去中心化借贷的全面进化之路：从ETHLend到Aave V4

Aave是DeFi借贷市场的重要参与者，在2024年第一季度表现突出。其总借款量达61亿美元，环比增长79%，借贷收入增长40%至3490万美元，继续保持领先地位。Aave的成功案例和运营模式对其他DeFi项目具有重要借鉴意义。

2017年5月，Stani Kulechov创立ETHLend项目。2018年底，ETHLend转型为Aave，引入流动性资金池模型。2023年11月，Aave Companies更名为Avara，推出GHO稳定币、Lens社交协议和Aave Arc机构借贷平台等新业务。

目前Aave V3已稳定使用，服务扩展至12条区块链。2024年5月，Aave宣布V4升级提案。截至2024年5月15日，Aave在DeFi领域TVL排名第三，达10.694亿美元。

Aave的核心团队包括:

• CEO Stani Kulechov：拥有法学硕士学位和连续创业经验
• COO Jordan Lazaro Gustave：具有风险管理背景
• CFO Peter Kerr：拥有丰富的银行业经验
• 机构业务负责人Ajit Tripathi：曾任职于多家知名区块链公司

Aave的发展历程包括:

• 2017年通过ICO筹集1620万美元
• 2020年完成A轮和B轮融资，共计2800万美元
• 2020年10月推出AAVE治理代币
• 2021年5月部署到Polygon网络

Aave的核心特性包括借贷池、aToken模式、创新利率机制和闪电贷功能。V2版本优化了架构，引入债务代币化。V3版本增加了高效模式、隔离模式和门户功能，进一步提升资金利用效率。

Aave采用动态利率模型，根据资产风险状况分为三种利率策略。借贷流程包括存款、借款和清算机制。闪电贷是Aave的创新功能，允许无抵押借入大额资产。

Aave的收入主要来自借款手续费、闪电贷手续费、其他功能费用和GHO铸币费用。2023-2024年度总收入为2026.46万美元，较上年略有下降。

在DeFi借贷领域，Aave以10.25亿美元的TVL保持领先地位，在12条区块链网络上均有布局。在闪电贷市场，Aave与Balancer并列前两位，市占率约40%。

Aave正积极发展跨链借贷业务，与Radiant Capital等竞争。GHO稳定币已恢复锚定，但市值仍较小，主要用于Aave平台内质押和兑换。

AAVE代币总供应量为1600万枚，目前流通量约1470万枚。AAVE代币用于参与治理和质押获取收益。Aave采用DAO形式进行治理，提供AAVE和ABPT两种质押方式。

截至2024年5月15日，Aave的TVL达10.252亿美元，在DeFi借贷协议中排名第一。Aave V3用户数量达14752名，交易量在2024年4月达26.588亿美元，环比增长16.9%。

Aave面临的主要挑战包括:

1. 跨链借贷市场竞争加剧
2. 借贷市场创新压力增大
3. GHO稳定币与Aave生态整合度有待提高

为巩固市场地位，Aave可考虑:

1. 加强核心借贷业务
2. 推动GHO与Aave进一步融合
3. 建立Aave Network
4. 拓展非借贷业务生态