美國房貸評估體系首次納入加密資產，意義重大

美國聯邦住房金融局（FHFA）近日發布一項重要指令，首次正式要求將加密資產納入抵押貸款資產評估體系。盡管該政策仍處於初期探索階段，具體細節有待明確，但其推動加密貨幣加速融入主流金融的戰略意義已引發廣泛討論。

FHFA署長William J. Pulte在社交媒體上宣布，該機構將研究"加密貨幣資產在抵押貸款資格評估中的適用性"。隨後，Pulte進一步表示，已指示房利美與房地美準備將加密貨幣計入抵押貸款的資產範疇。

FHFA在正式文件中指出，房利美和房地美在美國住房金融體系中扮演關鍵角色。加密貨幣作爲新興資產類別，可能爲財富積累提供新機會，但長期未被納入住房貸款評估標準。FHFA認爲，納入多樣化資產類別將有助於全面評估借款人的儲備能力，提升信用良好借款人實現可持續住房擁有的可能性。

FHFA要求房利美和房地美制定提案，研究將加密貨幣作爲可計入儲備的資產類別納入單戶住宅貸款風險評估。這些資產無需在貸款結束前兌換爲美元，可以現貨形式計入儲備金。但只有受美國監管的中心化交易所出具資產憑證並存儲的加密貨幣資產才會被考慮。

在制定評估機制時，企業需綜合考慮並引入必要的風險緩釋措施，包括針對市場波動性的調整，以及對儲備資產中加密貨幣所佔比例施加風險調整因子。任何制度變更都需獲得企業董事會批準，並提交FHFA審議。

目前，該命令已正式生效，FHFA要求房利美與房地美在"合理可行的時間框架內"加快研究與落地推進。然而，具體適用範圍、可納入的幣種清單、改革時間表等細節尚未披露。

這項政策出臺正值美國住房市場面臨多重壓力之際。高利率環境和住房供應不足導致2025年第一季度抵押貸款發放量跌至近歷史低點。首次購房者佔比下降，全國住房擁有率降至近年最低水平。越來越多年輕人推遲購房決策，不得不選擇啃老或在高租金環境中延遲購房。

FHFA此舉被視爲緩解結構性問題的破局之策，特別考慮到加密資產在美國年輕人中日益普及，提升其購房參與度有望盤活當前低迷的市場。

這一政策迅速引發加密圈內廣泛關注和熱議。多位知名人士表示支持，認爲這是加密資產邁向主流金融的重要轉折點。他們強調，比特幣作爲優質抵押資產，現可在抵押貸款申請中計入資產，標志着加密貨幣正逐步融入主流金融體系。

值得注意的是，FHFA署長Pulte本人也是加密貨幣支持者。根據公開財務披露，他持有比特幣和Solana等加密資產。自2019年以來，Pulte多次公開支持比特幣，認爲其是幫助全球最貧困人羣的重要工具，尤其是那些"沒有銀行帳戶"的人羣。

這一政策的出臺無疑將對美國住房金融市場產生深遠影響，同時也爲加密資產在傳統金融領域的應用開闢了新的可能性。隨着政策細節的進一步明確，我們將持續關注這一重要發展及其對市場的影響。