Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) phản ứng hoặc quá mức Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể giữ thái độ thận trọng
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 được công bố gần đây không đạt kỳ vọng, gây ra mối lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế Hoa Kỳ. Tuy nhiên, một số phân tích cho rằng phản ứng của thị trường có thể đã quá mức, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ có sự đánh giá thận trọng hơn về tình hình kinh tế.
Phản ứng thị trường có thể là quá mức Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn cần quan sát
Lịch sử cho thấy, thị trường Mỹ thường phản ứng mạnh mẽ hơn với việc cắt giảm lãi suất so với việc tăng lãi suất. Vào tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã không cắt giảm lãi suất như một số quan sát viên kỳ vọng, và sau đó, bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) công bố lại thấp hơn nhiều so với dự kiến, dẫn đến hầu hết giá tài sản đều giảm mạnh. Tuy nhiên, phản ứng mạnh mẽ này có thể không hoàn toàn phản ánh đúng tình hình thực tế của nền kinh tế Mỹ.
Có dấu hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể không cho rằng Hoa Kỳ đang đối mặt với rủi ro suy thoái nghiêm trọng. Chủ tịch FED trong cuộc phỏng vấn vào tháng 7 vẫn giữ một phần lập trường diều hâu, cho thấy sau khi thấy dữ liệu việc làm tháng 7, ông vẫn chọn giữ lựa chọn tiếp tục kiềm chế lạm phát thông qua lãi suất cao. Điều này cho thấy FED có thể đánh giá tình hình kinh tế một cách cẩn trọng hơn.
Biến động dữ liệu trong một tháng không đủ để xác định suy thoái
Hiện tại, mô tả chính xác hơn về tình trạng kinh tế Mỹ nên là "tăng trưởng chậm lại", chứ không phải là suy thoái sâu sắc. Xét về thu nhập và tiêu dùng, tiêu dùng cá nhân và thu nhập khả dụng trong tháng 6 không có sự thay đổi lớn so với đầu năm. Đồng thời, các dữ liệu khác được công bố gần đây cũng cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn có một số độ bền nhất định.
Chỉ số dịch vụ tháng 7 và dữ liệu số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tháng 8 đều tốt hơn mong đợi, phần nào làm giảm bớt tâm lý bi quan cực đoan của thị trường. Những chỉ số kinh tế tương đối tích cực này cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể không nhanh chóng rơi vào suy thoái như một số nhà đầu tư trên thị trường lo ngại.
Các yếu tố đặc biệt ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm tháng 7
Cơn bão mạnh "Beryl" đã quét qua bang Texas của Hoa Kỳ vào đầu tháng 7, có thể đã ảnh hưởng đáng kể đến dữ liệu việc làm trong tháng. Theo thống kê, số lượng công nhân phi nông nghiệp không làm việc do thời tiết xấu trong tháng 7 đã đạt mức cao kỷ lục, lên tới 436.000 người. Hơn nữa, có hơn 1 triệu người chỉ có thể làm việc bán thời gian vì lý do thời tiết. Những tình trạng việc làm bất thường này rất có thể đã bị đánh giá thấp trong cuộc khảo sát mẫu, do đó ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm tổng thể.
Các yếu tố cấu trúc đẩy cao tỷ lệ thất nghiệp
Ngoài các yếu tố ngắn hạn, một số biến đổi cấu trúc cũng có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên. Đầu tiên, sự gia tăng của lao động nhập cư bất hợp pháp sau đại dịch đã gây ra một số cú sốc cho thị trường lao động địa phương với lao động tay nghề thấp. Thứ hai, những công nhân rời khỏi thị trường lao động trong thời gian đại dịch đang dần quay trở lại, có thể làm tăng tỷ lệ thất nghiệp trong ngắn hạn.
Ngoài ra, khi các biện pháp cứu trợ trong thời kỳ dịch bệnh dần được rút lui, một số người vốn phụ thuộc vào những phúc lợi này buộc phải tìm kiếm việc làm lại, cũng đã phần nào tăng cung lao động.
Cần lưu ý rằng sự gia tăng nguồn cung lao động này thực sự có thể là dấu hiệu của sự phục hồi kinh tế. Về lâu dài, sự gia tăng nguồn cung lao động sẽ giúp kiềm chế lạm phát, tạo ra không gian lớn hơn cho các hoạt động chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Tổng thể mà nói, mặc dù dữ liệu về việc làm phi nông nghiệp tháng 7 không đạt kỳ vọng, nhưng sự biến động của dữ liệu trong một tháng không đủ để xác định xu hướng kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ thận trọng hơn trong việc đánh giá các chỉ số kinh tế để đưa ra chính sách tiền tệ phù hợp. Các nhà tham gia thị trường cũng cần phân tích toàn diện các dữ liệu để tránh phản ứng thái quá với một chỉ số đơn lẻ.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cục Dự trữ Liên bang (FED)谨慎评估经济 单月就业数据Biến động不足判断衰退
Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) phản ứng hoặc quá mức Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể giữ thái độ thận trọng
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 được công bố gần đây không đạt kỳ vọng, gây ra mối lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế Hoa Kỳ. Tuy nhiên, một số phân tích cho rằng phản ứng của thị trường có thể đã quá mức, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ có sự đánh giá thận trọng hơn về tình hình kinh tế.
