Triển vọng ngành Tài chính phi tập trung năm 2024: Xu hướng chính và hướng phát triển
Trong những năm gần đây, lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Khi ngành công nghiệp trưởng thành, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, các dự án không ngừng đổi mới để giành giật thị phần. Vậy, ngành DeFi có thể xuất hiện những xu hướng mới nào vào năm 2024? Bài viết này sẽ thảo luận về những xu hướng và hướng phát triển chính của lĩnh vực DeFi trong năm tới.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức rõ ràng
Với sự phát triển không ngừng của ngành DeFi, các giao thức chính bắt đầu chuyển đổi thành các nền tảng dịch vụ toàn diện, không còn hài lòng với chức năng đơn lẻ. Trong năm qua, nhiều dự án DeFi nổi tiếng đã tích cực mở rộng phạm vi kinh doanh:
Sau khi sub-DAO Spark của MakerDAO ra mắt, nó nhanh chóng trở thành một trong những giao thức cho vay chính.
Curve và Aave lần lượt ra mắt stablecoin của riêng mình là crvUSD và GHO.
Uniswap đã phát triển ứng dụng ví và mua lại nền tảng giao dịch NFT.
Trên chuỗi công khai mới Aptos, Thala đã cho ra mắt nhiều chức năng như stablecoin, sàn giao dịch, nền tảng phát hành token trong một lần.
Xu hướng nền tảng này dự kiến sẽ được tăng cường hơn nữa trong tương lai, phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của ngành Tài chính phi tập trung.
Vị thế ưu thế của các dự án hàng đầu khó bị lay chuyển
Uniswap, Aave, MakerDAO và các giao thức DeFi hàng đầu khác đều ra đời trước đợt tăng giá trước đó, chúng liên tục củng cố vị thế của mình trong quá trình phát triển của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng của thương hiệu. Trong ngắn hạn, những dự án này vẫn sẽ chiếm lĩnh thị trường chính, khó có thể bị thay thế dễ dàng.
Lấy Uniswap làm ví dụ, phiên bản v4 mới nhất của nó đã giới thiệu tính năng "hook", cho phép hỗ trợ nhiều chức năng tùy chỉnh hơn. Uniswap X đã đề xuất một mô hình giao dịch mới với việc ký ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi. Trong khi đó, Aave v3 đã củng cố vị trí của mình thông qua việc tăng cường hiệu quả vốn và mở rộng đa chuỗi.
Dữ liệu cho thấy, Uniswap vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trong số các sàn giao dịch phi tập trung trên các chuỗi công khai EVM chính. Những dự án hàng đầu này sẽ tiếp tục dẫn dắt sự phát triển của Tài chính phi tập trung.
Dòng tiền hướng tới các dự án hiệu quả hơn, khai thác thanh khoản suy giảm
Trong hệ sinh thái của các blockchain trưởng thành như Ethereum, Solana, việc khai thác thanh khoản đơn giản dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào lợi nhuận thực để thu hút vốn, trong khi đó, vốn cũng có xu hướng chảy vào các dự án có hiệu suất cao hơn.
Gần đây, sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái Solana là một ví dụ điển hình. Trong bối cảnh giao dịch các đồng MEME diễn ra sôi động, các sàn giao dịch phi tập trung trên Solana thể hiện hiệu quả vốn rất cao. Hiện tại, những nhà cung cấp thanh khoản của các dự án này chủ yếu dựa vào thu nhập từ phí giao dịch thực tế, vì vậy có thể thu hút thêm nhiều vốn trong thời gian ngắn.
So với đó, tỷ suất lợi nhuận thanh khoản của các cặp giao dịch chủ yếu trên Ethereum thấp hơn nhiều. Trong bối cảnh khoảng cách lợi nhuận rất lớn, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp có khả năng sẽ chuyển sang các dự án mới nổi hiệu quả hơn. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các dự án hàng đầu sẽ mất đi lợi thế - chúng vẫn có nền tảng và độ an toàn tốt hơn, chỉ là tốc độ tăng trưởng có thể tương đối chậm.
