Phoenix Network登陆Blast L2，推出全新代币经济模型

近期，Phoenix Network宣布正式登陆Blast L2，并推出全新的代币及经济模型，为去中心化衍生品赛道注入新的活力。

Phoenix Network于5月13日开始IDO，15天内便达到硬顶，筹集625枚ETH，认购金额超240万美元。这种火爆的市场反应，引发了人们对Phoenix Network魅力的探讨。本文将详细介绍Phoenix Network在Blast L2上的双代币经济模型，包括治理代币$PEX和贡献值代币$WIN。

Phoenix Network概览

Phoenix Network是一个构建在Blast L2上的去中心化衍生品交易平台，旨在提供高效、安全和透明的永续交易环境，吸引更多用户参与去中心化金融市场并提供相应激励。其双代币经济模型是平台的核心组成部分。

在去中心化金融领域，经济模型对项目成功至关重要。它不仅决定了代币分配和激励机制，还影响着项目的长期发展和市场表现。优秀的经济模型能吸引更多投资者和用户，推动项目快速发展。

治理代币PEX

PEX是Phoenix Network的协议治理代币，最大供应量为1000万枚。PEX的主要作用包括平台治理投票权和协议衍生品交易所各类营收的主要价值存储点。

PEX是资产储备型加密货币，所有PEX均由Phoenix国库按0.0002ETH铸造1枚PEX，每次铸造时协议将收取10%的铸币税。

PEX的铸造发行

PEX的发行与Phoenix Network的发展历程密切相关。项目早期通过IDO进行创世铸造，数量为333,333枚PEX。其中，33,333枚PEX（10%）作为铸币税，30万枚PEX（90%）用于发放IDO和添加初始流动性。IDO价格为0.0025ETH，上线初始价格为0.0031ETH。

后续增发的PEX只能通过债券销售铸造。通过销售LP债券，国库持有PEX-ETH交易池的全部流动性。

PEX的铸币税用于协议的技术开发维护、社区节点用户奖励以及发展基金。随时间推移，早期PEX的实际流通量将缓慢增加，但由于其实际供应量受多种因素影响，中后期将进入通缩阶段，实际流通量将远低于1000万枚。

国库资产的无风险价值（Treasury-RFV）决定了PEX的铸造量上限。

PEX的流通

PEX持有者可通过质押PEX按Rebase周期获得质押收益。质押收益以sPEX形式复利增加，可随时解除质押，但复利收益将在180天按区块等额释放，可通过燃烧WIN加速释放速度至最快30天。

用户也可通过添加PEX-ETH LP流动性来购买LP债券，获得国库铸造的PEX。当用户购买LP债券获得PEX并全额质押时，将得到额外约5%的PEX代币奖励。

PEX的销毁和权益

PEX与衍生品交易所PbTrade密切相关。金库是PbTrade上所有交易的短期对手方，而PEX是长期对手方，因此PEX具备很强的价值捕获能力。长期来看，PEX将处于通缩状态，其价格表现有望优于同类产品。

多数情况下，当交易者亏损时，金库头寸盈利的35%存入国库作为铸造PEX的储备金，55%用于回购销毁PEX。在极端情况下，当交易者盈利导致ETH抵押率不足100%时，国库合约将启用储备金铸造PEX，然后将其卖出以填补金库ETH池的缺口。

衍生品交易所PbTrade交易费的25%将反哺PEX质押者，使其除质押收益外还可获得该部分交易手续费收益。这种设计强化了PEX与协议本身的价值关联，提升了其价值捕获能力。

贡献值代币WIN

WIN是Phoenix Network的协议贡献值代币，理论最大供应量100亿枚。其主要作用是奖励为协议用户增长做出贡献的人，同时作为燃烧机制加速WIN质押收益的释放。

创世阶段将发行100万枚WIN，用于特定阶段的空投和奖励。除创世发行外，其他WIN均由协议铸造。协议为WIN建立了1万枚USDB的初始金库。

WIN的铸造增发

WIN由质押PEX的用户铸造，铸造将消耗USDB。铸造出的WIN奖励给为协议用户增长做出贡献的人，铸造过程会使WIN价格上涨。

PEX质押者要获得每8小时0.2%的复利高收益，需额外花费质押PEX价值的20%（USDB）铸造WIN代币。铸币资金进入USDB金库，铸造出的WIN中，5%作为协议发展基金，95%奖励给邀请人和节点用户。

WIN铸币资金使用率是一个动态变量，初始为66%，WIN总量每增加500万枚，使用率降低2%，最低使用率为50%。

WIN的赎回和燃烧

WIN持有者可通过燃烧WIN加速质押PEX收益的释放速度。此外，用户还可将WIN按实时价格从USDB金库赎回USDB，赎回时将收取15%赎回税，继续留存在USDB金库。

WIN代币模型设计为单边持续上涨，铸造WIN、燃烧WIN以及WIN赎回USDB均会导致WIN价格不断上涨。这一机制优化是Phoenix Network迁移到Blast后的重要革新，对协议启动和后续用户增长将起到重要作用。

双币经济模型总结

治理代币PEX和协议贡献值代币WIN在Phoenix Network（Blast L2）的经济模型中扮演不同角色，相互依存、促进，共同推动平台发展和繁荣：

1. 为协议注入资金和流动性，促进平台发展。
2. 维持平台稳定和平衡，促进协议正向循环。
3. 提高透明度和公正性，PEX和WIN的铸造流通完全通过智能合约链上执行。

Phoenix Network的双代币经济模型是其去中心化衍生品交易平台的重要组成部分。PEX和WIN两种代币在平台经济中的相互作用，将共同推动平台的发展和繁荣，实现协议内的经济平衡，同时提高平台的透明度和公正性，保护用户的利益和权益。