetsiz finans protokollerini destekliyor, bu da onu kripto para ekosistemine daha yakın hale getiriyor.

Girişim ekipleri için, yeni hisse token varlıklarının ihraç edilmesine katılmak, bu iki büyük şirketle rekabet etme riski taşıyabilir. Şu anda iki tür potansiyel fırsat var:

1. Hedef kitle veya bölge kapsamı: Geleneksel aracı kurumların ulaşmakta zorlandığı, ancak kripto paraların kapsayabileceği bölgeler ve kitlelere odaklanmak.

2. Finansal ürün inovasyonu: Hisse senedi tokenleri varlık havuzuna dahil edildikten sonra, girişim takımları yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri sunabilir, örneğin yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler gibi, büyük borsalarla farklılaşmış bir rekabet oluşturmak için.

Hisse senedi tokenlerinin ortaya çıkması, geleneksel finans ile blok zinciri teknolojisinin entegrasyonunun yeni bir aşamasını simgeliyor ve yatırımcılara daha çeşitli seçimler sunuyor. Ancak, yeni bir finansal ürün olarak yatırımcıların katılırken mekanizmasını, risklerini ve ilgili düzenleyici düzenlemeleri tam olarak anlamaları gerekmektedir.