Token đặt cọc thanh khoản thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của chuỗi công mới
Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã xuất hiện trên nhiều blockchain bằng chứng cổ phần, nhưng mã thông báo staking thanh khoản (LST) chỉ bắt đầu nhận được sự chú ý rộng rãi trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai. Hiện nay, Lido, đầu tàu trong lĩnh vực staking thanh khoản, đã trở thành dự án DeFi có TVL cao nhất.
Xu hướng này cũng đã xuất hiện lại trên các chuỗi công khai mới nổi như Solana. Hai dự án staking thanh khoản là Marinade và Jito lần lượt chiếm giữ hai vị trí hàng đầu về TVL trong hệ sinh thái Solana. Những dự án này không chỉ thu hút một lượng lớn staking mà còn tích cực thúc đẩy việc ứng dụng LST trong hệ sinh thái DeFi của Solana, từ đó góp phần nâng cao tổng TVL.
Các chuỗi công khai mới khác cũng hy vọng tăng TVL đã bắt đầu bắt chước mô hình này. Ví dụ, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của một số cặp giao dịch LST trong hệ sinh thái Sui lên tới 49%, chủ yếu đến từ các khuyến khích chính thức; trong hệ sinh thái Avalanche, TVL của dịch vụ LST do Benqi, đầu tàu trong lĩnh vực cho vay, phát triển đã vượt qua dịch vụ cho vay của nó. Có thể dự đoán, LST sẽ trở thành động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng TVL của các chuỗi công khai mới.
DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể đạt được đột phá
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn thu hút sự chú ý, nhưng các dự án hiện tại vẫn còn nhiều vấn đề. Ví dụ, GMX v1 mất cân bằng giữa bên mua và bên bán trong thị trường đơn chiều, không thân thiện với nhà cung cấp thanh khoản; cơ chế trượt giá động mà GMX v2 giới thiệu lại mang đến sự không chắc chắn cho người dùng. Synthetix thì gặp phải vấn đề như tỷ lệ phí vốn biến động lớn, độ trễ trong việc đặt lệnh.
Gần đây, một số dự án mới đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn. Ví dụ, hồ DLP của Drift cung cấp tỷ suất sinh lợi cao, mặc dù rủi ro cũng không nhỏ. Các dự án như Aark Digital, MYX Finance thì đưa ra các giải pháp có hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các dự án Perp DEX có tính cạnh tranh hơn về trải nghiệm người dùng và hiệu quả vốn.
Tài sản thế giới thực vẫn còn tranh cãi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là một lĩnh vực gây tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoại tuyến, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất hoặc đối mặt với những thách thức về quy định, điều này không hoàn toàn nhất quán với triết lý phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, có vẻ như trái phiếu chính phủ Mỹ là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng quy mô lớn trong Tài chính phi tập trung. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, v.v., mặc dù về lý thuyết có thể được mã hóa, nhưng do tính không tiêu chuẩn, vẫn thiếu tính thanh khoản trên chuỗi.
Với khả năng giảm lãi suất của Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn dự kiến sẽ giảm vào năm 2024, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của các sản phẩm RWA như MakerDAO. Đồng thời, nếu thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn tăng giá, nhu cầu đối với stablecoin sẽ tăng, có thể làm giảm sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA. Theo dữ liệu gần đây từ MakerDAO, lượng phát hành DAI đã bắt đầu giảm.
Mặc dù vậy, sự nhiệt huyết của các doanh nhân trong việc khám phá lĩnh vực RWA vẫn không giảm. Trong quá trình này, các dự án DeFi có thể sẽ mời các tổ chức tài chính truyền thống làm đối tác, ít nhất trong cấp độ câu chuyện thì đây sẽ là một hướng phát triển thú vị.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenAlchemist
· 16giờ trước
defi chỉ là tái thương hiệu cefi với các bước thêm vào thật sự... ngmi
Xem bản gốcTrả lời0
TaxEvader
· 08-16 21:24
Đã nói rồi mà, tổ chức sao chép bài tập thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoPunster
· 08-16 21:14
Cổ điển đồ ngốc chỉ có thể chơi đùa với mọi người một lần, đồ ngốc trong DeFi có thể bị thu hoạch nhiều lần.
