Гонконгский спотовый ETF на виртуальные активы ведет новую инвестиционную волну

На днях Гонконгская фондовая биржа достигла знакового момента: несколько спотовых ETF на виртуальные активы официально начали торговлю. Эти ETF охватывают две основные криптовалюты: биткойн и эфир, предоставляя гонконгским инвесторам совершенно новый инвестиционный канал.

В интервью СМИ один из высокопоставленных сотрудников инвестиционной компании заявил, что запуск этих ETF открывает новые инвестиционные возможности для инвесторов, держащих юани. С дальнейшим открытием рынка в будущем могут появиться дополнительные возможности для участия инвесторов из материкового Китая. Следует отметить, что в настоящее время эти ETF доступны только для инвесторов, проживающих в Гонконге.

Тем не менее, судя по данным первых дней торговли, производительность этих ETF, похоже, не совсем удалась. Общий объем торгов шести ETF составил около 12 миллионов долларов, что значительно меньше 4,6 миллиарда долларов объема торгов аналогичных продуктов в США в первый день. Тем не менее, представители отрасли сохраняют оптимистичный взгляд на этот новый рынок. Они считают, что с учетом неопределенности на китайском фондовом и рынке недвижимости, в долгосрочной перспективе высокоценные группы населения могут направить свои средства на криптоактивные ETF в Гонконге через различные каналы.

Анализ перспектив Ethereum ETF в США

В последнее время на финансовом рынке США также появились некоторые новости о ETF на Ethereum. Одна инвестиционная компания загрузила информацию о своем продукте ETF на Ethereum на сайт депозитарной организации, что рассматривается как первоначальная подготовка к торговому процессу. Однако эксперты предупреждают, что этот шаг не гарантирует окончательного получения одобрения регуляторов.

В начале этого года несколько известных финансовых учреждений подали заявки на спотовый ETF на Эфир в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако недавно SEC отложила принятие решения по этим заявкам, заявив, что ей нужно больше времени для рассмотрения предложений по изменениям правил соответствующих бирж.

Сравнивая с биткойн-ETF, перспективы эфириум-ETF выглядят менее оптимистично. Один из аналитиков ETF оценил вероятность того, что SEC одобрит эфириум-ETF в мае, всего в 35%. Он отметил, что отношение SEC к заявкам на эфириум-ETF относительно негативное, что может отражать стратегические соображения регулятора. Кроме того, позиция председателя SEC относительно того, что эфириум может рассматриваться как ценные бумаги, также усложняет процесс принятия решения.

Некоторые аналитики финансовых учреждений ожидают, что одобрение регуляторами спотового ETF на эфир может быть дополнительно отложено, и, возможно, потребуется судебный процесс для его продвижения, аналогично предыдущему случаю с одобрением биткойн ETF.

Несмотря на множество вызовов, инвестиционное сообщество США активно стремится к утверждению спотового ETF по Ethereum. Они считают, что это станет важным шагом для соединения криптовалют и традиционных финансовых продуктов. В настоящее время позиция SEC остается неопределенной, но если ETF по Ethereum в конечном итоге будет одобрен, это станет знаковым событием для более открытой позиции американских регуляторов по отношению к криптовалютам.

Будет ли Эфириум признан ценными бумагами?

Недавно некоторые СМИ сообщили, что председатель SEC США начал пытаться классифицировать эфириум как незарегистрированные ценные бумаги, не соответствующие действующим федеральным нормативам, еще год назад. Эта информация исходит из судебных документов, поданных одной из компаний, занимающихся программным обеспечением для эфириума. Эта компания оспаривает попытку SEC переопределить эфириум через судебные инстанции.

Согласно документам, Исполнительный департамент SEC в марте прошлого года одобрил официальное расследование по поводу "ETH 2.0", уполномочив сотрудников расследовать и вызывать стороны, связанные с транзакциями Ethereum. В отчете говорится, что SEC пытается сохранить это расследование в секрете, и некоторых получивших повестки лиц попросили подписать соглашение о конфиденциальности.

С исторической точки зрения, председатель SEC всегда сохранял неясную позицию по вопросу о том, является ли Ethereum ценными бумагами. На слушаниях в Конгрессе в апреле прошлого года, когда его спросили об этом вопросе, он предпочел уклониться от ответа, что было расценено как попытка скрыть первоначальное суждение SEC о классификации Ethereum как ценной бумаги.

Члены парламента раскритиковали действия SEC, обвинив председателя SEC в намеренном введении Конгресса в заблуждение и указав на явные противоречия между публичными заявлениями SEC и его закрытыми действиями по отношению к эфиру. Этот подход к правоприменению в отношении цифровых активов считается отражением произвольности и непостоянства регулирования SEC.

Стоит отметить, что в 2018 году позиция SEC по Ethereum была относительно ясной: Ethereum не является ценной бумагой. Однако после назначения нынешнего председателя SEC эта позиция, похоже, претерпела тонкие изменения. Особенно после перехода Ethereum на механизм доказательства доли, председатель SEC намекнул, что действия пользователей по блокировке токенов для получения вознаграждений в рамках этого механизма могут соответствовать определению ценной бумаги.

Под руководством SEC в настоящее время несколько криптовалютных бирж сталкиваются с действиями правоохранительных органов за предполагаемую продажу незарегистрированных ценных бумаг. Тем не менее, до сих пор эфириум ни в одном иске SEC не был прямо признан ценными бумагами.

Некоторые специалисты в отрасли считают, что попытка SEC классифицировать Эфир как ценную бумагу является стратегическим шагом, направленным на получение контроля над Эфиром и другими токенами, которые могут рассматриваться как ценные бумаги. Учитывая важное положение Эфира на рынке криптовалют, а также его широкое применение в таких областях, как децентрализованные финансы, автономные организации и невзаимозаменяемые токены, если Эфир будет переопределен как ценная бумага, это окажет глубокое влияние на всю отрасль криптоактивов.