Thanh khoản phân mảnh: Thách thức then chốt mà hệ sinh thái mã hóa phải đối mặt

Lĩnh vực mã hóa đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc nâng cao khả năng xử lý giao dịch. Các mạng blockchain và sidechain mới cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, một vấn đề cốt lõi ngày càng trở nên nổi bật: Thanh khoản phân mảnh - vốn và người dùng bị phân tán trong mạng lưới blockchain đang mở rộng.

Gần đây, một bài viết trên blog nhấn mạnh cách mà sự thành công trong việc mở rộng có thể dẫn đến những thách thức phối hợp không như mong đợi. Do số lượng blockchain rất nhiều và mỗi cái đều mang theo giá trị lớn, các người tham gia hàng ngày phải đối mặt với các vấn đề như các hoạt động xuyên chuỗi thường xuyên, đổi mã thông báo và chuyển đổi ví.

Những thách thức này không chỉ giới hạn trong một hệ sinh thái cụ thể, mà còn ảnh hưởng đến hầu hết tất cả các mạng lưới blockchain. Ngay cả những blockchain mới tiên tiến nhất cũng có thể trở thành những "đảo" thanh khoản khó kết nối.

Ảnh hưởng thực tế của việc phân mảnh

Thanh khoản phân tán có nghĩa là các nhà giao dịch, nhà đầu tư hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) không thể tận dụng "bể" tài sản duy nhất. Thay vào đó, mỗi chuỗi khối hoặc chuỗi bên đều duy trì thanh khoản độc lập của riêng mình. Đối với những người dùng muốn mua mã thông báo hoặc sử dụng nền tảng cho vay cụ thể, sự phân tách này mang lại nhiều bất tiện.

Đối với những người dùng có khả năng kỹ thuật yếu, việc chuyển đổi mạng, tạo ví riêng và thanh toán nhiều phí giao dịch không hề liền mạch. Thanh khoản hạn chế trong mỗi bể độc lập cũng sẽ dẫn đến sự chênh lệch giá lớn hơn và trượt giá giao dịch.

Nhiều người dùng chuyển tiền qua cầu nối chuỗi chéo giữa các chuỗi khác nhau, nhưng những cầu nối này thường trở thành mục tiêu tấn công, gây ra lo ngại về an ninh. Nếu quá trình chuyển nhượng thanh khoản quá phức tạp hoặc rủi ro quá cao, DeFi sẽ khó có thể đạt được sự phổ biến chính thống. Đồng thời, các dự án buộc phải triển khai trên nhiều mạng để tránh bị loại khỏi thị trường.

Một số nhà quan sát lo ngại rằng sự phân mảnh có thể buộc người dùng quay trở lại các chuỗi địa chỉ chính hoặc sàn giao dịch tập trung, điều này trái ngược với tư tưởng phi tập trung mà sự trỗi dậy của blockchain đang ủng hộ.

Giải pháp hiện có và những hạn chế của chúng

Ngành công nghiệp đã đưa ra một số giải pháp để đối phó với vấn đề này. Cầu nối chuỗi chéo và tài sản được đóng gói đã đạt được tính tương tác cơ bản, nhưng trải nghiệm người dùng vẫn chưa đủ mượt mà. Bộ tổng hợp chuỗi chéo có thể định tuyến mã thông qua một loạt các giao dịch trao đổi, nhưng chúng thường không tích hợp thanh khoản cơ bản, chỉ đơn giản là giúp người dùng điều hướng.

Đồng thời, một số hệ sinh thái đã đạt được khả năng tương tác trong khuôn khổ của chúng, mặc dù chúng vẫn là những lĩnh vực tương đối độc lập trong lĩnh vực mã hóa rộng lớn hơn.

Nguồn gốc của vấn đề là: mỗi chuỗi đều xem mình như một tồn tại độc đáo. Bất kỳ chuỗi mới nào hoặc mạng con nào cũng phải "chèn" ở tầng dưới để thực sự thống nhất Thanh khoản. Nếu không, nó chỉ làm tăng thêm một lĩnh vực Thanh khoản mà người dùng khác phải phát hiện và kết nối. Do các blockchain, cầu và bộ tổng hợp xem nhau như những đối thủ cạnh tranh, dẫn đến sự cô lập có chủ ý và làm trầm trọng thêm sự phân mảnh, thách thức này trở nên phức tạp hơn.

Tích hợp thanh khoản lớp cơ bản

Tích hợp của lớp cơ sở giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách nhúng trực tiếp các chức năng cầu nối và định tuyến vào cơ sở hạ tầng cốt lõi của chuỗi. Phương pháp này xuất hiện trong một số giao thức blockchain và khung chuyên dụng, coi khả năng tương tác là yếu tố cơ bản chứ không phải là chức năng bổ sung tùy chọn.