Tài chính phi tập trung ngành 2024 sáu xu hướng lớn: nền tảng hóa gia tăng lợi thế dự án hàng đầu khó bị lung lay
Triển vọng ngành Tài chính phi tập trung năm 2024: Xu hướng chính và hướng phát triển
Trong những năm gần đây, lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Khi ngành công nghiệp trưởng thành, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, các dự án không ngừng đổi mới để giành giật thị phần. Vậy, ngành DeFi có thể xuất hiện những xu hướng mới nào vào năm 2024? Bài viết này sẽ thảo luận về những xu hướng và hướng phát triển chính của lĩnh vực DeFi trong năm tới.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức rõ ràng
Với sự phát triển không ngừng của ngành DeFi, các giao thức chính bắt đầu chuyển đổi thành các nền tảng dịch vụ toàn diện, không còn hài lòng với chức năng đơn lẻ. Trong năm qua, nhiều dự án DeFi nổi tiếng đã tích cực mở rộng phạm vi kinh doanh:
Xu hướng nền tảng này dự kiến sẽ được tăng cường hơn nữa trong tương lai, phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của ngành Tài chính phi tập trung.
Vị thế ưu thế của các dự án hàng đầu khó bị lay chuyển
Uniswap, Aave, MakerDAO và các giao thức DeFi hàng đầu khác đều ra đời trước đợt tăng giá trước đó, chúng liên tục củng cố vị thế của mình trong quá trình phát triển của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng của thương hiệu. Trong ngắn hạn, những dự án này vẫn sẽ chiếm lĩnh thị trường chính, khó có thể bị thay thế dễ dàng.
Lấy Uniswap làm ví dụ, phiên bản v4 mới nhất của nó đã giới thiệu tính năng "hook", cho phép hỗ trợ nhiều chức năng tùy chỉnh hơn. Uniswap X đã đề xuất một mô hình giao dịch mới với việc ký ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi. Trong khi đó, Aave v3 đã củng cố vị trí của mình thông qua việc tăng cường hiệu quả vốn và mở rộng đa chuỗi.
Dữ liệu cho thấy, Uniswap vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trong số các sàn giao dịch phi tập trung trên các chuỗi công khai EVM chính. Những dự án hàng đầu này sẽ tiếp tục dẫn dắt sự phát triển của Tài chính phi tập trung.
Dòng tiền hướng tới các dự án hiệu quả hơn, khai thác thanh khoản suy giảm
Trong hệ sinh thái của các blockchain trưởng thành như Ethereum, Solana, việc khai thác thanh khoản đơn giản dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào lợi nhuận thực để thu hút vốn, trong khi đó, vốn cũng có xu hướng chảy vào các dự án có hiệu suất cao hơn.
Gần đây, sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái Solana là một ví dụ điển hình. Trong bối cảnh giao dịch các đồng MEME diễn ra sôi động, các sàn giao dịch phi tập trung trên Solana thể hiện hiệu quả vốn rất cao. Hiện tại, những nhà cung cấp thanh khoản của các dự án này chủ yếu dựa vào thu nhập từ phí giao dịch thực tế, vì vậy có thể thu hút thêm nhiều vốn trong thời gian ngắn.
So với đó, tỷ suất lợi nhuận thanh khoản của các cặp giao dịch chủ yếu trên Ethereum thấp hơn nhiều. Trong bối cảnh khoảng cách lợi nhuận rất lớn, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp có khả năng sẽ chuyển sang các dự án mới nổi hiệu quả hơn. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các dự án hàng đầu sẽ mất đi lợi thế - chúng vẫn có nền tảng và độ an toàn tốt hơn, chỉ là tốc độ tăng trưởng có thể tương đối chậm.