Phản ứng thị trường có thể là quá mức Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn cần quan sát
Lịch sử cho thấy, thị trường Mỹ thường phản ứng mạnh mẽ hơn với việc cắt giảm lãi suất so với việc tăng lãi suất. Vào tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã không cắt giảm lãi suất như một số quan sát viên kỳ vọng, và sau đó, bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) công bố lại thấp hơn nhiều so với dự kiến, dẫn đến hầu hết giá tài sản đều giảm mạnh. Tuy nhiên, phản ứng mạnh mẽ này có thể không hoàn toàn phản ánh đúng tình hình thực tế của nền kinh tế Mỹ.
Có dấu hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể không cho rằng Hoa Kỳ đang đối mặt với rủi ro suy thoái nghiêm trọng. Chủ tịch FED trong cuộc phỏng vấn vào tháng 7 vẫn giữ một phần lập trường diều hâu, cho thấy sau khi thấy dữ liệu việc làm tháng 7, ông vẫn chọn giữ lựa chọn tiếp tục kiềm chế lạm phát thông qua lãi suất cao. Điều này cho thấy FED có thể đánh giá tình hình kinh tế một cách cẩn trọng hơn.
Biến động dữ liệu trong một tháng không đủ để xác định suy thoái
Hiện tại, mô tả chính xác hơn về tình trạng kinh tế Mỹ nên là "tăng trưởng chậm lại", chứ không phải là suy thoái sâu sắc. Xét về thu nhập và tiêu dùng, tiêu dùng cá nhân và thu nhập khả dụng trong tháng 6 không có sự thay đổi lớn so với đầu năm. Đồng thời, các dữ liệu khác được công bố gần đây cũng cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn có một số độ bền nhất định.
Chỉ số dịch vụ tháng 7 và dữ liệu số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tháng 8 đều tốt hơn mong đợi, phần nào làm giảm bớt tâm lý bi quan cực đoan của thị trường. Những chỉ số kinh tế tương đối tích cực này cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể không nhanh chóng rơi vào suy thoái như một số nhà đầu tư trên thị trường lo ngại.
Các yếu tố đặc biệt ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm tháng 7
Cơn bão mạnh "Beryl" đã quét qua bang Texas của Hoa Kỳ vào đầu tháng 7, có thể đã ảnh hưởng đáng kể đến dữ liệu việc làm trong tháng. Theo thống kê, số lượng công nhân phi nông nghiệp không làm việc do thời tiết xấu trong tháng 7 đã đạt mức cao kỷ lục, lên tới 436.000 người. Hơn nữa, có hơn 1 triệu người chỉ có thể làm việc bán thời gian vì lý do thời tiết. Những tình trạng việc làm bất thường này rất có thể đã bị đánh giá thấp trong cuộc khảo sát mẫu, do đó ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm tổng thể.
Các yếu tố cấu trúc đẩy cao tỷ lệ thất nghiệp
Ngoài các yếu tố ngắn hạn, một số biến đổi cấu trúc cũng có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên. Đầu tiên, sự gia tăng của lao động nhập cư bất hợp pháp sau đại dịch đã gây ra một số cú sốc cho thị trường lao động địa phương với lao động tay nghề thấp. Thứ hai, những công nhân rời khỏi thị trường lao động trong thời gian đại dịch đang dần quay trở lại, có thể làm tăng tỷ lệ thất nghiệp trong ngắn hạn.
Ngoài ra, khi các biện pháp cứu trợ trong thời kỳ dịch bệnh dần được rút lui, một số người vốn phụ thuộc vào những phúc lợi này buộc phải tìm kiếm việc làm lại, cũng đã phần nào tăng cung lao động.
Cần lưu ý rằng sự gia tăng nguồn cung lao động này thực sự có thể là dấu hiệu của sự phục hồi kinh tế. Về lâu dài, sự gia tăng nguồn cung lao động sẽ giúp kiềm chế lạm phát, tạo ra không gian lớn hơn cho các hoạt động chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Tổng thể mà nói, mặc dù dữ liệu về việc làm phi nông nghiệp tháng 7 không đạt kỳ vọng, nhưng sự biến động của dữ liệu trong một tháng không đủ để xác định xu hướng kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ thận trọng hơn trong việc đánh giá các chỉ số kinh tế để đưa ra chính sách tiền tệ phù hợp. Các nhà tham gia thị trường cũng cần phân tích toàn diện các dữ liệu để tránh phản ứng thái quá với một chỉ số đơn lẻ.