Các nút xác thực tự động xử lý kết nối xuyên chuỗi, cho phép chuỗi mới hoặc mạng bên có thể khởi động ngay lập tức và truy cập vào thanh khoản của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Điều này giảm thiểu sự phụ thuộc vào các cầu nối bên thứ ba, thường mang lại rủi ro về an ninh và vấn đề trải nghiệm người dùng.

Một blockchain nổi tiếng đang phải đối mặt với những thách thức trong việc giải quyết các giải pháp lớp hai (L2) khác nhau, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của việc tích hợp. Các bên tham gia khác nhau - blockchain như một lớp thanh toán, L2 tập trung vào việc thực thi, và các dịch vụ cầu nối khác nhau - đều có động cơ riêng, dẫn đến việc phân tán thanh khoản.

Sự chú ý đến vấn đề này nhấn mạnh sự cần thiết của một thiết kế gắn kết hơn. Mô hình lớp cơ sở tích hợp sẽ kết hợp các thành phần này khi phát hành, đảm bảo rằng quỹ có thể tự do thanh khoản mà không cần buộc người dùng phải chuyển đổi giữa nhiều ví, giải pháp cầu nối hoặc tổng hợp.

Cơ chế định tuyến tích hợp còn kết hợp việc chuyển giao tài sản, mô phỏng một bể thanh khoản thống nhất ở phía sau. Bằng cách chỉ thu một phần nhỏ tổng lưu lượng thanh khoản thay vì tính phí cho từng giao dịch của người dùng, các giao thức như vậy giảm thiểu ma sát và khuyến khích dòng vốn trong toàn mạng. Các nhà phát triển triển khai chuỗi khối mới có thể truy cập ngay vào nền tảng thanh khoản chia sẻ, trong khi người dùng cuối có thể tránh sử dụng nhiều công cụ hoặc gặp phải chi phí bất ngờ.

Sự chú trọng đến tích hợp này giúp duy trì trải nghiệm liền mạch, ngay cả khi có nhiều mạng được đưa vào hoạt động.

Vấn đề vượt qua hệ sinh thái đơn lẻ

Mặc dù một số cuộc thảo luận tập trung vào các giải pháp mở rộng cho chuỗi khối cụ thể, nhưng sự phân mảnh là một vấn đề phổ quát giữa các hệ sinh thái. Dù dự án được xây dựng trên chuỗi tương thích với máy ảo cụ thể, nền tảng dựa trên WebAssembly hay nền tảng khác, chỉ cần thanh khoản bị cô lập, sẽ xuất hiện cạm bẫy phân mảnh.

Với ngày càng nhiều giao thức khám phá giải pháp lớp cơ sở - nhúng tính tương tác tự động vào thiết kế chuỗi của chúng - người ta hy vọng rằng mạng lưới trong tương lai sẽ không phân tách vốn hơn nữa, mà sẽ giúp thống nhất vốn.

Một nguyên tắc rõ ràng xuất hiện: không có tính kết nối, thì thông lượng sẽ vô nghĩa.

Người dùng không cần phải cân nhắc L1, L2 hay chuỗi bên. Họ chỉ muốn truy cập liền mạch vào các ứng dụng phi tập trung (DApps), trò chơi và dịch vụ tài chính. Nếu trải nghiệm sử dụng chuỗi mới tương tự như thao tác trên mạng quen thuộc, thì người dùng sẽ dễ dàng chấp nhận hơn.

Hướng tới một tương lai thống nhất và thanh khoản

Sự quan tâm của cộng đồng mã hóa đến khối lượng giao dịch đã tiết lộ một nghịch lý bất ngờ: càng nhiều chuỗi được tạo ra để tăng tốc độ, lợi thế của hệ sinh thái càng bị phân tán, và lợi thế này nằm ở thanh khoản chung của nó. Mỗi chuỗi mới nhằm tăng năng suất sẽ tạo ra một bể vốn cô lập khác.

Việc xây dựng khả năng tương tác trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain cung cấp một con đường rõ ràng để giải quyết thách thức này. Khi các giao thức tự động xử lý kết nối chuỗi chéo và định tuyến tài sản một cách hiệu quả, các nhà phát triển có thể mở rộng mà không làm phân tán cộng đồng người dùng hoặc vốn của họ. Sự thành công của mô hình này đến từ việc đo lường và cải thiện mức độ lưu thông giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.

Cơ sở kỹ thuật của phương pháp này hiện đã tồn tại. Chúng ta phải thực hiện nghiêm túc các biện pháp này và chú ý đến tính an toàn và trải nghiệm người dùng.