去中心化借貸的全面進化之路：從ETHLend到Aave V4

Aave是DeFi借貸市場的重要參與者，在2024年第一季度表現突出。其總借款量達61億美元，環比增長79%，借貸收入增長40%至3490萬美元，繼續保持領先地位。Aave的成功案例和運營模式對其他DeFi項目具有重要借鑑意義。

2017年5月，Stani Kulechov創立ETHLend項目。2018年底，ETHLend轉型爲Aave，引入流動性資金池模型。2023年11月，Aave Companies更名爲Avara，推出GHO穩定幣、Lens社交協議和Aave Arc機構借貸平台等新業務。

目前Aave V3已穩定使用，服務擴展至12條區塊鏈。2024年5月，Aave宣布V4升級提案。截至2024年5月15日，Aave在DeFi領域TVL排名第三，達10.694億美元。

Aave的核心團隊包括:

• CEO Stani Kulechov：擁有法學碩士學位和連續創業經驗
• COO Jordan Lazaro Gustave：具有風險管理背景
• CFO Peter Kerr：擁有豐富的銀行業經驗
• 機構業務負責人Ajit Tripathi：曾任職於多家知名區塊鏈公司

Aave的發展歷程包括:

• 2017年通過ICO籌集1620萬美元
• 2020年完成A輪和B輪融資，共計2800萬美元
• 2020年10月推出AAVE治理代幣
• 2021年5月部署到Polygon網路

Aave的核心特性包括借貸池、aToken模式、創新利率機制和閃電貸功能。V2版本優化了架構，引入債務代幣化。V3版本增加了高效模式、隔離模式和門戶功能，進一步提升資金利用效率。

Aave採用動態利率模型，根據資產風險狀況分爲三種利率策略。借貸流程包括存款、借款和清算機制。閃電貸是Aave的創新功能，允許無抵押借入大額資產。

Aave的收入主要來自借款手續費、閃電貸手續費、其他功能費用和GHO鑄幣費用。2023-2024年度總收入爲2026.46萬美元，較上年略有下降。

在DeFi借貸領域，Aave以10.25億美元的TVL保持領先地位，在12條區塊鏈網路上均有布局。在閃電貸市場，Aave與Balancer並列前兩位，市佔率約40%。

Aave正積極發展跨鏈借貸業務，與Radiant Capital等競爭。GHO穩定幣已恢復錨定，但市值仍較小，主要用於Aave平台內質押和兌換。

AAVE代幣總供應量爲1600萬枚，目前流通量約1470萬枚。AAVE代幣用於參與治理和質押獲取收益。Aave採用DAO形式進行治理，提供AAVE和ABPT兩種質押方式。

截至2024年5月15日，Aave的TVL達10.252億美元，在DeFi借貸協議中排名第一。Aave V3用戶數量達14752名，交易量在2024年4月達26.588億美元，環比增長16.9%。

Aave面臨的主要挑戰包括:

1. 跨鏈借貸市場競爭加劇
2. 借貸市場創新壓力增大
3. GHO穩定幣與Aave生態整合度有待提高

爲鞏固市場地位，Aave可考慮:

1. 加強核心借貸業務
2. 推動GHO與Aave進一步融合
3. 建立Aave Network
4. 拓展非借貸業務生態