Token đặt cọc thanh khoản thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của chuỗi công mới
Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã xuất hiện trên nhiều blockchain bằng chứng cổ phần, nhưng mã thông báo staking thanh khoản (LST) chỉ bắt đầu nhận được sự chú ý rộng rãi trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai. Hiện nay, Lido, đầu tàu trong lĩnh vực staking thanh khoản, đã trở thành dự án DeFi có TVL cao nhất.
Xu hướng này cũng đã xuất hiện lại trên các chuỗi công khai mới nổi như Solana. Hai dự án staking thanh khoản là Marinade và Jito lần lượt chiếm giữ hai vị trí hàng đầu về TVL trong hệ sinh thái Solana. Những dự án này không chỉ thu hút một lượng lớn staking mà còn tích cực thúc đẩy việc ứng dụng LST trong hệ sinh thái DeFi của Solana, từ đó góp phần nâng cao tổng TVL.
Các chuỗi công khai mới khác cũng hy vọng tăng TVL đã bắt đầu bắt chước mô hình này. Ví dụ, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của một số cặp giao dịch LST trong hệ sinh thái Sui lên tới 49%, chủ yếu đến từ các khuyến khích chính thức; trong hệ sinh thái Avalanche, TVL của dịch vụ LST do Benqi, đầu tàu trong lĩnh vực cho vay, phát triển đã vượt qua dịch vụ cho vay của nó. Có thể dự đoán, LST sẽ trở thành động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng TVL của các chuỗi công khai mới.
DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể đạt được đột phá
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn thu hút sự chú ý, nhưng các dự án hiện tại vẫn còn nhiều vấn đề. Ví dụ, GMX v1 mất cân bằng giữa bên mua và bên bán trong thị trường đơn chiều, không thân thiện với nhà cung cấp thanh khoản; cơ chế trượt giá động mà GMX v2 giới thiệu lại mang đến sự không chắc chắn cho người dùng. Synthetix thì gặp phải vấn đề như tỷ lệ phí vốn biến động lớn, độ trễ trong việc đặt lệnh.
Gần đây, một số dự án mới đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn. Ví dụ, hồ DLP của Drift cung cấp tỷ suất sinh lợi cao, mặc dù rủi ro cũng không nhỏ. Các dự án như Aark Digital, MYX Finance thì đưa ra các giải pháp có hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các dự án Perp DEX có tính cạnh tranh hơn về trải nghiệm người dùng và hiệu quả vốn.
Tài sản thế giới thực vẫn còn tranh cãi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là một lĩnh vực gây tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoại tuyến, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất hoặc đối mặt với những thách thức về quy định, điều này không hoàn toàn nhất quán với triết lý phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, có vẻ như trái phiếu chính phủ Mỹ là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng quy mô lớn trong Tài chính phi tập trung. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, v.v., mặc dù về lý thuyết có thể được mã hóa, nhưng do tính không tiêu chuẩn, vẫn thiếu tính thanh khoản trên chuỗi.
Với khả năng giảm lãi suất của Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn dự kiến sẽ giảm vào năm 2024, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của các sản phẩm RWA như MakerDAO. Đồng thời, nếu thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn tăng giá, nhu cầu đối với stablecoin sẽ tăng, có thể làm giảm sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA. Theo dữ liệu gần đây từ MakerDAO, lượng phát hành DAI đã bắt đầu giảm.
Mặc dù vậy, sự nhiệt huyết của các doanh nhân trong việc khám phá lĩnh vực RWA vẫn không giảm. Trong quá trình này, các dự án DeFi có thể sẽ mời các tổ chức tài chính truyền thống làm đối tác, ít nhất trong cấp độ câu chuyện thì đây sẽ là một hướng phát triển thú vị.